Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) ( Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) )
Le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 18,30% d’une année sur l’autre en 2021 et a diminué de 37,30% d’une année sur l’autre au 1q2022.
Le 28 avril, la compagnie a publié son rapport annuel de 2021 et son premier rapport trimestriel de 2022: en 2021, elle a réalisé un bénéfice d’exploitation de 58691 milliards de RMB, en hausse de 13,47% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net attribuable à la société mère de 1876 milliard de RMB, converti en EPS entièrement dilué de 3,59 RMB, en hausse de 18,30% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net non attribuable à la société mère de 1589 milliards de RMB, en hausse de 5,01% d’une année sur l’autre.
1q2022 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 18442 milliards de RMB, en hausse de 7,23% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net attribuable à la société mère de 407 millions de RMB, converti en EPS entièrement dilué de 0,78 RMB, en baisse de 37,30% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net non attribuable à la société mère de 466 millions de RMB, en hausse de 7,47% d’une année sur l’autre. La perte non récurrente de la compagnie au 1q2022 s’élevait à 59,49 millions de RMB (y compris la perte de location d’or de 98,01 millions de RMB), tandis que le revenu non récurrent de la compagnie au 1q2021 s’élevait à 215 millions de RMB (y compris le revenu de cession d’actifs non courants de 292 millions de RMB).
En 2021, la marge brute globale de la compagnie a diminué de 0,41 point de pourcentage et le taux des dépenses a diminué de 0,20 point de pourcentage au cours de la période.
En 2021, la marge brute globale de la compagnie était de 7,77%, en baisse de 0,41 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. La marge brute globale de 1q2022 était de 7,87%, en hausse de 0,23 point de pourcentage par rapport à l’année précédente.
En 2021, le taux des d épenses pour la période de la compagnie était de 2,55%, en baisse de 0,20 point de pourcentage par rapport à l’année précédente, dont 1,36% / 0,68% / 0,45% / 0,05% pour les dépenses de vente / gestion / finances / R & D, et + 0,03 / – 0,14 / – 0,11 / + 0,01 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. Au cours de la période 1q2022, le taux des d épenses de l’entreprise était de 2,62%, en baisse de 0,16 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. Parmi eux, le taux des dépenses de vente / gestion / finances / R & D était de 1,50% / 0,61% / 0,47% / 0,03%, avec Une variation de – 0,10 / – 0,04 / – 0,02 / – 0001 point de pourcentage par rapport à l’année précédente.
Entrer dans la période d’expansion rapide du magasin et continuer à lancer de nouveaux produits pour améliorer la force du produit
À la fin de 2021, Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) a un total de 4945 magasins Parmi eux, 186 sont des maisons d’argent et des points de vente autonomes (171 en Chine, soit une augmentation nette de 9 points de vente autonomes; 16 à l’étranger, soit une diminution de 3 points de vente autonomes); Il y a 4 759 franchisés en chaîne, soit une augmentation nette de 489. En ce qui concerne la recherche et le développement de produits, en 2021, l’entreprise a successivement lancé la série de mariage “fengxiangxushi 2” Full Gold Kit, la série de bijoux en diamant “Fengzhi” et d’autres nouveaux produits, le taux de mise à jour des produits de l’entreprise en 2021 est de 26%.
Baisse des prévisions de bénéfices et maintien de la cote « buy – in »
Les résultats de la compagnie en 2021 ont été conformes aux attentes, mais les résultats du premier trimestre de 2022 ont été inférieurs aux attentes, principalement en raison de l’impact de l’épidémie de mars 2022 et des pertes non récurrentes. Étant donné que les produits de l’entreprise dépendent davantage des canaux hors ligne et que le processus de rétablissement de l’épidémie n’est pas clair, nous avons réduit les prévisions de 13% / 14% à 3,65 / 4,21 yuan pour le SPE de l’entreprise en 2022 / 2023 et ajouté 4,74 yuan pour le SPE de l’entreprise en 2024. L’entreprise entre dans la période d’expansion rapide des magasins, la matrice de produits est continuellement améliorée, maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseil de risque: le prix de l’or et le taux de change du RMB ont fluctué plus rapidement que prévu, et la vitesse d’expansion des canaux a été plus lente que prévu.
