Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) ( Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) )
Évaluation du rendement
Le 28 avril, la compagnie a publié le premier rapport trimestriel de 2022, 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 1013 milliard de RMB, soit + 24,3% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère était de 121 millions de RMB, soit + 35,77% d’une année sur l’autre. Après déduction du bénéfice net attribuable à la société mère était de 103 millions de RMB, soit + 17,5% d’une année sur l’autre. Les recettes sont conformes aux attentes et les résultats sont supérieurs aux attentes. Au cours du premier trimestre, les charges d’incitation au capital devraient être d’environ 10 millions de RMB. Après élimination, le bénéfice net attribuable à la mère au Q1 est d’environ + 47% d’une année sur l’autre et le bénéfice net non attribuable à la mère est d’environ + 29% d’une année sur L’autre.
Analyse des opérations
Du point de vue des revenus, les produits de micro – investissement intelligents de l’entreprise continuent de jouir d’un grand prestige. Selon les données de LOTU, les ventes de projection intelligente de la Chine au 22q1 ont augmenté de + 13% d’une année sur l’autre. On s’attend à ce que la croissance de l’entreprise soit en tête de l’industrie, et l’épidémie de mars a eu un léger impact sur les expéditions logistiques, etc. Outre – mer, Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) Bonne saison 618 et ventes de nouveaux produits au deuxième trimestre.
Du point de vue des bénéfices, le taux d’intérêt net de 22 Q1 est de 11,99%, soit + 1,0 PCT d’une année sur l’autre et 37,8% de la marge brute, à l’exclusion des changements dans les normes comptables, soit + 3,8 PCT d’une année sur l’autre, ce qui bénéficie principalement de L’optimisation de la structure des produits. 1) Chine: la proportion de produits haut de gamme a augmenté et, en raison de l’impact de l’offre de puces, les produits bas de gamme ont été temporairement retirés de la liste; À l’étranger: les expéditions de Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) 22q1 le taux des frais de vente était de 13,7%, à l’exclusion des changements apportés aux normes comptables et de + 1,4 PCT d’une année sur l’autre, l’investissement dans le marketing a augmenté; Le taux des d épenses de R & D est de 9,3%, soit + 3,3 PCT par rapport à l’année précédente. L’entreprise continue d’accroître ses investissements dans la R & D et d’assurer la compétitivité des produits.
Acquisition Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179)
Prévisions de bénéfices & conseils en investissement
Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la société sera de 56,62, 78,10 et 10 721 milliards de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 40,2%, 38,0% et 37,3% d’une année sur l’autre. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 6,5, 9,0 et 1,25 milliard de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 33,7%, 39,7% et 38,7% d’une année sur l’autre. Le SPE sera de 12,93, 18,05 et 25,05 RMB / action. Le prix actuel des actions correspond respectivement à 29,0x, 20,7x et 14,9xpe en 2022 – 2024, et nous maintenons la cote « buy ».
Conseils sur les risques
La pénétration du projecteur n’est pas aussi élevée que prévu, les pièces de base dépendent de l’externalisation et la concurrence industrielle s’intensifie.
