Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) ( Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) )
Commentaires sur l’événement
Labourer profondément le Haut de gamme et s’étendre du delta du fleuve Yangtze à l’ensemble du pays. Fondée en 2007, l’entreprise se consacre à la création d’hôtels de service s électifs haut de gamme présentant des caractéristiques artistiques orientales, dont les principales activités comprennent l’exploitation hôtelière à service limité et la gestion hôtelière. À l’heure actuelle, l’entreprise compte 51 hôtels, 41 magasins dans le delta du fleuve Yangtze et plus de 7 500 chambres. Avec l’achèvement de la fusion et de l’acquisition des hôtels junlan et jinglan, le rythme de l’expansion du marché national sera considérablement accéléré.
La situation épidémique a favorisé l’augmentation du taux de liaison, et il est impératif que le Haut de gamme. La chaîne évite les coûts et les dépenses rigides élevés, améliore la capacité de contrôle des coûts des entreprises et réduit les risques opérationnels. Sous l’influence de la situation épidémique, les hôtels individuels accélèrent le nettoyage, la chaîne hôtelière dépend de la forte force du capital de la société mère et de la forte force de la marque a une forte capacité anti – risque, le taux de chaîne de l’industrie est amélioré. La structure de l’offre hôtelière chinoise est pyramidale, par rapport à l’offre hôtelière américaine de type olive, l’offre hôtelière moyenne et haut de gamme est insuffisante. À l’heure actuelle, d’une part, les exigences des consommateurs en matière de qualité hôtelière et d’expérience d’hébergement continuent d’augmenter dans le contexte de l’amélioration de la consommation; D’autre part, à mesure que la pression sur les loyers et les coûts de main – d’oeuvre augmente, les propriétaires d’hôtels doivent également améliorer la qualité de l’hôtel afin d’augmenter les prix unitaires des chambres afin de réaliser des bénéfices.
Les modèles de services innovants offrent des primes élevées. L’entreprise a innové dans l’industrie en proposant un modèle de service s électif “bas”, montrant une forte force de produit. L’entreprise fournit de bonnes installations matérielles et une bonne expérience d’occupation pour explorer l’atmosphère culturelle caractéristique de l’Est, formant ainsi l’innovation du système de service Junting de « sélection de produits, sélection culturelle et sélection de contenu de service ». Par rapport à d’autres produits haut de gamme, l’entreprise a une capacité de prime exceptionnelle. L’entreprise a mis l’accent sur la vente directe, avec 34% de magasins directs, bien au – dessus des trois principaux en Chine. Contrairement au modèle traditionnel d’adhésion adopté par les dirigeants chinois, l’entreprise a réalisé « de lourd à léger » par le biais du modèle de gestion de la Commission, qui représente 66% des magasins gérés par la Commission. Le mode « gestion directe + gestion déléguée» peut non seulement mettre en œuvre des normes de qualité de service strictes, mais aussi différencier et personnaliser la concurrence des produits en fonction des caractéristiques de chaque hôtel.
Conseils en matière d’investissement
Nous pensons qu’à l’heure actuelle, le point d’inflexion de la reprise de l’industrie hôtelière arrive. Avec l’amélioration continue de la situation épidémique, le flux de voyageurs devrait se redresser fortement, ce qui stimulera la reprise rapide de la prospérité globale de l’industrie hôtelière. L’entreprise s’est efforcée d’étendre de nouveaux magasins, d’acquérir junlan et jinglan et d’accélérer l’expansion de l’échelle et le processus de haut de gamme. À l’avenir, on s’attend à ce que l’entreprise démontre une élasticité de performance remarquable dans un environnement de reprise de l’industrie. On estime que le revenu d’exploitation de la compagnie de 2022 à 2024 sera respectivement de 4,6 / 6,0 / 700 millions de RMB et que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 0,68 / 1,23 / 153 millions de RMB; EPS est de 0,84 / 1,53 / 1,90 yuan / action, sur la base du prix de clôture de l’action 2022 / 04 / 26 de 75,47 yuan / action, ce qui correspond à un pe de 89 / 49 / 40, avec une note de « fortement recommandé» pour la première couverture.
Conseils sur les risques
Les effets de l’épidémie sont répétés; L’expansion des magasins sous gestion déléguée n’a pas été aussi rapide que prévu; La concurrence s’intensifie dans l’industrie.
