Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) ( Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) )
L’objectif de réduction des coûts de l’élevage porcin de l’entreprise est clair, le marché de la résonance porcine – poulet est progressivement arrivé, acheter la cote
Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) 2022q1 provision pour dépréciation des actifs (porcs commerciaux) de la société de 1,2 milliard de RMB; La perte totale sur les revenus des placements et les gains provenant des variations de la juste valeur s’élevait à 292 millions de RMB. Après déduction, la perte nette sur les activités principales de la société était d’environ 2,3 milliards de RMB, ce qui est conforme aux attentes. Selon les prévisions de bénéfices avant maintenance, le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 est estimé à 5,88 / 177,09 / 16 523 milliards de RMB, le SPE correspondant est de 0,09 / 2,79 / 2,60 RMB et le cours des actions actuel est de 231,7 / 7,7 / 8,2 fois PE. Avec la hausse des prix des porcs, le marché de la résonance porcine – poule a progressivement connu une phase de réalisation progressive de l’entreprise pour maintenir la cote d ‘« achat ».
Le coût de l’élevage porcin de l’entreprise est encore bien contrôlé en raison de la perturbation hivernale
Secteur de l’élevage porcin: Au cours du premier trimestre de 2022q1, la société a vendu 4 023500 porcs vivants (+ 91,85%), avec un prix de vente moyen de 12,98 yuan / kg, le poids moyen des porcs commerciaux sortant de l’exploitation était de 117,79 kg / tête et la perte moyenne des porcs était d’environ 570 – 590 yuan / tête. Le coût global de l’élevage de la société en mars était légèrement inférieur à 18 yuan / kg, avec une tendance à la baisse constante par rapport au quatrième trimestre de 2021q4. En ce qui concerne les principaux indicateurs de production, le coût des porcelets de l’entreprise en mars était d’environ 430 yuan / tête, le rapport entre les matières premières et la viande était d’environ 2,8 et le psy d’environ 20 porcelets. Il y avait encore beaucoup d’espace disponible pour réduire le coût global des porcelets de L’entreprise. On s’attend à ce que le coût global des porcelets de l’entreprise diminue davantage au cours du deuxième trimestre de 2022 à mesure que l’impact de la maladie s’affaiblit, que l’amortissement de l’élutr La compagnie s’attend à ce que le coût combiné de l’élimination des porcs commerciaux tombe en dessous de 17 yuans / kg en 2022.
En 2022q1, la viande et la volaille de l’entreprise ont été mises en concurrence pour contrôler la quantité et le prix, et le marché de la résonance du porc et du poulet est arrivé lentement.
Secteur de l’élevage de la viande et de la volaille: dans le contexte d’un approvisionnement élevé en porcs et d’une prévision de la compression des prix, le secteur de l’élevage de la volaille Q1 de l’entreprise a adopté une stratégie de contrôle de la quantité et de stabilisation des prix. 2022q1 a vendu 227 millions de poulets de chair à plumes jaunes (+ 0,14%) au prix moyen de 13,95 RMB / kg. En raison de l’augmentation du coût des aliments pour animaux, le coût total des poulets de chair à plumes jaunes de 2021 a augmenté de 0,4 RMB / kg à environ 13,4 RMB / kg par Rapport au coût total moyen de 2021, et le bénéfice de l’élevage était d’environ 1 RMB / animal. On s’attend à ce que les bénéfices de l’élevage s’améliorent au deuxième semestre de 2022 par rapport au premier semestre, à mesure que le cycle de hausse des prix des porcs s’ouvrira et que la pression sur les prix des poulets de chair augmentera. En outre, l’entreprise a activement encouragé l’abattage de la volaille et la transformation des aliments cuits en aval, et les produits de légumes préfabriqués ont été épais et épais. Dans le contexte de l’épidémie répétée, l’amarrage des canaux et des groupes de clients en aval a été progressivement accéléré, avec un taux de croissance élevé et une proportion croissante des ventes.
Conseils sur les risques: augmentation du prix des matières premières pour aliments des animaux, risque de maladies de l’élevage, etc.
