Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) ( Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) )
Le Guide de performance du deuxième trimestre est brillant et la stratégie 3 + n est lancée. Au cours du premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 5538 milliards de RMB, YOY – 10,84%, qoq – 4,33%, un bénéfice net attribuable à la société mère de 896 millions de RMB, YOY – 13,90%, qoq – 6,42%, un bénéfice net non attribuable à la société mère de 902 millions de RMB, YOY – 4,45%, qoq – 3,52%. La marge brute de 22q1 était de 35,3%, en hausse de 2,9% par rapport à l’année précédente, en baisse de 1,2% par rapport à l’année précédente, et la marge nette de 2022q1 était de 16,2%, en baisse de 0,6% par rapport à l’année précédente et en baisse de 0,4% par rapport à l’année précédente.
En outre, la compagnie s’attend à ce que le bénéfice net attribuable à la société mère au cours du deuxième trimestre de 2022 augmente d’au moins 50% par rapport à l’année précédente, de sorte que le bénéfice net attribuable à la société mère au cours du deuxième trimestre de 2022 ne devrait pas être inférieur à 1344 milliard de RMB et que le taux de croissance annuel ne devrait pas être inférieur à 11,77%. La stratégie 3 + n de l’entreprise s’est progressivement améliorée et s’est engagée à devenir un fournisseur international de puces de signalisation hybrides de premier plan, « 3 », c’est – à – dire trois services de base: CIS, analogique, affichage tactile; “N”: Wei Hao chuangxin est en mesure de cultiver continuellement de nouvelles entreprises à forte croissance basées sur la coopération de la propriété intellectuelle commune, de la chaîne d’approvisionnement et du Groupe de clients, et de former un modèle de développement équilibré de lignes de produits multiples, d’applications multiples et de la Chine à l’étranger.
La matrice de produits de l’ICS mobile a été continuellement améliorée et la part de l’ICS embarqué a augmenté rapidement. Les smartphones dans le monde sont dans une légère tendance à la hausse, la part de marché de Glory Link Huawei a augmenté rapidement, 21q4 expéditions se classant au premier rang des marques nationales. Le tournage de Smartphone se développe vers la demande réelle des utilisateurs. On s’attend à ce que le nombre principal de tournages de Smartphone reste de 3 à 4 au cours des prochaines années, tandis que la demande de haute pixel, de grand fond et de photographie à grande vitesse devient de plus en plus importante. Nous croyons que l’augmentation de la demande d’expérience de tournage deviendra le principal moteur de la croissance du prix unitaire et de l’échelle du marché de l’ics. Howie smartphone CIS a réussi à briser le Haut de gamme. En réponse à la demande du marché, l’entreprise continue de lancer de nouveaux produits pour répondre à la demande de diverses bandes de prix. Par exemple, nous prévoyons que la valeur unitaire des produits Howie atteindra 25 $pour 4 des 5 caméras Magic V, qui est L’Unit é phare à écran pliant haut de gamme 5G au cours de l’année de gloire. Dans le cadre du concours de 10 milliards de dollars du CIS automobile, Howie a travaillé pendant 15 ans et est entré dans la période de récolte des commandes des clients. En tant que fournisseur mondial de Top2, les produits continuent d’itérer et de bénéficier pleinement des dividendes de l’industrie.
Touch & display: une forte synergie conduit à une croissance massive. En 2021, l’offre et la demande de puces d’entraînement d’affichage étaient particulièrement tendues. Trendforce s’attend à ce que l’offre et la demande de puces d’entraînement LCD se stabilisent en 2022 et que l’IC d’entraînement OLED demeure tendu. Il convient de noter que la demande de tddi dans le secteur automobile augmente rapidement avec l’accélération du niveau d’intelligence électrique des véhicules. Après l’intégration de Wells New Think tddi, en s’appuyant sur les avantages de Wells Supply Chain et des ressources de vente, et en superposant la forte synergie entre tddi et CIS au niveau du client, Wells s’attend à ce que tddi accélère le volume et améliore continuellement la part de marché de l’entreprise. En outre, tddi et AMOLED Drive IC de l’entreprise continueront également de lancer de nouveaux produits et de mettre à niveau itérativement, ce qui augmentera le plafond des revenus. Wei Hao crée des noyaux qui permettent d’étendre la disposition électronique de l’automobile. Wei Hao chuangxin a investi dans un certain nombre de fabricants d’électronique automobile de haute qualité, aidant le Groupe à s’étendre de l’ICS embarqué à plus de produits d’électronique automobile, formant une forte coordination avec les activités existantes de l’entreprise, tout en organisant la chaîne d’approvisionnement pour accroître la capacité de production future de nouveaux Produits de l’entreprise; Nous pensons que la clé de la recherche Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) au cours des trois à cinq prochaines années réside dans le suivi et l’analyse de l’écosystème de l’entreprise. À l’heure actuelle, d’après la divulgation publique, l’investissement de Wei Hao chuangxin comprend jinglue Semiconductor, love Core Technology, horizon, Gettopacoustic Co.Ltd(002655) La valeur totale attendue des produits que l’entreprise est en mesure de fournir à un seul véhicule bénéficie en profondeur de la tendance à la hausse de la teneur en silicium des véhicules.
Le noyau de Weil est l’expansion continue de la sector – forme. L’entreprise continue d’accroître ses investissements dans la recherche et le développement, et le mode de coopération avec les principaux clients est proche de la chaîne industrielle de premier plan à l’étranger, de sorte que l’effet de synergie d’affaires devient de plus en plus important. On s’attend à ce que la capacité continue d’augmenter tout au long de l’année. La gamme de produits originale (discrète, analogique, RF, etc.) devrait augmenter considérablement au cours des trois à cinq prochaines années. La mise en page Multi – points et multi – voies de l’entreprise, la mise en page continue de produits majeurs pour élargir l’espace de croissance, l’effet Matthew se reflète, la mise en page de la sector – forme fleurit et produit des résultats étape par étape. Nous prévoyons que la compagnie réalisera un bénéfice net de 59,8 / 80,5 / 10,02 milliards de RMB pour la société mère de 2022 à 2024, ce qui correspond à un pe de 19,7 X / 14,7 X / 11,8 X, et maintiendra la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: la demande en aval est inférieure aux attentes et les progrès de la recherche et du développement de nouveaux produits sont inférieurs aux attentes.
