Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) ( Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) )
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Le 28 avril, Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) a publié le rapport du premier trimestre de 2022, le bénéfice d’exploitation du premier trimestre a atteint 17 033 milliards, YOY + 11,0%, et le bénéfice net de la société mère a atteint 6 584 milliards Le rendement moyen pondéré de l’actif net était de 15,02% (YOY + 2,31 PCT).
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Les revenus et les bénéfices ont continué d’augmenter à deux chiffres et les provisions ont effectivement alimenté les bénéfices. Q1 Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) En ce qui concerne la structure du taux de croissance des bénéfices fractionnés (1), l’expansion de l’échelle et l’amélioration de l’écart d’intérêt demeurent les principaux facteurs de contribution, ce qui entraîne respectivement un taux de croissance des résultats de 22,7% et 4,9%, en baisse de 8,3% et 18,4% par rapport à 2021. La contribution de la provision aux bénéfices a été enregistrée à 9,5%, en hausse de 8,8 PCT par rapport à 2021, principalement en raison de la baisse du taux de coût du crédit en raison de la double baisse du taux de défaut et du solde non performant. En 2022, la dépréciation et la perte de crédit du premier trimestre ont augmenté de 4652 milliards de RMB et le taux de croissance annuel a chuté à – 10%, en baisse de 9,5 PCT par rapport à 2021, de sorte qu’il y a une certaine marge de rétroaction pour la provision. La contribution des revenus non productifs d’intérêts est de 4,8%, en baisse de 16,6 PCT par rapport à 2021, mais elle est meilleure que celle de la même période l’an dernier. Dans l’ensemble, dans le contexte de l’insuffisance de la demande effective de l’économie réelle, l’entreprise a poursuivi la logique axée sur le « volume et le prix complets » au cours de la période précédente, avec une croissance régulière des revenus et des bénéfices au premier trimestre, une bonne qualité des actifs et une provision efficace Pour soutenir les bénéfices.
Au cours du premier trimestre, l’accent a été mis sur les prêts aux entreprises et l’octroi de crédits s’est poursuivi. À la fin du premier trimestre de 2022, Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) Parmi eux, les prêts du premier trimestre ont augmenté de 65388 milliards de RMB, en baisse de 3439 milliards de RMB par rapport à l’année précédente, Représentant 54,3% des prêts, en baisse de 0,36 PCT par rapport à 2021, et les prêts ont maintenu une certaine intensité. En ce qui concerne la structure des prêts: (1) Les prêts aux entreprises demeurent le Centre de la force de lancement du crédit, avec une augmentation de 101205 milliards de RMB au premier trimestre de 2022, soit une augmentation de 12 059 milliards de RMB par rapport à l’année précédente, et le stock a augmenté de 4,59 PCT à 56,4% par rapport à 2021. Le prêt de détail Q1 a augmenté de – 13,17 milliards de RMB, en baisse de 27 364 milliards de RMB par rapport à l’année précédente. On s’attend à ce que le prêt à la consommation Q1 et l’émission de cartes de crédit de l’entreprise soient affectés dans une certaine mesure en raison de la propagation répétée de L’épidémie à Shanghai et dans d’autres régions du delta du fleuve Yangtze.
L’absorption des dépôts a été renforcée et la structure de la dette a continué d’être optimisée. À la fin du premier trimestre de 2022, Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) En ce qui concerne la structure du passif, la part des dépôts a augmenté de 2,69 PCT à 64,3% par rapport à la fin de 2021, tandis que la part des obligations à payer et des passifs interbancaires sur le marché a diminué de 2,27 PCT et 0,41 PCT respectivement par rapport au début de l’année, ce qui a permis d’optimiser continuellement la structure du passif. En ce qui concerne la structure des dépôts, les dépôts de détail et les dépôts auprès des entreprises représentent respectivement 30,2% et 61,2%, ce qui représente un changement de 1,01 et – 2,05 PCT par rapport au début de l’année, ce qui montre que l’effet de la transformation de la stratégie de détail est remarquable.
Le contrôle des coûts de la dette a fortement entraîné une augmentation constante des écarts d’intérêt. Les résultats du calcul montrent que l’écart d’intérêt de la compagnie au premier trimestre est de 1,89%, en hausse de 4 pb d’une année sur l’autre et de 1 pb d’une année sur l’autre, ce qui maintient la tendance à la croissance constante depuis 2020. Parmi eux, le rendement des actifs portant intérêt était de 4,22%, en baisse de 10 pb par rapport à 2021, principalement en raison de la baisse de la pression différentielle de point causée par l’effet de réévaluation après la baisse du RPL en décembre dernier et en janvier de cette année, ainsi que par l’insuffisance de la Demande effective. Toutefois, le taux de coût de la dette au titre des intérêts s’est amélioré de 7 pb à 2,53% par rapport à 2021, principalement en raison de l’augmentation de l’absorption des dépôts de base et de l’ajustement actif de la structure de la dette.
La croissance des revenus autres que les intérêts a été modérée, les frais de service et les revenus de la Commission étant les principaux éléments de traînée. En 2022, Q1 Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) Les revenus non productifs d’intérêts ont augmenté de 4,6% d’une année sur l’autre, en baisse de 17 PCT par rapport à 2021. En ce qui concerne la structure, les recettes provenant des commissions et des commissions ont augmenté de 9,8% d’une année sur l’autre, en baisse de 30 PCT par rapport à 2021; Les autres revenus nets non productifs d’intérêts ont augmenté de 1% d’une année sur l’autre, en baisse de 10,5 PCT par rapport à 2021.
Le taux de non – conformité et d’attention a diminué et la capacité de couverture des risques a continué d’augmenter. À la fin du premier trimestre de 2022, Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) NPL ratio était de 1,03%, en baisse de 5 pb par rapport à la fin de 2021, poursuivant la tendance à la baisse de pression trimestrielle. Attention + NPL est de 2,36%, en baisse de 6 pb par rapport à la fin de 2021, la pression sur la production de NPL a été atténuée et la qualité des actifs a continué d’être bonne. À la fin du premier trimestre Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919)
Le ratio d’adéquation des fonds propres a légèrement diminué. À la fin du premier trimestre de 2022, Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) Core level I capital adequacy ratio, Level I Capital Adequacy Ratio and capital adequacy ratio were respectively 8.41%, 10.52%, 12.75%, À la fin du premier trimestre, les actifs pondérés en fonction des risques de la société ont augmenté de 16,25% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une baisse de 0,47 PCT par rapport au trimestre précédent.
Prévisions de bénéfices, évaluations et notations. Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) L’entreprise a continué de jouer un rôle de premier plan dans des domaines à haut rendement tels que les prêts hypothécaires au détail et les prêts à la consommation, et la disposition globale du secteur de la gestion du patrimoine s’est continuellement élargie, l’échelle Aum se classant au premier rang des banques commerciales des villes cotées. Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) À cette fin, nous maintenons les prévisions du SPE pour 2022 – 2024 à 1,62 / 1,93 / 2,21 RMB, le cours actuel des actions correspondant à pb est respectivement de 0,63 / 0,56 / 0,49, et nous maintenons la cote d ‘« achat ».
Conseil sur les risques: le crédit ouvert n’est pas aussi fort que prévu et les prix des produits de base continuent d’augmenter.
