Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) ( Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) )
Les bénéfices de l'entreprise sont à court terme et devraient augmenter progressivement à l'avenir.
Sous la pression du côté des coûts, les bénéfices de l'entreprise sont faibles à court terme et devraient augmenter progressivement à l'avenir. En 2021, le chiffre d'affaires de la société s'élevait à 80932 milliards de RMB, en hausse de 48,27% par rapport à l'année précédente, et le bénéfice net de la société mère s'élevait à 9086 milliards de RMB, en hausse de 6,24% par rapport à l'année précédente. En 2022, Q1 a réalisé un chiffre d'affaires de 18 595 milliards de RMB, en hausse de 17,30% d'une année sur l'autre, et un bénéfice net de 2 664 milliards de RMB pour la société mère, en hausse de 6,46% d'une année sur l'autre. Sous réserve de la hausse continue du prix du silicium en 2021, de la fluctuation du fret maritime et de la fluctuation du taux de change, les bénéfices de la société sont sous pression. En outre, en 2021, les immobilisations de la société ont été dépréciées de 870 millions de RMB, dont environ 500 millions de RMB pour tous les produits M6. Avec la libération progressive de la capacité de silicium, les bénéfices de l'entreprise se redresseront régulièrement. Nous avons réduit nos prévisions de bénéfices pour 2022 / 2023 et ajouté de nouvelles prévisions de bénéfices pour 2024. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère atteindra 137,28 (- 9,75) / 172,17 (- 16,38) / 21301 milliards de RMB en 2022 - 2024, et que le SPE sera respectivement de 2,54 / 3,18 / 3,94 RMB / action. Le prix actuel des actions correspond à un rapport P / e de 26,8 / 21,4 / 17,3 fois, maintenant la cote d '« achat ».
Le secteur des puces et des composants de silicium se classe au premier rang de l'industrie et affiche une ténacité rentable à un coût élevé
Les activités de l'entreprise dans le domaine des puces et des composants en silicium se classent régulièrement au premier rang de l'industrie, ce qui démontre la ténacité des bénéfices sous des coûts et des dépenses élevés. En 2021, la société a expédié 70 GW de plaquettes de silicium, en hausse de 20,4% d'une année sur l'autre, Représentant 43,6% du marché industriel; Les expéditions de composants ont atteint 38,52 GW, en hausse de 55,5% d'une année sur l'autre. La part de marché de l'industrie est d'environ 22,7%. La part de marché de l'industrie des plaquettes de silicium et des composants est la première au monde. En 2022, la société expédiera 18,4 GW de plaquettes de silicium Q1 et prévoit expédier 90 à 100 GW toute l'année; L'expédition des composants est de 6,44gw, et l'expédition annuelle prévue est de 50 - 60gw, de sorte que l'entreprise continue d'occuper la première place dans l'industrie. En 2021, le coût non silicium des plaquettes de silicium de la compagnie a diminué de 7% d'une année sur l'autre. En 2021, la marge bénéficiaire brute des activités des plaquettes de silicium de la compagnie était de 27,6% (- 2,8 pctsyoy) et la marge bénéficiaire brute des composants intégrés était de 17,1% (- 3,5 pctsyoy), ce qui a démontré la ténacité des bénéfices sous la perturbation des coûts et des dépenses.
La production de masse de nouvelles technologies de batteries est à portée de main et les avantages initiaux des technologies bipv et photovoltaïque de production d'hydrogène sont évidents.
La nouvelle technologie de la batterie, le bipv et la technologie photovoltaïque de production d'hydrogène de l'entreprise ont un avantage de premier plan évident. L'entreprise encourage activement la recherche, le développement et la mise en page de diverses nouvelles technologies de batteries et espère mettre en production de nouveaux produits de batteries au cours du deuxième semestre de 2022 afin d'améliorer encore l'avantage concurrentiel de la différenciation de la technologie et des produits de l'entreprise. En outre, l'entreprise se concentre sur la recherche et le développement, la production et la vente de produits bipv, et travaille main dans la main pour construire des produits de référence industriels. En ce qui concerne la production d'hydrogène photovoltaïque, l'entreprise dispose d'une capacité de production d'hydrogène de 500 MW et d'un avantage technologique important, ce qui devrait ouvrir un espace de croissance à long terme pour l'entreprise.
Conseils sur les risques: la concurrence sur le marché de l'industrie photovoltaïque s'intensifie et le développement de nouvelles technologies n'est pas à la hauteur des attentes
