Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) ( Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) )
La performance continue d’augmenter fortement et le leader du module intelligent continue de bénéficier du développement de l’industrie
La société a publié son rapport annuel pour 2021 et son rapport trimestriel pour 2022, avec un chiffre d’affaires de 1969 milliards de RMB en 2021, en hausse de 75,68% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 118 millions de RMB, en hausse de 330,54% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net déduit était de 67 millions de RMB, en hausse de 312,31% par rapport à l’année précédente. 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 401 millions de RMB, en hausse de 54,26% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 25 millions de RMB, en hausse de 59,66% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net déduit est de 20 millions de RMB, en hausse de 36,48% par rapport à l’année précédente. En 2021 et 2022q1, l’entreprise a connu une croissance rapide dans le contexte d’épidémies répétées à l’extérieur de la Chine et d’une hausse des prix des matières premières, principalement en raison de l’augmentation considérable des expéditions de modules intelligents et de modules de transmission de données, ainsi que de la promotion harmonieuse du marché des solutions FWA, IOT et smart car basées sur le développement de modules. Sur la base de la demande soutenue du marché et de la compétitivité de haute qualité de l’entreprise, nous maintenons les attentes de performance de l’entreprise, et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 1,82 / 2,98 / 449 millions de RMB, le SPE correspondant sera de 0,98 / 1,61 / 2,43 RMB / action, le PE correspondant au cours actuel des actions sera de 28,2 / 17,2 / 11,4 fois, et la cote d’achat sera maintenue.
Augmentation du volume et des prix des produits, amélioration de la rentabilité
Le module intelligent / module de transmission de données de l’entreprise a atteint un volume rapide, la force du produit a continué d’augmenter et le prix a augmenté. En 2021, 12,77 millions de modules et de solutions de communication sans fil ont été expédiés, en hausse de 70,49% par rapport à l’année précédente. Le prix moyen du produit a augmenté de 2,07 yuans à 142,46 yuans. En ce qui concerne la rentabilité, en raison de l’augmentation des puces en amont, des matières premières et de la proportion de modules de transmission de données à faible marge brute dans les produits, la marge brute de la société a diminué de 2,44 PCT à 18,87% en 2021, tandis que la marge brute de la société s’est stabilisée à 19,13% en 2022q1. L’expansion des performances a entraîné un effet d’échelle, le taux de charge de la compagnie a diminué de 4,43 PCT à 13,10% en 2021, et les taux d’intérêt nets ont augmenté de 3,55 PCT et 0,21 PCT d’une année sur l’autre en 2021 et 2022q2.
Internet des objets, débit rapide des produits FWA, production à grande échelle et mise à niveau itérative continue du Contrôleur de l’espace de pilotage
Le développement vigoureux de l’Internet mondial des objets a entraîné une augmentation rapide de la demande sur le marché des modules. L’abondance des scènes a fait du développement intelligent et personnalisé des modules une tendance. L’entreprise a mis l’accent sur les modules intelligents, a accumulé la capacité de développement de technologies telles que les communications, les systèmes d’exploitation et les algorithmes d’IA, et a largement mis en place de nouveaux domaines de vente au détail, de logistique intelligente et d’autres domaines afin de saisir pleinement les possibilités de l’industrie. Dans le domaine des terminaux FWA, l’entreprise bénéficie du développement de la 5G et de l’expansion continue de la mise en page. Dans le domaine des véhicules intelligents, le Contrôleur intelligent de l’espace de pilotage 5g de l’entreprise a été produit à grande échelle avec de nombreux modèles de véhicules des principaux clients, et le projet de mise à niveau de la deuxième génération est également en cours de recherche et de développement. L’entreprise a lancé un nouveau voyage pour Le vaste marché des véhicules intelligents.
Conseils sur les risques: la concurrence sur le marché est féroce, les taux de change fluctuent considérablement et la chaîne d’approvisionnement est perturbée par l’épidémie.
