Byd Company Limited(002594) ( Byd Company Limited(002594) )
Principaux points d’investissement:
Le boom des nouveaux véhicules énergétiques continue de croître, Byd Company Limited(002594) À l’heure actuelle, l’offre de produits de l’entreprise est insuffisante et la rentabilité sera encore renforcée après la libération progressive de la capacité.
Adhérer à la recherche et au développement indépendants, au développement collaboratif Multi – entreprises et à la mise en page de la mondialisation
L’entreprise adhère toujours au développement indépendant, la configuration actuelle des affaires couvre l’électronique, l’automobile, la nouvelle énergie et le transport ferroviaire et d’autres domaines. Grâce à plus de 20 ans de développement rapide, l’entreprise a mis en place plus de 30 parcs industriels dans le monde entier et a réalisé la distribution stratégique de six continents dans le monde entier.
Super capacité d’intégration verticale de la chaîne industrielle
Byd Company Limited(002594) Le carbonate de lithium et d’autres matières premières nécessaires à la fabrication de batteries au lithium peuvent être fournis et produits en créant une coentreprise avec des entreprises en amont ou en concluant un contrat à long terme avec Qinghai Salt Lake, Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407)
Positionnement précis de la demande du marché
Dans le contexte de la hausse des prix du pétrole, l’avantage de coût des véhicules hybrides par rapport aux véhicules à carburant est encore plus important, ce qui peut également résoudre le problème de l’anxiété au sujet du kilométrage. L’entreprise a proposé une stratégie à double sector – forme pour les systèmes électriques hybrides. Le DM – P est principalement destiné aux clients ayant des exigences de performance plus élevées, tandis que le DM – I est davantage destiné aux utilisateurs quotidiens tels que les navetteurs urbains.
Prévision des bénéfices et notation des investissements
Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la compagnie en 2022 – 2024 sera de 372734 / 499064 / 648661 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 73,63 / 120,75 / 18072 milliards de RMB, le SPE sera de 2,53 / 4,15 / 6,21 RMB / action, ce qui correspond à environ 81,05% du cagr sur trois ans, et le PE correspondant sera de 92x / 56x / 37x. En utilisant la méthode d’évaluation sectorielle, nous pensons que la valeur marchande raisonnable de la société en 2022 est d’environ 997474 milliards de RMB, et le prix cible correspondant est de 369,1 RMB, ce qui laisse beaucoup de place à l’amélioration par rapport à la situation actuelle. Compte tenu de la croissance rapide de l’entreprise et de sa bonne compétitivité, la première couverture a été notée « buy – in ».
Conseils sur les risques
Risque que les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ne soient pas aussi élevées que prévu; Risque accru de concurrence industrielle; Risque d’augmentation des prix des matières premières en amont; L’expansion de la production n’est pas aussi risquée que prévu.
