Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) ( Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) )
Événements
Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) En 2022, Q1 a réalisé un bénéfice d’exploitation de 2,23 milliards de RMB, en hausse de 39,02% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 686 millions de RMB, en hausse de 127,65% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 655 millions de RMB, en hausse de 136,51% d’une année sur l’autre.
Principaux points d’investissement
Q1 la basse saison n’est pas faible, les revenus de stockage et de MCU continuent d’augmenter fortement
Par produit, en 2021, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 54,51 / 24,56 / 546 millions de RMB pour les puces de stockage / microcontrôleurs / capteurs, avec une croissance annuelle de 66,04% / 225,36% / 21,36%; En ce qui concerne la marge brute, la marge brute globale de la société en 2021 était de 46,54% (YOY + 9,16 PCT), dont 39,71% / 66,36% / 24,13% pour les puces de stockage / microcontrôleurs / capteurs et + 4,92 PCT / + 19,51 PCT / – 12,69 PCT; En ce qui concerne les dépenses de la période, le taux des dépenses de la période 2021 (à l’exclusion de la recherche et du développement) est de 5,77% (YOY – 4,67 PCT), dont le taux des dépenses de vente est de 2,6% (YOY – 1,72 PCT), le taux des dépenses de gestion est de 4,6% (YOY – 0,17 PCT) et le taux des dépenses financières est de – 1,42% (YOY – 2,77 PCT). En outre, en 2021, l’investissement de la société dans la recherche et le développement a atteint 940 millions de RMB (+ 73,77% d’une année sur l’autre) et le taux des dépenses de recherche et de développement a atteint 9,89%.
En 2022, le chiffre d’affaires de la société Q1 a augmenté de 2,3% par rapport à l’année précédente, le bénéfice net attribuable à la société mère a été essentiellement stable par rapport à l’année précédente, la demande du marché de la mémoire, des MCU et d’autres produits a été vigoureuse, la pénurie structurelle a continué de se maintenir, et le revenu des produits a augmenté d’environ 626 millions de RMB d’une année sur l’autre au premier trimestre. De plus, en 2022, la marge brute de Q1 a atteint 49,49%, en hausse de 13,73 PCT par rapport à l’année précédente.
Le Q1 continue d’obtenir de bons résultats sous l’influence des vacances du Festival du printemps. Avec la poursuite de la mise en œuvre d’une croissance stable dans les pays du Q2 et la reprise de la production après la reprise de l’épidémie, on s’attend à ce que les résultats du Q2 continuent d’augmenter par rapport à L’année précédente.
NAND + nor full entry Vehicle Gauge, First own Brand DRAM production
Norflash de l’entreprise couvre une série complète de 512 ko à 2 go de grande capacité. Le processus avancé de fabrication de 55 nm a été produit en série sur l’ensemble de la ligne, et la proportion d’expédition en 2021 est supérieure à 40%. Les noeuds de processus de 38 nm et 24 nm de nandsflash ont réalisé la production en série et la capacité principale de 1 go à 8 go a été couverte. En ce qui concerne l’application de la réglementation des véhicules, les produits gd25 / 55 et gd5f de l’entreprise ont obtenu la certification AEC – q100 au niveau de la réglementation des véhicules, réalisant la disposition complète des produits de la réglementation des véhicules de spinorflash à spinanflash, qui a été adoptée par lots dans de nombreuses entreprises automobiles bien connues à l’extérieur de la Chine, fournissant une grande capacité, une grande fiabilité pour les applications telles que le système d’aide à la conduite des véhicules, le système de communication des véhicules, le système d’information et de divertissement des véhicules, le système de gestion des batteries, le DVR, la cabine intelligente et la boîte T. Produits et solutions de haute performance.
En ce qui concerne DRAM, en 2021, l’entreprise a produit la première marque privée de 4gbddr4 (procédé de 19nm), largement utilisée dans les domaines de l’électronique grand public (y compris les décodeurs, la télévision, la maison intelligente, etc.), de la sécurité industrielle, de la communication en réseau, etc. Entre – temps, l’entreprise 17 nmddr3 progresse comme prévu.
La ligne de produits MCU a connu la plus forte croissance et la proportion d’applications industrielles a continué d’augmenter.
L’entreprise MCU a produit avec succès environ 400 modèles de 35 séries pour répondre aux besoins des marchés haut, moyen et bas de gamme et est devenue la ligne de produits avec la croissance la plus rapide. En ce qui concerne le domaine d’application, la part des ventes de MCU dans le domaine industriel continuera d’augmenter en 2021 et devrait être la même que celle des applications grand public en 2022, devenant la première source de revenus commerciaux de MCU de l’entreprise. Entre – temps, l’entreprise planifie également des MCU de haute performance, principalement pour l’automatisation industrielle, l’énergie électrique, la sécurité et la lutte contre les incendies et d’autres applications industrielles principales.
En outre, dans le domaine de l’application automobile, en plus de l’application existante sur le marché de l’arrimage automobile, l’entreprise MCU entre régulièrement sur le marché de la jauge automobile. Actuellement, elle fait activement la promotion de la production en série de MCU de 40 nm de jauge automobile. Maintenant, elle est en cours de production et d’essai auprès des clients. Ce produit sera principalement destiné au marché de la carrosserie automobile générale.
Prévisions de bénéfices
Il est prévu que les revenus de la société en 2022 – 2024 seront respectivement de 132,99, 163,21 et 193,31 milliards de RMB, et que le SPE sera respectivement de 4,89, 6,10 et 7,18 RMB. Le cours actuel des actions correspondant à PE est 26, 21 et 17 fois, et la cote d’investissement « recommandée» sera maintenue.
Conseils sur les risques
Risque de ralentissement du climat de l’industrie, risque que les progrès de la recherche et du développement de nouveaux produits ne soient pas aussi rapides que prévu, risque d’intensification de la concurrence industrielle, risque de changement de politique étrangère, etc.
