Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) ( Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) )
Évaluation du rendement
La compagnie a publié un rapport trimestriel le 27 avril 2022, dans lequel le résultat d’exploitation était de 4308 milliards de RMB, en hausse de 13,66% par rapport à l’année précédente, et le bénéfice net attribuable à la société mère était de 1203 milliards de RMB, en hausse de 5,18% par rapport à l’année précédente.
Analyse des opérations
Les prix des principaux produits ont augmenté ou diminué, et les prix de va et de ve sont restés élevés: Au cours de la période considérée, le bénéfice net de la société à la société mère s’est élevé à 1 203 millions de RMB, ce qui est conforme aux attentes. Les prix des principaux produits de l’entreprise ont augmenté ou diminué au premier trimestre, dont 500000 UI / g de poudre va, 50% de poudre ve, 2% de biotine, de Méthionine et de VD3 sur le marché chinois, les prix moyens étaient respectivement de 235,99 yuan / kg, 88,16 yuan / kg, 68,53 yuan / kg, 21,06 yuan / kg et 91,71 yuan / kg, avec des variations annuelles de – 35,25%, 18,23%, 4,71%, 1,33% et – 29,53%. À l’avenir, l’industrie chinoise des vitamines devrait continuer d’accroître sa part de marché grâce à l’avantage du coût des produits et être optimiste quant à la part de production européenne relativement élevée de va et de ve.
Les R éserves de pipelines de R & D de produits sont abondantes et la force de la sector – forme devrait être encore renforcée: les produits de l’entreprise sont riches en R éserves de pipelines de R & D, y compris la recherche et le développement de nouveaux procédés de synthèse du Menthol, la technologie de préparation de l’adiponitrile par La méthode du butadiène et son industrialisation, le projet de production combinée d’anhydride Caron et d’azabicycliques, la recherche sur le développement et la transformation de souches bactériennes, l’innovation technologique et Nous pensons qu’avec l’enrichissement continu des catégories de produits, la synergie entre les différents secteurs d’activité devrait être encore renforcée et que la base des sectorformes « chimique + » et « biologique + » devrait être encore renforcée. En ce qui concerne le secteur des produits nutritionnels, nous pensons que l’entreprise devrait devenir un fournisseur de solutions complètes pour les additifs nutritionnels à l’avenir, lorsque l’attribut du cycle de l’entreprise sera affaibli; Dans le secteur des parfums et des épices, avec le lancement continu de nouveaux produits, l’entreprise devrait continuer à croître régulièrement; Dans le même temps, dans le domaine des nouveaux matériaux, l’entreprise, sur la base du processus de polymérisation de la résine de haute performance et de la recherche et du développement d’applications en aval, par une production professionnelle à haut rendement, stable, économe en énergie et respectueuse de l’environnement, continue de croître et de renforcer.
Conseils en matière d’investissement
En tant que l’un des principaux fabricants de produits chimiques fins en Chine, l’entreprise a une meilleure ductilité de la chaîne industrielle et une forte position sur le marché. Nous prévoyons que le bénéfice net de l’entreprise sera de 4621 milliards de yuan RMB, 5358 milliards de yuan RMB et 5958 milliards de yuan RMB respectivement en 2022 – 2024, et le SPE correspondant sera respectivement de 1,79, 2,08 et 2,31 yuan RMB. L’entreprise recevra 20 fois PE en 2023 avec un prix cible de 41,6 yuan RMB.
Conseils sur les risques
Baisse des prix des produits; Le nouveau projet ne progresse pas comme prévu; Baisse de la demande
