Arcsoft Corporation Limited(688088) ( Arcsoft Corporation Limited(688088) )
Aperçu de l’événement
Arcsoft Corporation Limited(688088) En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 573 millions de RMB, en baisse de 16,12% d’une année sur l’autre, a réalisé un bénéfice net de 141 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 44,01% d’une année sur l’autre, et a déduit un bénéfice net non attribuable de 97 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 50,83% d’une année sur l’autre. Au cours du premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un bénéfice d’exploitation de 136 millions de RMB, en baisse de 9,39% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 25 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 55,86% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net non attribuable de 14 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 66,32% d’une année sur l’autre.
Les performances à court terme sont sous pression et les performances des voitures intelligentes sont à la veille de leur libération
Du côté des revenus, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 570 millions de RMB en 2021, en baisse de 16% par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires des services de téléphones intelligents s’est élevé à 520 millions de RMB, en baisse de 13% par rapport à l’année précédente. D’une part, l’épidémie mondiale et la pénurie de puces et d’autres facteurs sont étroitement liés, ce qui a eu un impact considérable sur l’industrie de l’électronique grand public; D’autre part, le volume d’expédition des clients d’origine des entreprises matures sur le marché des téléphones cellulaires a diminué et le volume d’expédition des nouveaux clients n’a pas encore été libéré. Le chiffre d’affaires de la conduite intelligente s’est élevé à 200 millions de RMB, en baisse de 70% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la pénurie de matières premières en amont et de l’ajustement stratégique de l’entreprise axée sur la conduite intelligente, et on s’attend à ce que l’entreprise libère davantage de performances liées aux véhicules intelligents au cours du deuxième semestre. En 2021, la société a réalisé un bénéfice net de 140 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 44% par rapport à l’année précédente. Principalement en raison de l’augmentation des coûts en amont et de l’augmentation continue des investissements de la société dans la R & D. En ce qui concerne la marge brute, la marge brute globale de la société est de 92%, en hausse de 2,4 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’augmentation de la part des smartphones d’affaires à marge brute élevée dans le chiffre d’affaires total à 93%.
L’intelligence automobile est en plein essor et les projets de pré – installation sont continuellement signés.
En ce qui concerne l’industrie, selon les statistiques de la CAAC, en 2021, les ventes d’automobiles en Chine ont connu une croissance positive pour la première fois depuis 2018, avec 26,28 millions de véhicules vendus, en hausse de 3,8% par rapport à l’année précédente. Entre – temps, la promotion de l’intelligence automobile s’accélère et l’atterrissage commercial des cabines intelligentes et de la conduite automatique s’accélère. Selon icvtank, la taille du marché mondial de l’industrie des cabines intelligentes devrait atteindre 46,1 milliards de dollars d’ici 2022, en hausse de 27% par rapport à 2019. D’une part, l’entreprise accélère la mise en page de l’équipement de conduite intelligent, d’autre part, augmente l’investissement dans la technologie et les talents de l’équipement de conduite intelligent; D’autre part, continuer d’approfondir la coopération avec les fournisseurs d’hôtes et de niveau 1. À l’heure actuelle, de nombreux modèles de véhicules de production de masse sont impliqués dans le projet de point fixe de production de masse de préassemblage, y compris Great Wall, Chang’an, Dongfeng Lantu et d’autres usines de véhicules, dont certains modèles de véhicules du projet Dongfeng Lantu et Great Wall ont été livrés en production de masse. Les projets de production de masse pré – installés nécessitent un long cycle de production de masse à la vente finale, de sorte que la performance à court terme de l’entreprise est sous pression; Cependant, à long terme, la tendance à l’intelligence automobile est claire, et l’atterrissage commercial de la cabine intelligente s’accélère. L’entreprise a pris plusieurs points de montage avant en fonction de la capacité d’algorithme visuel de pointe, et la performance devrait continuer à encaisser dans les 1 – 2 prochaines années.
Les investissements dans la R & D continuent d’augmenter et la coopération approfondie de la chaîne industrielle continue de se renforcer.
En 2021, le taux de d épenses de R & D de l’entreprise était de 47%, en hausse de 9,2 PCT par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les sous – projets, 1) en 2021, l’entreprise a investi 140 millions de RMB dans la recherche et le développement de technologies liées aux téléphones intelligents. Actuellement, la construction de cartes environnementales dans SLAM et la technologie 3dmodeling d’objets ont été réalisées; 110 millions de RMB sont utilisés pour la recherche et le développement de technologies dans le domaine de l’IOT telles que la conduite intelligente, principalement la recherche et le développement de technologies interactives basées sur des caméras infrarouges, des caméras RGB à prise unique, des caméras doubles et des caméras profondes; 15 millions de RMB pour le développement de la technologie des empreintes digitales sous écran optique et le renforcement continu de l’indice de sécurité. Dans le même temps, l’entreprise attache de l’importance à la coopération approfondie avec les partenaires de la chaîne industrielle et coopère avec les principales entreprises en amont et en aval de la chaîne industrielle, telles que Qualcomm et MediaTek, afin de maîtriser la capacité de développement continu, d’itération et d’algorithmes plus compatibles avec le matériel, Afin de répondre rapidement aux besoins des clients.
Conseils en matière d’investissement
L’entreprise prend l’algorithme d’IA visuel comme noyau, laboure profondément la technologie de caméra de téléphone intelligent, développe le service hors écran autour du téléphone mobile. Grâce à l’extension technique de la piste automobile intelligente, des dizaines de marques ont été identifiées comme des points de montage avant. Nous prévoyons que l’entreprise réalisera un chiffre d’affaires de 7 / 10 / 1,5 milliards de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 21% / 48% / 44% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère a atteint 1,7 / 2,2 / 320 millions de RMB, en hausse de 17% / 33% / 46% d’une année sur l’autre, et la cote de « Participation excédentaire » a été maintenue.
Conseils sur les risques
Le risque que les nouvelles activités de la société ne soient pas menées comme prévu;
Le risque que la vitesse d’itération de la technologie de base de l’entreprise ne soit pas aussi rapide que prévu;
Le risque que l’industrie des téléphones intelligents ne se développe pas comme prévu;
4) Le risque d’une concurrence accrue sur le marché.
