Huadong Medicine Co.Ltd(000963) ( Huadong Medicine Co.Ltd(000963) )
Événement: la compagnie a publié son rapport annuel de 2021 et son rapport trimestriel de 2022, ce qui a entraîné une forte augmentation des résultats par rapport à l’année précédente.
En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 34563 milliards de RMB, en hausse de 2,61% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 2302 milliards de RMB, en baisse de 18,38% d’une année sur l’autre, et le bénéfice non net attribuable à la société mère s’est élevé à 2189 milliards de RMB, en baisse de 9,91% d’une année sur l’autre. Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires d’exploitation s’est élevé à 8636 milliards de RMB, en hausse de 5,54% d’une année sur l’autre. Le bénéfice non net déduit par la société mère s’est élevé à 427 millions de RMB, en hausse de 7,04% d’une année sur l’autre (l’indice d’une année sur l’autre au cours du trimestre de l’année a changé en croissance positive);
La société a publié le premier rapport trimestriel de 2022, et la rentabilité a augmenté d’une année sur l’autre, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 8 933 milliards de RMB, en hausse de 0,4% d’une année sur l’autre; Après déduction du bénéfice net non net de 699 millions de RMB, en hausse de 0,39% par rapport à l’année précédente;
Commentaires: la performance du secteur industriel s’est améliorée par rapport à l’année précédente et les activités de MTS ont connu une forte croissance. Voir sous – section:
1. Secteur de l’industrie pharmaceutique: les résultats trimestriels se sont nettement améliorés. En 2021, sous l’influence de facteurs tels que l’achat centralisé de médicaments par l’État pour certains produits et la réduction des prix dans les négociations sur l’assurance médicale, le chiffre d’affaires d’exploitation a atteint 10 109 milliards de RMB, en baisse de 8,43% par rapport à l’année précédente, et le bénéfice net a atteint 2 092 milliards de RMB, en baisse de 10,32% par rapport à l’année précédente. En 2022, le chiffre d’affaires d’exploitation du premier trimestre s’élevait à 2791 milliards de RMB, en baisse de 9,73% d’une année sur l’autre et en hausse de 19,45% d’une année sur l’autre par rapport au quatrième trimestre de 2021; Le bénéfice net après déduction des bénéfices et pertes non récurrents s’est élevé à 580 millions de RMB, en baisse de 13,41% d’une année sur l’autre et en forte augmentation de 48,08% d’une année sur l’autre.
2. Medical Beauty Plate: The Girl Needle sales are strong and the Overseas Medical Beauty growth is Rapid:
Sinclair a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation annuel d’environ 665 millions de RMB, en hausse de 108,51% par rapport à l’année précédente, dont 79,24% ont été réalisés par Sinclair. Le marché mondial du produit de base ellansé R a connu une croissance de 99%.
2) en février 2022, Sinclair termine son acquisition de 100% de viora. En 2022, le chiffre d’affaires d’exploitation total de Q1 Yimei s’élevait à 453 millions de RMB, en hausse de 226,8% d’une année sur l’autre, et le chiffre d’affaires de Sinclair s’élevait à 31,04 millions de livres sterling (environ 260 millions de RMB), en hausse de 163,1% d’une année sur l’autre, atteignant le niveau le plus élevé jamais atteint au cours d’un seul trimestre, ce qui a entraîné une forte inversion des pertes en bénéfices d’
Avec la commercialisation d’ellansé ryyanshi en Chine continentale en 2021, la filiale à part entière de China Medical America, xinkeli, a connu une croissance esthétique rapide avec un chiffre d’affaires de 185 millions de RMB en 2021 et 157 millions de RMB au premier trimestre de 2022.
3. Commerce pharmaceutique: maintenir une croissance stable. En 2021, l’entreprise a activement innové dans le mode d’affaires et de service et a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 23115 milliards de RMB, en hausse de 5,94% par rapport à l’année précédente.
Les marges brutes et les taux de redevance sont restés stables. En 2021, la marge bénéficiaire brute était de 30,7%, soit une légère baisse par rapport à l’ensemble de l’année 2020 (33,05%), les frais de vente s’élevaient à 5424 milliards de RMB, soit une baisse de 9,15% par rapport à l’année précédente, et le taux des frais de vente était de 15,69%; Les frais de gestion se sont élevés à 1167 milliard de RMB, en hausse de 16,84% par rapport à l’année précédente, et le taux des frais de gestion était de 3,38%; Les d épenses de R & D se sont élevées à 980 millions de RMB, en hausse de 5,71% d’une année sur l’autre, et le taux de dépenses de R & D était de 2,83%, en légère augmentation par rapport à 2020 (2,75%).
Prévision et évaluation des bénéfices: les prévisions de ventes de la plaque de Yimei ont été révisées à la hausse et les prévisions de ventes de variétés d’achat centralisé à la baisse. Nous prévoyons que le chiffre d’affaires d’exploitation de la société en 2022 – 2024 sera de 39,1 milliards de RMB (39 547 milliards de RMB avant ajustement), 43,52 milliards de RMB (44 376 milliards de RMB avant ajustement) et 48,85 milliards de RMB, en hausse de 13%, 11,3% et 12,2% d’une année sur l’autre; Compte tenu de l’accélération synchrone de la mise en page des activités de l’entreprise en matière de médicaments innovants et de beauté médicale, d’une base de marché solide et d’une forte capacité de promotion, maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: risques liés à la recherche et au développement de médicaments; Le risque que la capacité du marché ne soit pas à la hauteur des attentes; Risque de réduction substantielle des prix des médicaments génériques, etc.
