Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) ( Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) )
Le rendement de 21 ans a dépassé le plafond prévu et un nouveau programme d’actionnariat des employés a été lancé. La compagnie a publié le rapport annuel de 2021 et le rapport de rendement du 22q1. Le revenu de 2021 a augmenté de 12,6% d’une année sur l’autre pour atteindre 16,22 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 4,2% d’une année sur l’autre pour atteindre 2,88 milliards de RMB, et le bénéfice net non attribuable à la société mère a augmenté de 9,8% d’une année sur l’autre pour atteindre 2,63 milliards de RMB, dépassant la limite supérieure du rapport précédent. Le taux d’intérêt net du 21q4 a augmenté de 9,3 / 9,1 PCT d’une année sur l La compagnie prévoit que le bénéfice net attribuable à la société mère au 22q1 augmentera de 534% ~ 559% d’une année sur l’autre pour atteindre 740m ~ 770 millions de RMB, et que le bénéfice net non attribuable à la société mère augmentera de 19 202% ~ 19 985% d’une année sur l’autre pour atteindre 740m ~ 770 millions de RMB. Entre – temps, la société a lancé une nouvelle phase du plan d’actionnariat des employés. Le bénéfice net attribuable à la société mère n’était pas inférieur à 33,07 / 35,95 / 3883 milliards de RMB en 22 / 23 / 24, avec un taux de croissance annuel de 15,0% / 8,7% / 8,0%.
La stratégie de mondialisation a fait des percées remarquables. En 2021, le chiffre d’affaires d’exploitation des entreprises à l’étranger de la société s’élevait à 4,78 milliards de RMB, en hausse de 122,9% d’une année sur l’autre, ce qui représente une augmentation de 14,6 PCT à 29,5%. Le débit mensuel le plus élevé à l’étranger a dépassé 700 millions de RMB, les nouveaux utilisateurs enregistrés ont dépassé 55 millions de RMB et le Mau le plus élevé a dépassé 8,5 millions. Parmi eux, puzzles & Survival a dépassé 2,5 milliards de RMB en décembre 2021 et est toujours stable par rapport au top 20 des États – Unis et du Japon. Selon les données de l’indice mobile, le chiffre d’affaires de la Corée du Sud en février 2022 a dépassé 100 millions de yuans, ce qui a fait de l’entreprise le fabricant de jeux chinois avec le revenu le plus élevé en Corée du Sud. Actuellement, il est toujours stable à la dixième place dans la liste des Best – sellers. Les nouveaux produits slg à trois thèmes ont été mis en ligne en Corée du Sud à la fin de mars 2022 et sont maintenant stables à la liste des Best – sellers Top 50. Il y a 16 types de réserves de produits à l’étranger de suivi, dont chronolegacy (Code C6, carte d’échecs auto – go) et antlegion (fourmis slg) sont testés dans les régions d’outre – mer. Il est recommandé de continuer à prêter attention aux progrès en ligne de suivi.
Le flux des produits de base chinois est stable. Du côté de la Chine, le jeu manuel de cartes de stratégie de combat auto – développé lourd de l’entreprise, douluo continental: Soul Division duel, a été lancé en juillet 2021 et est toujours stable à environ 30 sur la liste des meilleurs vendeurs de jeux IOS. En plus de contribuer continuellement à la performance de l’entreprise, le produit a unifié le processus de recherche et de développement et la logique sous – jacente de l’entreprise dans le domaine de la prochaine génération dans le processus de recherche et de développement, formant un système héréditaire et itératif, jetant une base solide pour la recherche et le développement de produits ultérieurs. À l’heure actuelle, l’entreprise dispose de 20 produits de réserve en Chine (dont 7 auto – développés). Nous prévoyons que le développement à double voie de « Chine + outre – mer » et l’expansion de la catégorie « double noyau + multi – éléments » de l’entreprise ouvriront l’espace à long terme de l’entreprise et entraîneront une tendance continue à la hausse des performances futures.
Prévisions de bénéfices. Nous prévoyons que le SPE de la compagnie sera de 1,51 Yuan, 1,76 yuan et 2,05 Yuan respectivement en 2022 – 2024. En se référant aux attentes unanimes d’entreprises comparables dans la même industrie et en tenant compte de la position de leader de l’entreprise dans la distribution et l’exploitation de jeux, nous avons construit l’avantage concurrentiel de base de « l’intégration de la recherche et de l’exploitation» en augmentant continuellement les investissements dans la R & D et l’exploitation de la distribution. 1) Nous avons donné à l’entreprise 22 fois le PE cible sur 22 ans, avec un prix cible correspondant de 33,20 RMB; Donner à la société 4 fois PS en 2022, et le prix cible correspondant est de 34,23 yuan RMB; En résum é, nous avons donné à l’entreprise un prix cible de 33,20 yuans (augmenté de 0,12%) pour maintenir la cote « meilleur que le marché ».
Conseils sur les risques. Les nouveaux produits de jeu Manuel ne se sont pas comportés comme prévu; L’eau courante des anciens produits diminue rapidement; Risque de marché à l’étranger.
