Hubei Century Network Technology Inc(300494) ( Hubei Century Network Technology Inc(300494) )
Principaux points d’investissement
Résumé des résultats: la société publie le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. 22q1, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 319 millions de RMB, en hausse de 6% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère est de 52,5 millions de RMB, en hausse de 36,2% par rapport à l’année précédente; Déduction du bénéfice non net de 52,11 millions de RMB, en hausse de 36,7% par rapport à l’année précédente; En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1211 milliard de RMB, en hausse de 36,3% par rapport à la même période en 2020; Réaliser un bénéfice net de 125 millions de RMB, en hausse de 106,9% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net déduit est de 121 millions de RMB, en hausse de 160,6% par rapport à l’année précédente. Dans l’ensemble, l’entreprise s’est bien développée et a obtenu des résultats conformes aux attentes du marché.
La série IP de “Three Kingdoms records” a une forte continuité d’exploitation, et “Three Kingdoms records · Strategic Edition” a une performance remarquable en mer. En 2021, la stratégie en ligne Multi – joueurs en temps réel basée sur le jeu classique des trois royaumes IP “Three royaumes 2017” est restée relativement stable depuis sa mise en ligne; Dans le même temps, la version stratégique des annales des trois royaumes s’est bien comportée. En 2021, le marché local de la Chine s’est classé au quatrième rang pour les jeux mobiles nationaux. La même année, le jeu a été lancé en Asie du Sud – Est, en Corée du Sud et au Japon et dans D’autres régions d’outre – mer. Les revenus totaux de chaque marché se sont classés au top 20 des revenus des jeux mobiles de la Chine et devraient continuer à contribuer à la croissance des performances.
Le système d’exploitation intégré « sector – forme + contenu + service» s’approfondit constamment et le prototype écologique de la sector – forme de jeu en nuage est apparu pour la première fois. En 2021, l’entreprise a continué de mettre en place des scénarios de divertissement numérique et de renforcer le système d’exploitation intégré de la sector – forme, du contenu et des services. Le camp de produits de l’exploitation de la propriété intellectuelle de l’entreprise s’est progressivement élargi, et la nouvelle écologie communautaire construite autour de la sector – forme de jeu en nuage suyou a pris forme. En 2021, la sector – forme Easy – play a ajouté 231 nouveaux jeux tout au long de l’année, 191 jeux en exploitation à la fin de l’année et plus d’un million d’utilisateurs actifs au cours du trimestre. Le potentiel d’amélioration de la qualité et d’augmentation de l’efficacité des activités de marketing sur Internet est important.
Le disque de base de l’opération IP est stable et les projets de réserve sont prêts à être lancés. Après de nombreuses années d’exploration et de développement dans le domaine de la propriété intellectuelle du jeu, l’entreprise a formé un ensemble de modes d’exploitation de la propriété intellectuelle matures, et a bien coopéré avec le Japon Glorious et d’autres titulaires de droits de propriété intellectuelle du jeu bien connus. En 2021, le tour à main “Big Nautical Age: Sea Overlord” basé sur l’adaptation IP de Glorious tekumo “Big Nautical age 4” a été autorisé par Ip. Le 17 mai, la réservation de sector – forme complète a été ouverte. À l’heure actuelle, le jeu a été fondamentalement développé et peut être officiellement mis en ligne après avoir obtenu le numéro de version. La réserve de propriété intellectuelle “True · Three Kingdoms No.8” est en cours de développement, les activités d’exploitation de la propriété intellectuelle ont un disque de base stable et une dynamique de développement suffisante. En 2022, l’entreprise est sur le point d’être mise en ligne dans “Forbidden operator”, “TP”, “meet Dreamland”, “Star Wings” et “Four Elephant Language”, et l’augmentation des performances futures est attendue.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On estime que le bénéfice net attribuable à la mère en 2022 – 2024 sera respectivement de 180 millions de RMB, 230 millions de RMB et 270 millions de RMB, et que le PE correspondant sera respectivement 20, 16 et 13 fois. L’entreprise est une entreprise leader dans le Service de sector – forme de divertissement Internet, et les activités de sector – forme de divertissement en ligne sont stables; L’entreprise a acheté à 100% tianxi Entertainment, la construction d’une sector – forme de jeu en nuage de nouvelle génération, continue d’être optimiste sur le développement futur de l’exploitation de la propriété intellectuelle et du jeu de l’entreprise; Soyez optimiste quant au potentiel de croissance des jeux en nuage de l’entreprise et maintenez la cote d’achat.
Conseils sur les risques: risque de changement de politique industrielle, risque d’intensification de la concurrence sur le marché, progrès de la mise à niveau de la sector – forme de jeux en nuage ou risque inférieur aux attentes, rendement des divertissements mutuels ou risque inférieur aux attentes
