Focused Photonics (Hangzhou) Inc(300203) ( Focused Photonics (Hangzhou) Inc(300203) )
Évaluation du rendement
Dans la soirée du 27 avril, Focused Photonics (Hangzhou) Inc(300203) a publié le Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 3,75 milliards de RMB (- 8,55%, YOY), un bénéfice net attribuable à la société mère de – 232 millions de RMB (- 147,51%, YOY) et un bénéfice net non attribuable à la société mère de – 352 millions de RMB (- 523,47%, YOY).
Analyse des opérations
L’Unit é d’affaires des instruments scientifiques haut de gamme a constamment fait des percées. Fin financière: Au cours de la période considérée, Spectrum Technology, filiale d’instruments scientifiques haut de gamme de la société, a réalisé un chiffre d’affaires de 961 millions de RMB (63%, YOY) et un bénéfice net de 124 millions de RMB (122%, YOY). Secteur d’activité: 1) au cours de la période considérée, ICP – MS / MS a réalisé des ventes auprès de fournisseurs de semi – conducteurs en amont. En décembre 21 et mars 22, le pic – MS et le LC – MS / MS ont obtenu respectivement le certificat d’enregistrement des dispositifs médicaux de classe II; Le système automatisé de détection par spectrométrie de masse des acides nucléiques devrait présenter l’enregistrement des dispositifs médicaux de classe II d’ici 2022. Au cours des 21 dernières années, l’entreprise a publié la cytométrie en flux à spectre complet et la cytométrie en flux à spectre de masse, et a encouragé la recherche sur la recherche et l’application clinique de cellules telles que la caractérisation du typage cellulaire et le dépistage des cellules tumorales. En décembre 21, l’instrument d’électrophorèse capillaire entièrement automatique a obtenu le certificat d’enregistrement d’un type d’instrument médical et a réalisé une percée dans la localisation dans ce domaine. L’équipement peut être utilisé pour le dépistage et le diagnostic du myélome multiple, de la thalassémie et du diabète, ainsi que pour l’analyse de la qualité des produits sanguins. Au cours de la période considérée, le personnel de recherche et de développement de l’entreprise a augmenté de 25% à 1487 personnes, ce qui a permis de consolider continuellement le fossé technologique de l’entreprise.
Ajuster le Centre de gravité de l’entreprise et l’activité non instrumentale a entraîné une baisse du bénéfice net: 1) dépréciation de l’achalandage: afin de se concentrer sur l’activité des instruments scientifiques haut de gamme et de se retirer progressivement du secteur de l’ingénierie environnementale et de l’équipement, les filiales connexes huachun, xinbaili et Three Gorges environmental protection ont subi une dépréciation totale de 91,46 millions de RMB; Dépréciation de 1,42 million de RMB pour China Avionics Systems Co.Ltd(600372) . Baisse de la marge bénéficiaire brute des entreprises autres que les instruments: la marge bénéficiaire brute des entreprises d’équipement d’ingénierie (25,7% des revenus) a diminué de 11,92 PCT à 15,78% d’une année sur l’autre, tandis que la marge bénéficiaire brute des entreprises de services d’exploitation (15,31% des revenus) a diminué de 7,13 PCT à 39,06% d’une année sur l’autre. Les charges financières ont augmenté de 71,02% à 174 millions de RMB d’une année sur l’autre en raison de l’ajustement de l’annonce d’interprétation de la norme de revenu no 14. En outre, l’entreprise met en commun ses ressources et organise des équipes spéciales pour gérer certains projets de PPP cédés.
Propositions d’investissement et prévisions de bénéfices
On estime que le bénéfice net de la société attribuable à la société mère sera de 2,20 / 3,80 / 468 millions de RMB en 22 – 24 ans, que le SPE correspondant sera de 0,49 / 0,84 / 1,04 RMB et que le PE correspondant sera de 34 / 20 / 16 fois, ce qui maintiendra la cote d ‘« achat » de la société.
Conseils sur les risques
Les progrès de l’industrialisation n’ont pas été à la hauteur des attentes, la concurrence sur le marché s’est intensifiée, le risque d’importation de pièces de base, la demande d’application en aval a été inférieure aux attentes, la dépréciation de l’achalandage, la réduction de la participation du Contrôleur effectif et le gel des capitaux propres, le risque de dépréciation des PPP, etc.
