Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416) ( Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416) )
22q1 le chiffre d’affaires / bénéfice net de la société mère a augmenté de 21,46% / 79,84% d’une année sur l’autre. La société a publié son premier rapport trimestriel pour 2022, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 344 millions de RMB, en hausse de 21,46% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 29 millions de RMB, en hausse de 79,84% d’une année sur l’autre. La croissance plus rapide des résultats est principalement attribuable à l’augmentation de la proportion d’entreprises de services d’essai de fiabilité environnementale à marge brute élevée.
La rentabilité s’est améliorée et le taux des dépenses a légèrement augmenté au cours de la période. En ce qui concerne la rentabilité, la marge bénéficiaire brute / nette de la société au premier trimestre était de 43,85% / 8,39%, soit une augmentation de 5,72 / 2,72 PCT par rapport à l’année précédente, ce qui a entraîné une augmentation significative de la rentabilité; En ce qui concerne les dépenses de la période, les taux de vente / gestion / R & D / dépenses financières sont respectivement de 7,86% / 14,31% / 8,03% / 3,34%, avec une variation annuelle de – 0,52 / – 0,76 / + 1,71 / + 0,91 PCS. La plus grande augmentation des dépenses financières d’une année sur l’autre est principalement due à l’augmentation des intérêts, de l’amortissement de la prime sur les obligations convertibles et des gains et pertes de change au cours de la période en cours. En ce qui concerne les flux de trésorerie, les flux de trésorerie nets d’exploitation de la compagnie au premier trimestre se sont élevés à 91 millions de RMB, en baisse de 703,40% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation des matières premières achetées et des salaires versés aux employés.
L’entreprise a publié le deuxième projet de plan d’actionnariat des employés, qui devrait stabiliser et motiver l’équipe de base. Le 21 mars, la compagnie a publié le deuxième projet de plan d’actionnariat des employés, qui prévoit recueillir 58 046200 RMB de capital et transférer 2 957000 actions (soit 1,04% du capital social total de la compagnie à cette date). Le nombre d’employés participant au plan ne doit pas dépasser 300, y compris les administrateurs, les superviseurs, les cadres supérieurs, le personnel de gestion de base et le personnel technique (commercial) de base de la société, de ses filiales contrôlantes et de ses succursales. Les actions attribuées aux détenteurs de régimes d’actionnariat des employés au cours de la période en cours seront débloquées en deux phases en fonction des résultats de l’évaluation du rendement de l’entreprise en 2022 et 2023. Le premier lot est basé sur 2021 et le chiffre d’affaires / bénéfice net augmentera de 20% / 20% d’une année sur l’autre en 2022; Le deuxième lot est basé sur 2021, avec une augmentation du chiffre d’affaires / bénéfice net de 44% / 44% en 2023. Si l’un des indicateurs de revenus et de bénéfices n’est rempli que et que l’autre indicateur n’est pas négatif, le nombre d’actions déverrouillables au niveau de l’entreprise est de 80% du nombre d’actions déverrouillables au cours de la période en cours. À l’exception du niveau de l’entreprise, si l’évaluation du rendement individuel est inférieure à bonne, la proportion d’actions déverrouillables au niveau individuel est de 80%. Le plan actuel d’actionnariat des employés évalue simultanément les revenus et les bénéfices, stabilise efficacement l’équipe de base de l’entreprise, stimule l’enthousiasme des employés, améliore l’efficacité opérationnelle et favorise le développement positif, stable et durable de l’entreprise.
Conseils sur les risques: les activités militaires ne sont pas aussi bonnes que prévu; Le développement du Service de détection des puces n’est pas aussi bon que prévu; La concurrence s’intensifie dans l’industrie.
Conseils d’investissement: l’entreprise est le chef de file de l’environnement et des essais de fiabilité en Chine, avec une activité principale stable et positive, une croissance rapide des activités de yite et une amélioration significative de la rentabilité, et bénéficie pleinement de la demande de détection de puces militaro – industrielles en aval. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère en 2022 – 24 sera de 269 / 372 / 526 millions de RMB, ce qui correspond à pe28 / 20 / 14 fois, et que la cote « achat » sera maintenue.
