Syoung Group Co.Ltd(300740) ( Syoung Group Co.Ltd(300740) )
Événement: la compagnie publie le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. En 2021, le chiffre d’affaires annuel s’élevait à 5,01 milliards de RMB, en hausse de 34,9% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 240 millions de RMB, en hausse de 68,5% par rapport à l’année précédente. En 2021, le chiffre d’affaires d’exploitation du quatrième trimestre s’élevait à 1,7 milliard de RMB, en hausse de 23,6% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 90 millions de RMB, en hausse de 32% par rapport à l’année précédente. En 2022, Q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1,05 milliard de RMB, en hausse de 28% d’une année sur l’autre, et a réalisé un bénéfice net de 0,4 milliard de RMB pour la société mère, en hausse de 36% d’une année sur l’autre. Le rendement des revenus est demeuré stable.
Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) En 2021, les revenus de la société ont maintenu une tendance à la croissance stable. Selon les canaux, les revenus de la sector – forme propriétaire des canaux en ligne ont atteint 340 millions de RMB, en hausse de 172,5% par rapport à l’année précédente, et ceux de la sector – forme tierce ont atteint 4,08 milliards de RMB, en hausse de 26,5% par rapport à l’année précédente; Les canaux hors ligne ont réalisé un chiffre d’affaires de 590 millions de RMB, en hausse de 61,6% par rapport à l’année précédente. L’entreprise développe activement son propre Canal “Shuiyang direct supply”, avec plus de 10 000 nouveaux distributeurs coopératifs, et sa propre sector – forme a réalisé une croissance rapide; L’entreprise hors ligne coopère activement avec watsons et d’autres chaînes de tête, les ventes de masques faciaux se classent régulièrement parmi les deux premières parts des produits nationaux de watsons. En ce qui concerne les produits, le chiffre d’affaires des masques adhésifs a atteint 900 millions de RMB, en baisse de 5,7% par rapport à l’année précédente, celui des masques non adhésifs a atteint 530 millions de RMB, en baisse de 11,4% par rapport à l’année précédente, celui des crèmes à base d’eau a atteint 3,24 milliards de RMB, en hausse de 69,3% par rapport à l’année précédente, et celui des agents de marque a atteint 330 millions de RMB, en hausse de 32% par rapport à l’année précédente Le chiffre d’affaires des masques faciaux de l’entreprise a diminué, mais en même temps, la crème à base d’eau a connu une forte croissance, la structure des produits a été optimisée davantage, la matrice des produits a été élargie et l’indice global de gestion a été amélioré. Par région, la Chine a réalisé un chiffre d’affaires de 3,71 milliards de RMB, en hausse de 23,9% par rapport à l’année précédente, tandis que les pays étrangers ont réalisé un chiffre d’affaires de 1,3 milliard de RMB, en hausse de 80,8% par rapport à l’année précédente. L’entreprise continue d’établir une coopération avec d’excellentes marques à l’étranger, d’élargir la forêt de marques de l’Agence et d’accroître progressivement la contribution des revenus.
Optimisation de la structure des produits, amélioration continue du modèle de profit. En 2021, la marge bénéficiaire brute de la société était de 52,1%, en hausse de 2,9 PP par rapport à l’année précédente, et la marge bénéficiaire nette était de 4,7%, en hausse de 1 PP par rapport à l’année précédente. L’augmentation de la marge brute est principalement due à 1) L’amélioration de la structure du produit, à savoir 64,6% pour la crème à base d’eau et 28,4% pour les masques faciaux, tandis que la marge brute de la crème à base d’eau et des masques adhésifs a augmenté d’une année sur l’autre; 2) L’amélioration de la structure du canal, à savoir que l’entreprise a activement encouragé l’approvisionnement direct en eau et en moutons par ses propres canaux de distribution et le petit programme privé « maquillage à marée de moutons aquatiques » pour renforcer l’exploitation Multi – canaux et multi En 2021, le taux des d épenses de vente de l’entreprise était de 40,5%, en hausse de 1,8 PP par rapport à l’année précédente, le taux des dépenses de gestion était de 3,9%, en hausse de 0,6 PP par rapport à l’année précédente, et le taux des dépenses de R & D était de 1,3%, ce qui est resté stable par rapport à l’année précédente. L’entreprise a intensifié le marketing de la marque, mis en place de nouvelles sectors – formes telles que Shake Sound, Fast Hand et Small Programs, et a continué d’accroître l’influence des marques privées et des marques d’agence sur le marché.
Adhérer à la « Stratégie des quatre paires » et créer un grand groupe de cosmétiques multidimensionnels. L’entreprise adhère à la stratégie de développement de la double technologie, de la double chaîne d’affaires et de la double sector – forme axée sur « la marque indépendante en tant que noyau et la double conduite des affaires de la marque privée et de la marque d’agence », afin d’atteindre l’objectif de double croissance élevée. La marque principale « yunifang» de l’entreprise continue d’intensifier ses efforts de recherche et de développement. Les marques Xinrui « big Water drop» et « Small mist» se concentrent sur le Groupe de clients subdivisés par le positionnement différentiel de la marque. Dans l’ensemble, la mise à niveau de l’image de marque sera accélérée afin d’améliorer encore la rentabilité; En ce qui concerne la marque d’agence, la coopération avec Johnson & Johnson est entrée dans une voie de développement bénigne, avec une croissance stable des performances. En outre, de nouvelles marques de niche exceptionnelles à l’étranger sont constamment introduites, fournissant des services d’agence complets et omni – canaux et entrant dans les rangs des grands Groupes de cosmétiques.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On s’attend à ce que le SPE de la compagnie soit de 0,92 Yuan, 1,41 yuan et 1,92 Yuan respectivement de 2022 à 2024, et que le bénéfice net attribuable à la société mère maintienne un taux de croissance composé de 49,6% au cours des trois prochaines années. Compte tenu du double moteur d’affaires de la marque privée et de la marque d’agence de l’entreprise, la marque principale a continué de se transformer et de se moderniser et de maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: risque de change, risque accru de concurrence, risque de mise à niveau de la marque inférieur aux attentes.
