Beijing Hezong Science&Technology Co.Ltd(300477) ( Beijing Hezong Science&Technology Co.Ltd(300477) )
Événements corporatifs
La société a publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022q1: en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2,43 milliards de RMB (+ 87,03%); Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 106 millions de RMB, contre une base de – 776 millions de RMB l’an dernier, ce qui a permis de transformer la perte en bénéfice. 2022q1, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 698 millions de RMB (+ 42,64%); Réaliser un bénéfice net de 91,23 millions de RMB pour la société mère (+ 318,90%); Le bénéfice net de 91,15 millions de RMB (+ 334,95%) a été réalisé après déduction de la société mère.
Les deux principales entreprises stimulent simultanément les performances de l’entreprise
Plaque de matériaux Lithium – électriques: en termes de production et de ventes, au cours de la période considérée, la société a accéléré le calendrier de mise en service du projet de phosphate ferrique de yacheng, Province de Hunan, avec une production de phosphate ferrique de 33 900 tonnes, avec une production annuelle totale de matériaux Lithium – électriques de 36 000 tonnes, soit + 108,93% d’une année sur l’autre, et des ventes de 37 000 tonnes, soit + 128,62% d’une année sur l’autre; En ce qui concerne les prix, en raison de la forte prospérité de l’industrie, la demande de phosphate ferrique, d’oxyde de cobalt et d’autres produits a considérablement augmenté, et les prix ont continué d’augmenter. Selon les données de Baichuan, le prix moyen du marché du phosphate ferrique en 2021 était de 16 400 yuan / t, soit + 34,74% d’une année sur l’autre, le prix moyen du marché de l’oxyde de cobalt était de 308600 yuan / t, soit + 55,45% d’une année sur l’autre, et le prix moyen du marché de l’hydroxyde de cobalt était de 268000 yuan / t, soit + 72
Secteur du matériel électrique: en ce qui concerne la production et les ventes, la situation épidémique s’est améliorée en 2021 et le volume des commandes de l’entreprise a augmenté. La production des activités de fabrication du matériel de transport et de distribution de l’entreprise a atteint 31 400 unités, soit + 8,4% d’une année sur L’autre, et les ventes ont atteint 31 100 unités, soit + 33,7% d’une année sur l’autre; En termes de marge brute, la marge brute du secteur de l’électricité de la compagnie a augmenté à 23,08%, soit + 9,56% d’une année sur l’autre. Tout en continuant à développer les activités de fabrication d’équipements de distribution, l’entreprise développe également activement de nouveaux domaines tels que l’informatisation de l’énergie électrique et les nouvelles énergies, promeut la construction et l’aménagement de projets tels que la production d’énergie photovoltaïque et le stockage d’énergie, optimise la structure des produits et améliore la performance du secteur de l’énergie.
L’entreprise continue d’aménager le marché de l’électricité au lithium et d’accélérer la libération de la capacité du projet de phosphate ferrique.
Le volume et le prix de l’industrie du phosphate ferrique ont augmenté de façon constante, et l’entreprise a régulièrement encouragé l’investissement et la construction du projet de phosphate ferrique: ① Le projet de phosphate ferrique de qualité batterie de 60000 tonnes de production annuelle à yacheng, Province de Hunan, a été officiellement mis en service en avril 2021 et est maintenant pleinement opérationnel; Le projet d’expansion du phosphate ferrique de qualité batterie avec une production annuelle de 50 000 tonnes de la base de Ningxiang de yacheng, Hunan, est en construction et devrait être mis en service à la fin du troisième trimestre de 22 ans; Guizhou a une production annuelle de 300000 tonnes de phosphate ferrique de qualité batterie. Le projet est construit par étapes. La capacité de production de la phase I de 100000 tonnes devrait être mise à l’essai d’ici la fin de 2022; Le projet d’usine intelligente de phosphate ferrique de qualité batterie avec une production annuelle de 100000 tonnes dans la base de Yibin est investi et construit en coopération avec huayou Holdings. Le projet est divisé en deux phases avec une capacité de 50 000 tonnes par an. D’ici la fin de 2022, la capacité de production de phosphate ferrique de l’entreprise devrait atteindre 210000 tonnes / an et devrait devenir un important fournisseur mondial de matériaux de batterie.
Conseils en matière d’investissement
Nous prévoyons que la compagnie réalisera un chiffre d’affaires de 47,9 / 60,1 / 7,82 milliards de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 97,0% / 25,4% / 30,3% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère est de 3,5 / 5,5 / 890 millions de RMB, en hausse de 230,1% / 57,2% / 60,7% d’une année sur l’autre. Le cours actuel des actions correspond à PE 18X / 11X / 7x et maintient la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
Les nouveaux projets n’ont pas progressé comme prévu, les prix des matières premières ont fluctué, les prix des produits ont fortement chuté et la demande du marché a été inférieure aux prévisions.
