Hangzhou Anysoft Information Technology Co.Ltd(300571) ( Hangzhou Anysoft Information Technology Co.Ltd(300571) )
Événements:
La Société publie le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. En 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 3 601 milliards de RMB, en hausse de 49,57% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 244 millions de RMB, en hausse de 15,74% d’une année sur l’autre. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1287 milliard de RMB, en hausse de 103,60% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 113 millions de RMB, en hausse de 40,10% par rapport à l’année précédente.
Entre – temps, l’entreprise a récemment publié plusieurs commandes importantes:
Le 19 avril, China Mobile Hubei Company a signé un contrat – cadre d’achat de passerelle intelligente sans wifi en 2022, d’un montant de 62 403100 RMB;
Le 18 avril, un accord – cadre sur l’achat centralisé d’urgence de China Mobile Smart Home Gateway pour 2022 – 2023 a été signé. Le montant du contrat, y compris les taxes, est d’environ 653 millions de RMB;
Le 14 avril, China Mobile a remporté l’appel d’offres pour l’achat centralisé d’antennes 444 et d’une seule antenne 4 (y compris 700 m) en 22 – 23 ans, avec une part de 7,25%, et le montant de l’appel d’offres retenu, y compris la taxe, est d’environ 104 – 116 millions de RMB;
Le 13 avril, le soumissionnaire a remporté l’appel d’offres pour le projet d’antenne de la station de base de China mobile en 2022. Le montant total incluant la taxe pour les deux ensembles d’appels d’offres est d’environ 46 107500 RMB;
Le 12 avril, un contrat – cadre pour l’achat de décodeurs intelligents en 2022 a été signé avec China Mobile mobile Union. Le montant du contrat, y compris la taxe, est plafonné à 135 millions de RMB;
Le 11 avril, il a signé un contrat avec China Mobile Terminal Company pour des modèles spécifiques tels que le routeur à double bande wifi 6 Gigabit, avec un montant total incluant la taxe de 273 millions de RMB.
Nos commentaires sont les suivants:
Sous l’impulsion de l’économie numérique et de la politique du Gigabit à large bande, les commandes de Shenzhen Mega Energy continuent de tomber et la dynamique de croissance est forte. L’entreprise de lecture croît régulièrement, met en place le métacosme et ouvre un plus grand espace de croissance.
La croissance continue et rapide des revenus de l’entreprise provient des éléments suivants: 1) Les revenus des entreprises familiales intelligentes et des entreprises de communication 5G se sont élevés à 2661 milliards de RMB en 21 ans, en hausse de près de 70% par rapport à l’année précédente. L’entreprise a travaillé en profondeur sur le marché des opérateurs, a continué d’étendre ses produits, a continué d’augmenter sa part de marché, a remporté l’appel d’offres pour de nombreux contrats d’achat centralisé à grande échelle de maisons intelligentes et d’antennes de station de base, et a une forte dynamique de croissance à long terme; Le chiffre d’affaires annuel de la lecture mobile s’est élevé à 938 millions de RMB, en hausse de 12,82% par rapport à l’année précédente. L’entreprise continue d’améliorer la qualité et la quantité du contenu protégé par le droit d’auteur, sa propre sector – forme de lecture originale + modèle CPS, le contenu et les canaux de double expansion, afin de promouvoir la croissance constante des activités de lecture; En combinant les avantages des canaux, l’entreprise a coupé le métacosme du domaine des opérateurs, a conclu une coopération stratégique avec China Mobile China United Network Communications Limited(600050)
La marge brute a légèrement fluctué et la rentabilité globale devrait encore être optimisée à l’avenir.
En 21 ans, la marge brute globale de la société était de 14,96%, en baisse de 5,54 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, dont 27,46% pour les services de lecture, en baisse de 10,30 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, et 10,56% pour les services à domicile intelligents et les Services de communication 5G, en baisse de 0,83 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. La fluctuation globale des coûts des matières premières en 2021 a eu un certain impact sur la marge brute à court terme des ménages intelligents et des services de communication 5G, et la croissance rapide des intrants de coûts tels que la promotion des canaux Internet des services de lecture a eu un certain impact sur la marge brute. Au premier trimestre de 2022, la marge brute globale de la société était de 14,55%, en hausse de 5,38 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. Au fur et à mesure que l’entreprise continue de réduire ses coûts et d’accroître ses gains d’efficacité, et que le volume des revenus des entreprises de lecture continue de croître, la marge brute globale devrait continuer de s’améliorer. En ce qui concerne le taux des dépenses, le taux global des dépenses de la compagnie en 21 ans était de 5,77%, en baisse de 1,48 point de pourcentage par rapport à l’année précédente, et le taux des dépenses du 22q1 était de 3,52%, en baisse de 3,06 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. Avec la croissance rapide du volume des revenus de l’entreprise, l’effet d’échelle devrait continuer à se manifester et la rentabilité globale de l’entreprise devrait s’améliorer.
Conseils en matière d’investissement et prévisions de bénéfices
La lecture mobile de l’entreprise s’accumule profondément et se développe davantage vers le métacosme, ce qui promet une croissance stable à l’avenir. L’aménagement du secteur des communications a continué d’être amélioré, la filiale Shenzhen zhaoneng a activement mis en place des maisons intelligentes et le marché des communications 5G, l’économie numérique, la large bande gigabit et d’autres politiques ont poussé l’entreprise à passer des commandes intensives, et a signé un contrat – cadre d’antenne multibande (y compris 700m) avec China mobile pour entrer substantiellement sur le marché des équipements 5G et ouvrir un espace de croissance futur. On s’attend à ce que le bénéfice net de la société attribuable à la société mère en 2022 – 2024 soit respectivement de 4,3, 5,3 et 650 millions de RMB, ce qui correspond à un ratio P / e de 12 et 10 fois en 22 – 23 ans et réaffirme la cote « achat ».
Conseils sur les risques: le développement de l’industrie est inférieur aux attentes, le risque de concurrence sur le marché, l’attribution réelle et le montant du contrat – cadre et du contrat préalable à l’attribution sont soumis au contrat final.
