Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) ( Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) )
Événements:
La Société publie le rapport annuel 2022 et le rapport trimestriel 2022.
Commentaires:
Le changement de mode de coopération de pronghorn a eu une incidence sur les résultats. Sous l’influence de l’épidémie de Q1, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1135 milliard de RMB en 2021, en baisse de 12,59% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’impact du changement de mode de redevance de service de pronghorn de la distribution, avec une marge brute de 47,99%, en hausse de 0,17 PTC d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 327 millions de RMB pour la mère, en hausse de 5, Le taux d’intérêt net a augmenté de 5,09 PTC à 31,69% d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les dépenses, le taux des dépenses de vente en 2021 était de 7,58%, en baisse de 3,62 PTC par rapport à l’année précédente; Le taux des dépenses de gestion était de 9,69%, soit une augmentation de 4,75 PTC par rapport à l’année précédente, en raison de l’augmentation des investissements dans le renforcement des capacités organisationnelles de l’entreprise. Au premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires s’élevait à 266 millions de RMB, en hausse de 19,58% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 51 881 millions de RMB, en baisse de 2,38% d’une année sur l’autre. La performance du premier trimestre a été essentiellement stable, l’épidémie a eu un impact négatif sur l’enthousiasme des consommateurs et la logistique, mais 11 marques nouvellement signées au premier trimestre, telles que man Xiu Lei Dun, Xin Ji Color Cosmetics et Zhi Bai, et les marques signées au troisième trimestre de l’année dernière ont commencé à croître rapidement après la période de rodage, couvrant une partie de l’écart de performance des entreprises en stock.
E – commerce Global Service Provider + new Consumer Brand Accelerator, brand Service Capability continuously Optimized
En 2021, les revenus des services de gestion en ligne de la marque se sont élevés à 605 millions de RMB, en hausse de 16,06% d’une année sur l’autre, principalement sous l’impulsion de nouvelles sectorformes et marques; Le chiffre d’affaires des services de marketing en ligne de la marque s’est élevé à 226 millions de RMB, en baisse de 46,15% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’ajustement du mode de coopération de l’impala; Le chiffre d’affaires de la distribution en ligne s’est élevé à 261 millions de RMB, en baisse de 25,54% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la baisse des ventes de la sector – forme vipshop. Selon la sector – forme, tmall Mall a réalisé un chiffre d’affaires de 209 millions de RMB, en baisse de 14,30% par rapport à l’année précédente, et vipshop a réalisé un chiffre d’affaires de 147 millions de RMB, en baisse de 9,23% par rapport à l’année précédente. Le GMV des marques de services pour l’ensemble de l’année était de 27,1 milliards de RMB, en hausse de 35,5% par rapport à l’année précédente, et le GMV 48 au premier trimestre de 2022. 4,4 milliards de RMB, en hausse de 12,78% par rapport à l’année précédente. En 2021, le nombre de marques de services a atteint un niveau record, atteignant plus de 80. Le cas représentatif de New Consumer Brand Accelerator “Every fresh” a pleinement vérifié la forte capacité de création de marque de l’entreprise. Q4 a conclu une coopération stratégique avec le Groupe lushang, le Groupe wenshi, le Groupe zhanghua, etc., afin de fournir le Service de New Consumer Brand Accelerator pour furida, xiaohuangji, Plant flower Season et Plant Professor, et l’entreprise s’est développée rapidement. Entre – temps, la capacité organisationnelle de l’entreprise a continué d’être améliorée, avec la création d’une nouvelle filiale à Shanghai en 2021, la mise en place d’un Département de développement des affaires, l’introduction de nouvelles marques pour améliorer la qualité et l’efficacité du travail, et l’augmentation annuelle du nombre total d’employés d’environ 36%.
Propositions d’investissement et prévisions de bénéfices
Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 346 / 4,02 / 465 millions de RMB, que le SPE sera de 1,45 / 1,68 / 1,95 RMB, que le PE correspondant sera de 19 / 17 / 14x, et que la cote « surpoids » sera maintenue.
Conseils sur les risques
L’intensification de la concurrence industrielle; Risque de perte de clients en tête; L’expansion des catégories, des marques et des nouveaux projets n’a pas répondu aux attentes.
