Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) ( Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) )
Sur une base élevée, les revenus du premier trimestre de 2022 ont chuté de 47,3% d’une année sur l’autre. Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) Le bénéfice net attribuable à la société mère a été de – 47 millions de RMB, comparativement à 25 millions de RMB au cours de la même période l’an dernier.
Historiquement, le chiffre d’affaires du premier trimestre est relativement faible, 21q1 a un facteur occasionnel. Le chiffre d’affaires du premier trimestre de 2022 s’élevait à 79 millions de RMB, en baisse de 47,3% par rapport à l’année précédente. Les principaux clients de l’entreprise se concentrent sur les entreprises publiques, les opérateurs, les finances, etc., et les projets généraux se concentrent sur la confirmation des revenus au second semestre de l’année et la superposition de facteurs tels que le festival de printemps, de sorte que les revenus du premier trimestre représentent généralement un faible pourcentage. Le chiffre d’affaires de 2021q1 s’élève à 149 millions de RMB, soit le chiffre d’affaires le plus élevé jamais enregistré, principalement en raison du report de certaines commandes au 21q1 en 2020. La croissance des revenus du 22q1 est globalement sous pression en raison de facteurs de base élevés.
Le Président du Conseil d’administration et le Contrôleur financier ont connu une croissance spectaculaire, ce qui témoigne de la confiance de la direction. La société a publié l’annonce de l’augmentation de participation en même temps que le premier rapport trimestriel. Le Président de la société, Huang yongjun, et le Directeur général adjoint, le Directeur financier et Secrétaire du Conseil d’administration, Xu shaopu, prévoient d’augmenter la participation de la société, avec un montant total de 30 à 50 millions de RMB. L’augmentation substantielle de la participation de la direction témoigne de la confiance dans le développement futur de l’entreprise.
L’innovation en matière de crédit financier est en plein essor et les activités numériques sont en plein essor. On s’attend à ce que 2022 soit la première année de l’industrie de l’innovation en matière de crédit. La construction de l’innovation en matière de crédit au niveau de l’industrie avec les institutions financières à l’avant – garde mérite d’être attendue. L’effondrement de l’innovation en matière de crédit du Gouvernement devrait également apporter de nouvelles possibilités. En 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise dans le secteur des intergiciels s’élevait à 333 millions de RMB, en hausse de 23,6% d’une année sur l’autre. Si l’innovation dans l’industrie avec un espace de marché plus large est encouragée, l’entreprise dans le secteur des intergiciels sera grandement encouragée. D’autre part, en 2021, l’entreprise a connu une croissance rapide de ses activités non liées à l’innovation en matière de crédit. Les revenus provenant des produits de sécurité, des interventions d’urgence intelligentes et de la transformation numérique des entreprises publiques ont atteint respectivement 2,4, 1,6 et 120 millions de RMB, avec une croissance annuelle de 30%, 68% et 43%, Représentant 61% des revenus totaux. Les activités logicielles non fondamentales de l’entreprise comprennent principalement la sécurité de l’information, l’intervention d’urgence intelligente et la transformation numérique, qui sont des segments clés de la construction de clients en aval dans l’économie numérique.
Publier des incitatifs au capital et fixer des objectifs de croissance élevés. Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) En 2021, le bénéfice net attribuable à la société mère était de 248 millions de RMB, et les conditions de déverrouillage du plan d’incitation au capital ont donné des lignes directrices plus élevées sur le taux de croissance du rendement, reflétant une fois de plus la confiance de la direction de la société dans l’avenir.
Suggestion d’investissement: Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 22 à 24 ans sera respectivement de 3,95 / 5,52 / 737 millions de RMB, avec un taux de croissance annuel de 59,2% / 39,8% / 33,5%. Le cours actuel des actions correspond à un pe de 17 / 12 / 9 fois sur 22 à 24 ans. En tant que leader national des intergiciels, l’entreprise a réalisé l’entraînement à deux roues des intergiciels + Netcom. Compte tenu de la forte croissance de l’entreprise et de l’espace de marché potentiel apporté par l’industrie de l’innovation en 2022, la cote « recommandé» est maintenue.
Indice de risque: le processus de localisation des intergiciels n’est pas aussi rapide que prévu; Une concurrence accrue sur le marché; Il existe des fluctuations saisonnières de la demande de services de télécommunications en ligne.
