Gl Tech Co.Ltd(300480) ( Gl Tech Co.Ltd(300480) )
Description de l'événement
Le 30 mars et le 28 avril, la compagnie a publié le rapport annuel 2021 et le rapport du premier trimestre 2022. En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 530 millions de RMB, en hausse de 70,33% par rapport à l'année précédente, et a réalisé un bénéfice net de 118 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 98,78% par rapport à l'année précédente; Au premier trimestre de 2022, le chiffre d'affaires d'exploitation s'élevait à 120 millions de RMB, en hausse de 165,66% d'une année sur l'autre, et le bénéfice net attribuable à la mère s'élevait à 20 millions de RMB, en hausse de 155,30% d'une année sur l'autre.
Principaux points de vue
ADT Holding, superposition of Domestic Equipment popularisation smooth, Semiconductor Sealing Equipment Business Rapid Development. En 21 ans, les revenus d'exploitation de l'équipement de surveillance de la production de sécurité de l'entreprise se sont élevés à 292 millions de RMB, en hausse de 7,15% par rapport à l'année précédente; Le chiffre d'affaires de l'équipement d'étanchéité des semi - conducteurs s'est élevé à 238 millions de RMB, en hausse de 518,74% d'une année sur l'autre, ce qui représente une augmentation de 12,35% à 44,86% du chiffre d'affaires. L'augmentation significative de l'activité des équipements d'essai d'étanchéité des semi - conducteurs est principalement due à la consolidation de l'ADT en Israël (avec une participation de 94,9%), tandis que l'équipement localisé 8230 a été popularisé sans heurt, ce qui a permis d'augmenter continuellement la capacité des usines chinoises et de réaliser des Ventes par lots.
L'équipement d'essai d'étanchéité des semi - conducteurs est toujours en pénurie et la libération de la capacité de la nouvelle base devrait entraîner une croissance rapide et soutenue de l'équipement d'essai d'étanchéité des semi - conducteurs. Selon le rapport financier discofy21q3, l'arriéré des commandes Disco a continué d'augmenter pendant cinq trimestres et le marché des équipements d'étanchéité des semi - conducteurs est toujours en pénurie. L’entreprise a étudié et absorbé l’expérience technique approfondie des filiales de fusion et d’acquisition à l’étranger. Elle a lancé 8230, 6230, 6110 et d’autres équipements de localisation, dont 8230 sont entrés dans l’entreprise d’essai de tête et ont formé des ventes. À l’heure actuelle, les commandes sont suffisantes. La phase I de la base de l'aéroport de Zhengzhou devrait être mise en service au deuxième trimestre de 22 ans, et la nouvelle capacité de production devrait stimuler la croissance continue et rapide des activités d'équipement d'essai d'étanchéité des semi - conducteurs.
Le projet de broche d'air progresse régulièrement et ouvre un espace de croissance à long terme. Au cours des 21 dernières années, l'entreprise a lancé le projet de R & D et d'industrialisation de la broche d'air ultra - précise à haute rigidité. En tant qu'entreprise qui possède à la fois la machine à gratter et la technologie de la broche d'air, l'achèvement du projet permettra non seulement d'améliorer la capacité de la broche d'air de soutien de la machine à gratter, d'assurer la sécurité et la stabilité de la chaîne d'approvisionnement de l'équipement d'étanchéité des semi - conducteurs, mais aussi de consolider l'avantage concurrentiel de l'entreprise dans Entre - temps, la broche d'air peut également être utilisée dans d'autres domaines d'application, tels que la peinture automobile, le traitement de finition optique des lentilles, etc., pour ouvrir l'espace de croissance à long terme de l'entreprise.
Prévisions de bénéfices
Maintenir la cote d'achat. Nous nous attendons à ce que le bénéfice net de la compagnie pour la période 2022 - 2024 soit respectivement de 229, 358 et 536 millions de RMB, ce qui correspond à 0,85, 1,33 et 1,99 RMB pour le SPE. Le cours actuel des actions correspond à des valeurs PE de 22,72, 14,56 et 9,72 fois respectivement pour la période 2022 - 2024. Nous sommes optimistes que l'entreprise profitera des percées technologiques et de la réduction des coûts pour améliorer rapidement l'avantage concurrentiel des modèles et des consommables de tranchage localisés auto - développés, et qu'elle profitera de l'occasion de remplacer les produits nationaux en raison de la croissance rapide de l'industrie et de l'insuffisance de la capacité de pointe à l'étranger. Entre - temps, en s'appuyant sur l'auto - recherche et l'expansion de l'axe principal de l'air des pièces de base, l'entreprise construira davantage la sector - forme d'équipement
Conseils sur les risques
La croissance de l'industrie de l'étanchéité des semi - conducteurs, l'expansion de la capacité de la machine à découper et de la broche, la concurrence féroce de l'industrie.
