Huada Automotive Technology Corp.Ltd(603358) ( Huada Automotive Technology Corp.Ltd(603358) )
Événements:
La société a publié le rapport annuel 2021: en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 4717 milliards de RMB, en hausse de 14,10% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 358 millions de RMB, en hausse de 56,38% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 296 millions de RMB, en hausse de 38,10% par rapport à l’année précédente.
La société a publié le rapport du premier trimestre de 2022: 2022q1 la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1123 milliard de RMB, en hausse de 25,76% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 79 millions de RMB, en baisse de 14,96% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 73 millions de RMB, en baisse de 15,99% par rapport à l’année précédente.
Points saillants du rapport:
L’échelle des revenus augmente régulièrement et la rentabilité augmente progressivement.
En 2021, l’entreprise s’est activement développée sur le marché. L’augmentation apportée par Xiaopeng, Tesla et d’autres entreprises de véhicules énergétiques de haute qualité a permis à l’entreprise de réaliser une croissance stable de ses activités traditionnelles de pièces d’estampage. En 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise dans le secteur des pièces de carrosserie automobile / ventes de moules était de 3661 / 210 millions de RMB, en hausse de 2,19% / 37,86% par rapport à l’année précédente. Entre – temps, la compagnie attache une grande importance à la réduction des coûts et à l’amélioration de l’efficacité. En 2021, la marge bénéficiaire brute / nette de la compagnie était de 17,24% / 7,75%, soit une augmentation de 0,49 PCT / 1,87 PCT d’une année sur l’autre et une augmentation constante de la rentabilité. En ce qui concerne les dépenses de la période, le taux des dépenses de vente / de gestion de la compagnie en 2021 était de 0,85% / 2,75%, soit une baisse de 0,04 PCT / 0,05 PCT par rapport à l’année précédente. En 2021, les d épenses de R & D de l’entreprise ont atteint 169 millions de RMB, en hausse de 6,84% d’une année sur l’autre, principalement consacrées à la R & D de nouveaux produits et de nouvelles technologies, et la structure des produits de l’entreprise a été continuellement optimisée. En 2022, sous l’influence de la fluctuation et de l’augmentation des coûts des matières premières, la marge bénéficiaire brute / nette de la société était de 14,15% / 6,90%, soit une baisse de 5,55 PCT / 3,84 PCT par rapport à l’année précédente, ce qui a entraîné une pression à court terme sur l’espace de profit.
Optimiser la distribution industrielle et continuer à ajouter de nouvelles entreprises énergétiques
Jiangsu hengyi, la filiale holding de la société, a établi des relations de coopération étroites avec des entreprises automobiles bien connues telles que SAIC Times, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) En 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise dans le secteur des nouvelles pièces automobiles énergétiques s’élevait à 650 millions de RMB, en hausse de 169,45% d’une année sur l’autre. Entre – temps, en 2021, la société a augmenté l’investissement de 51 millions de RMB dans Jiangsu hengyi pour améliorer sa capacité de fabrication de palettes de batteries pour les nouveaux véhicules énergétiques. On estime que la capacité de production atteindra 1,2 million d’ensembles d’ici la fin de 2022 et 2 millions d’ensembles d’ici la fin de 2023. À l’heure actuelle, l’entreprise est pleine de commandes en main. Parallèlement à l’amélioration progressive de la capacité de production, les nouvelles activités énergétiques continueront d’aider la croissance de la performance de l’entreprise et d’améliorer la rentabilité de l’entreprise.
Propositions d’investissement et prévisions de bénéfices
À l’avenir, l’entreprise continuera de bénéficier de la croissance à l’échelle de l’industrie des pièces automobiles, et sa nouvelle activité de boîtes à piles énergétiques devrait devenir la deuxième courbe de croissance de l’entreprise. De 2022 à 2024, nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la société sera de 61,14 / 83,32 / 10,10 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 4,80 / 6,79 / 782 millions de RMB, le cours actuel des actions correspondant au SPE sera de 1,09 / 1,55 / 1,78, le PE correspondant sera de 13,1 / 9,2 / 8,0 fois, et la cote « surpoids » sera maintenue.
Conseils sur les risques
Risque de hausse des prix des matières premières, risque de mise en service de la capacité inférieure aux prévisions, risque de baisse de la prospérité de l’industrie et risque de développement de nouveaux clients inférieur aux prévisions
