Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) ( Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) )
Principaux points de vue
En 2021, les revenus ont légèrement augmenté et les revenus des 21q4 et 22q1 ont été sous pression à court terme. La compagnie a publié son rapport annuel de 2021 et son rapport trimestriel de 2022, et a réalisé un chiffre d’affaires de 1615 milliard de RMB en 2021, soit + 16,53% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 122 millions de RMB, soit + 0,76% d’une année sur l’autre. Q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 425 millions de RMB, soit – 10,47% d’une année sur l’autre, et a réalisé un bénéfice net de 11 millions de RMB, soit – 80,93% d’une année sur l’autre. En 2022, Q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 407 millions de RMB, soit – 3,72% d’une année sur l’autre, et a réalisé un bénéfice net de 18 millions de RMB, soit – 62,54% d’une année sur l’autre.
Les prix des matières premières ont augmenté et la marge brute a été sous pression. En 2021, la marge bénéficiaire brute de la compagnie était de 20,80%, en baisse de 5,27 PCT par rapport à l’année précédente, et la marge bénéficiaire nette était de 7,55%, en baisse de 1,18 PCT par rapport à l’année précédente. En 2021, la marge brute du quatrième trimestre était de 8,77%, en baisse de 21,02 PCT d’une année sur l’autre et de 14,30 PCT d’une année sur l’autre. Le taux d’intérêt net était de 2,61%, en baisse de 9,63 PCT par rapport à l’année précédente et de 5,84 PCT par rapport à l’année précédente. En 2022, la marge brute du premier trimestre était de 15,93%, en baisse de 11,72 PCT par rapport à l’année précédente et en hausse de 7,16 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux d’intérêt net était de 4,35%, en baisse de 6,82 PCT par rapport à l’année précédente et en hausse de 1,74 PCT par rapport à l’année précédente.
L’aluminium de carrosserie automobile a de vastes perspectives, l’avantage initial de l’entreprise est évident, le développement de l’entreprise de construction de batteries est lisse. L’alliage d’aluminium est l’une des technologies clés pour économiser l’énergie dans l’automobile. Depuis la mise en place de l’activité de nouveaux véhicules énergétiques en 2013, l’entreprise a accumulé une riche accumulation de technologies et de ressources pour les clients dans le domaine des pièces de nouveaux véhicules énergétiques et a obtenu certains avantages de premier plan dans l’industrie. En 2021, l’entreprise est devenue avec succès Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074)
La disposition stratégique est intégrée à la coulée sous forme de matrice et la stratégie de développement à moyen et à long terme est claire. En 2021, l’entreprise s’efforcera d’organiser des activités liées à l’intégration de la coulée sous forme de matrice et se concentrera sur l’expansion des domaines de la coulée sous forme de matrice en alliage d’aluminium, des composants de batterie et des composants de carrosserie automobile de la nouvelle énergie « Multi – en un ». À l’heure actuelle, l’entreprise a commencé à produire des pièces moulées en alliage d’aluminium « Multi – in – one », certains produits ont commencé à être produits en série, la technologie et le processus sont en train de mûrir progressivement, l’alimentation centrale et d’autres processus ont été mis en application, et des efforts ont été faits pour briser la substitution de processus de l’entreprise intégrée de moulage sous forme de sectorau de batterie, ainsi que les défis techniques et le développement d’entreprise de l’entreprise de pièces de structure de La compagnie prévoit terminer l’installation et la mise en service de sept grandes machines de coulée sous pression de plus de 3000t d’ici la fin de 2022.
Conseils sur les risques: l’épidémie a entraîné un ralentissement de la production automobile, l’expansion des clients et des catégories n’a pas été aussi rapide que prévu et la nouvelle politique énergétique a été resserrée.
Suggestions d’investissement: réduire les prévisions de bénéfices et maintenir la cote. Compte tenu de la pénurie continue de carottes dans l’industrie en 2022 et de l’impact de la hausse des prix des matières premières, nous avons réduit les prévisions de bénéfices de la société et nous nous attendons à ce que la société réalise un bénéfice net de 1,66 / 2,52 / 414 millions de RMB pour la période 2022 – 2024 (le bénéfice net de la société mère était de 254 / 340 millions de RMB pour la période 2022 – 2023). En tant qu’entreprise de moulage à matrice d’aluminium de haute qualité, l’entreprise met à jour le prix cible des actions d’un an de 18,8 à 22,5 RMB (le prix cible précédent était de 38 à 44 RMB) et maintient la cote d ‘« achat » pour les nouveaux clients d’énergie avec une excellente qualité, Une disposition précoce et un développement complet des produits.
