Tongkun Group Co.Ltd(601233) ( Tongkun Group Co.Ltd(601233) )
Évaluation du rendement
Tongkun Group Co.Ltd(601233) Le 27 avril 2022, le rapport annuel de 2021 et le rapport trimestriel de 2022 ont été publiés. La compagnie a réalisé un bénéfice net de 7332 milliards de RMB en 2021, en hausse de 158,44% d'une année sur l'autre par rapport à 2020. Le bénéfice net attribuable à la société mère a atteint 15003 milliards de RMB en 2022, en baisse de 12,46% d'une année sur l'autre par rapport à 2021.
Analyse des opérations
Zhejiang Petrochemical Company continue de libérer des résultats et de promouvoir la croissance des résultats de l'entreprise: se référer au rapport annuel Tongkun Group Co.Ltd(601233) Le niveau d'abondance et de transformation en profondeur des produits finaux prévus pour le projet de la phase II de Zhejiang Petrochemical Company est beaucoup plus élevé que celui de la phase I de Zhejiang Petrochemical Company. Après que le projet de la phase II a été entièrement réalisé, les bénéfices de Zhejiang Petrochemical Company seront beaucoup plus élevés que prévu sur le marché.
La valeur ajoutée des produits épaissis mis en service dans le cadre du projet de transformation en profondeur devrait également affaiblir la périodicité des performances: le projet de phase II de Zhejiang Petrochemical comprend de nouveaux matériaux utilisés dans des domaines tels que le photovoltaïque et les nouveaux véhicules énergétiques. Sous l'impulsion de la politique mondiale « double carbone», la forte croissance de la demande de consommation finale de nouveaux matériaux liés à l'énergie est certainement forte. Le revenu d'investissement de tongkun (part des capitaux propres de Zhejiang Petrochemical Company) au premier trimestre de 2022 a atteint 1068 milliard de RMB, en hausse de 22,75% par rapport à la même période en 2021. Le bénéfice net de Zhejiang Petrochemical Company au premier trimestre de 2022 est d'environ 5340 milliards de RMB. Dans le scénario où le prix central du pétrole brut et du charbon continue d'augmenter, Zhejiang Petrochemical Company, en raison de la mise en service successive de produits de transformation en profondeur, de nombreux scénarios où le prix de vente pondéré des produits finaux tels que de grandes quantités de nouvelles énergies et de nouveaux matériaux est supérieur à Par conséquent, la certitude d'une croissance soutenue est forte. Parallèlement à la libération progressive des résultats de la phase II de Zhejiang Petrochemical Corporation, les résultats de l'entreprise se sont considérablement affaiblis.
Conseils en matière d'investissement
À l'heure actuelle, le Centre de prix des matières premières continue d'augmenter, tandis que les produits terminaux à haute valeur ajoutée devraient être libérés progressivement d'ici 2022 - 2024, et la performance de la capacité de stockage ou sous pression, nous avons réduit les prévisions de bénéfices pour 2022 - 2023. Dans le scénario de fond de boom extrême de l'industrie, Tongkun Group Co.Ltd(601233) 2022 - 2024, les prévisions de bénéfices pour 2022 - 2024 sont de 7,83 milliards de RMB / 9,25 milliards de RMB / 10,85 milliards de RMB, et les réductions pour 2022 - 2023 atteignent respectivement 29% et 30%, ce qui correspond au SPE pour 2022 - 2024 est de 3,25 RMB / 3,84 RMB Le pe correspondant est respectivement de 4,4x / 3,7x / 3,2x.
Conseils sur les risques
1. Risque de fluctuation unidirectionnelle importante des prix du pétrole; 2. La forte détérioration de la demande finale; 3. Risques géopolitiques; 4. Le calendrier de construction du projet est inférieur aux attentes; 5. Risque de fluctuations importantes du taux de change du dollar des États - Unis; 6. Autres effets de la force majeure
