Huafu Fashion Co.Ltd(002042) ( Huafu Fashion Co.Ltd(002042) )
Événements
Le 27 avril, la société a publié les résultats de 21 ans et 1q22, avec un chiffre d'affaires total de 16,71 milliards de RMB (+ 17,4%) pour 21 ans et un bénéfice net de 570 millions de RMB (+ 228,25%) pour la société mère, qui est situé dans le Centre de prévision. Parmi eux, 4q21 a réalisé un chiffre d'affaires de 3,99 milliards de RMB et a diminué de 28% en raison de l'épidémie; Un bénéfice net de 124 millions de RMB (+ 162%) a été réalisé. 1q22 la société a réalisé un chiffre d'affaires de 4147 milliards de RMB (+ 7,9%), un bénéfice net de 150 millions de RMB (+ 14,36%) pour la société mère et un bénéfice non net de 132 millions de RMB (+ 126,44%) déduit, ce qui est conforme aux attentes antérieures.
Évaluation du rendement
L'industrie principale du fil: la réparation est remarquable, l'effet de la réforme de l'intelligence numérique est apparu pour la première fois. En ce qui concerne l'activité du fil, la société a activement élargi le marché chinois, le taux d'utilisation de la capacité a fortement augmenté pour atteindre 93% (+ 22 PCT), ce qui a entraîné une augmentation des revenus de 16% à 6,63 milliards de RMB; Et à la fin de l'année 21, l'usine de l'entreprise avec une capacité de production de 1 million de lingots a terminé la transformation de l'Internet industriel, qui devrait être achevée dans 22 ans, ce qui a entraîné une augmentation globale du taux d'intérêt net de 2pct, et a exporté le plan de numérisation à L'industrie pour aider l'entreprise à réaliser l'expansion des actifs légers et à ouvrir le plafond de croissance de l'échelle.
Activité de la chaîne de réseau: le volume du commerce de première ligne augmente rapidement, tandis que l'industrie des chaussettes de dernière ligne élargit ses frontières. En ce qui concerne le commerce du coton de première ligne, la société a pleinement saisi la situation du marché et a augmenté ses revenus de 16% à 9 655 milliards de RMB; En ce qui concerne la chaîne de back - end, la société a consolidé ses activités d'interconnexion à la fin du troisième trimestre avec un chiffre d'affaires d'environ 270 millions de RMB (+ 79,88%). Et comme la marge bénéficiaire brute de l'industrie des chaussettes est de 37,41%, ce qui est beaucoup plus élevé que le fil (15,6%) et la chaîne de filet avant (3,63%), on s'attend à ce que la rentabilité globale de l'entreprise soit améliorée.
La rentabilité s'est considérablement améliorée, avec une accélération de 1q22 par rapport à l'année précédente. Au cours des 21 dernières années, l'entreprise a bénéficié de la reprise du taux d'utilisation de la capacité, du développement des entreprises, de la réduction des coûts numériques et de l'amélioration de l'efficacité, ainsi que de la hausse des prix du coton. La marge brute a augmenté de 8,13 PCT à 9,64% d'une année sur l'autre, et la marge nette a augmenté de 1,08 PCT à 3,67% d'une année sur l'autre. 1q22 la marge brute / nette de l'entreprise a continué d'augmenter de 0,64 / 0,13 PCT à 10,28% / 3,80% par rapport à l'année précédente, et la tendance à la hausse devrait se poursuivre tout au long de l'année.
Augmentation des stocks de coton le chiffre d'affaires des stocks s'est affaibli et l'exploitation globale est restée saine. En 21 ans, le nombre total de jours de rotation des stocks de la société a augmenté de 2,87 jours à 139,5 jours, les matières premières (174 jours) étant plus lentes que les activités de fil (135 jours), et le solde des stocks de matières premières a augmenté de 53,9% d'une année sur l'autre, principalement en raison de l'augmentation des stocks de coton.
Conseils en matière d'investissement et conseils en matière de risques
La structure de la clientèle de l'industrie principale de la filature de couleur de l'entreprise est continuellement optimisée, la réforme numérique superposée améliore l'efficacité, l'avantage de leader est remarquable, en même temps, on s'attend à ce que les activités de la chaîne de réseau arrière maintiennent une croissance rapide et favorisent l'amélioration globale des performances. Maintenir les prévisions de bénéfices sur 22 à 23 ans et ajouter 24 ans. Le bénéfice net de la société attribuable à la société mère sur 22 à 24 ans est estimé à 6,64 / 7,64 / 820 millions de RMB, ce qui correspond à PE 9 / 8 / 7 fois, et maintenir la cote d '« achat ».
Conseils sur les risques: la demande finale n'a pas répondu aux attentes, la fluctuation du taux de change du RMB, la levée de l'interdiction des actions restreintes, etc.
