Topchoice Medical Co.Inc(600763) ( Topchoice Medical Co.Inc(600763) )
Performance
Le 27 avril, la compagnie a publié le rapport annuel 2021 et le rapport du premier trimestre 2022. En 2021, le chiffre d’affaires réalisé était de 2781 milliards de RMB (+ 33%) et le bénéfice net attribuable à la société mère était de 703 millions de RMB (+ 43%); Q4 a enregistré un chiffre d’affaires de 644 millions de yuan (+ 7%) sur un seul trimestre et un bénéfice net de 83 millions de yuan (- 11%) pour la société mère, avec des résultats conformes aux attentes.
Le premier trimestre de 2022 a enregistré un chiffre d’affaires de 655 millions de RMB (+ 4%), un bénéfice net attribuable à la mère de 166 millions de RMB (+ 1%) et un bénéfice net non attribuable à la mère de 163 millions de RMB (+ 1%), avec des résultats inférieurs aux Prévisions.
Commentaires
Adhérer au mode « siège régional + succursale » et consolider les avantages de la marque et des ressources médicales. Au 31 décembre 2021, la compagnie comptait 60 établissements de soins buccaux en exploitation, avec une superficie d’exploitation de plus de 200000 mètres carrés, 2 246 chaises dentaires ouvertes et 2 798200 consultations externes de soins buccaux. À l’heure actuelle, la société possède cinq groupes régionaux de stomatologie dans la province du Zhejiang, à savoir Hangkou Pinghai Regional Group, Hangkou Chengxi Regional Group, Ningbo oral Hospital Group, Hangkou Shaoxing Regional Group et Hangkou Zhejiang Central Regional Group. Parmi eux, Hangkou Pinghai, Hangkou Chengxi et ningkou réaliseront respectivement des revenus de 736, 561 et 175 millions de RMB en 2021, avec un taux de croissance annuel de 21%, 22% et 38%.
Toutes les entreprises continuent de croître et la rentabilité continue d’augmenter régulièrement. En 2021, le siège social régional (Hangkou) et les succursales régionales de la société ont réalisé une croissance régulière des revenus des services médicaux, avec des revenus de 732 millions de RMB (+ 21%) et de 1642 millions de RMB (+ 36%); Les recettes ont représenté 31% (- 2,00 PCT) et 69% (- 2,00 PCT). Les revenus des entreprises de plantation, d’orthodontie, de pédiatrie, de restauration et de grande intégration ont augmenté respectivement de 38%, 30%, 32%, 25% et 31% d’une année sur l’autre. En 2021, le taux des frais de vente était de 0,89% (+ 0,05 PCT), le taux des frais de gestion était de 9,30% (- 1,72 PCT), le taux de marge brute et le taux de marge nette étaient respectivement de 46,06% (+ 1 PCT) et 28,27% (+ 2 PCT), ce qui a maintenu un état d’amélioration stable.
Créer une marque d’épargne et d’économie et promouvoir l’expansion ordonnée à l’extérieur de la province. En ce qui concerne l’expansion à l’extérieur de la province, l’hôpital stomatologique de Wuhan cunji comptait 108704 consultations externes en 2021, soit une augmentation de 82% par rapport à 2020, et le chiffre d’affaires a augmenté de 63% par rapport à 2020. Le seuil de rentabilité a été atteint et sa première succursale de pissenlit sera ouverte cette année.
Ajustement des bénéfices et suggestions d’investissement
Le siège social de base de la société est stable dans son exploitation à long terme et le mode « siège + succursale» devrait contribuer à la croissance à long terme. Toutefois, compte tenu de l’interférence de la situation épidémique en Chine dans les activités de la société, les prévisions de bénéfices pour 22 / 23 ans ont été réduites de 25% / 31%. On s’attend à ce que la société réalise un bénéfice net de 7,79, 9,75 et 1 266 millions de RMB pour 22 – 24 ans, en hausse de 11%, 25% et 30% d’une année sur l’autre. Le pe correspondant est 51, 41, 31 fois. Maintenir la cote « surpoids ».
Conseils sur les risques
Risques liés aux politiques; Risque de rebond épidémique; Risque accru de concurrence sur le marché; Risque de pénurie de talents; Les risques de développement interrégional; Risques de différends liés à la sécurité médicale, etc.
