Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) ( Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) )
Événement: dans la soirée du 27 avril, la compagnie a publié son rapport annuel 2021 et son rapport trimestriel 2022. En 2021, la société a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 1468 millions de yuan (+ 73,43%), un bénéfice net pour la société mère de 200 millions de yuan (+ 55,19%) et un bénéfice non net de 151 millions de yuan (+ 31,81%). Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d'affaires opérationnel de 195 millions (+ 179,26%).
La forte croissance de l'entreprise n'a pas changé, les commandes pleines ont jeté des bases solides pour la performance de l'année. En 2021, la société a réalisé un chiffre d'affaires de 1468 milliard de yuan (+ 73,43%), dont 657 millions de yuan (+ 49,96%) au cours du premier trimestre de 2021 et 179,26% au cours du premier trimestre de cette année, poursuivant une forte croissance. En ce qui concerne les gammes de produits, les revenus de la planification et de la construction de l'infrastructure spatiale de l'entreprise, de l'industrie pie + et des services en nuage en 2021 étaient respectivement de 1,57, 12,68 et 44 milliards de RMB, et l'échelle des activités d'application industrielle a augmenté rapidement (+ 174,37%). En 2021, la société a signé de nouvelles commandes de 2,17 milliards de RMB (+ 88,70%), atteignant un nouveau sommet, avec 598 millions de RMB (+ 269,14%) pour 2022q1. Les commandes complètes en main ont jeté des bases solides pour la performance annuelle. La raison de la croissance rapide des revenus et des commandes est que l'entreprise continue d'accroître la construction du réseau national de commercialisation et que la structure des affaires est plus raisonnable. À la fin de l'année dernière, l'entreprise avait établi 63 succursales dans les principales provinces et villes du pays. En 2021, le chiffre d'affaires de l'entreprise à l'étranger s'élevait à 909 millions de RMB, soit 61,91%, ce qui a permis une percée historique. L'aménagement national des activités a également aidé L'entreprise à creuser profondément la demande de l'industrie, à lisser l'impact de l'épidémie sur certaines régions et à promouvoir la croissance rapide des revenus et des commandes.
La rentabilité de l’entreprise est relativement stable et l’investissement dans les ventes et la R & D continue d’augmenter. En 2021, la marge bénéficiaire brute de la compagnie était de 51,97% (- 1,48 PCTs), ce qui s'explique principalement par le fait que la compagnie explore activement de nouveaux scénarios d'application et que les investissements initiaux ont augmenté. À mesure que la maturité des produits augmentera à l'avenir, la marge brute de l'entreprise devrait rester stable. L'entreprise continue d'accroître les investissements dans les ventes et la R & D: 1 l'entreprise continue de construire un r éseau de marketing couvrant l'ensemble du pays, formant progressivement un système de marketing à quatre niveaux composé du siège social, des régions, des bureaux provinciaux et des noeuds urbains, avec un taux de dépenses de vente de 9,42% (+ 2,17 PCTs); L’entreprise continue d’accroître ses investissements dans la R & D et l’équipe de R & D continue de croître. À la fin de 2021, elle comptait 1871 techniciens (+ 55,66%), les d épenses annuelles de R & D s’élevaient à 211 millions de RMB (+ 61,86%) et le taux de dépenses de R & D était de 14,38% (- 1,03 PCTs), ce qui est resté à un niveau élevé. Dans le contexte de la croissance rapide de la taille du personnel, l'entreprise promeut activement ipd2. 0 (incremental Performance Management) System Construction to Improve Operational Efficiency and Human Efficiency output ratio.
On s'attend à ce que la gamme de produits de l'industrie pie + continue de croître et à ce que la compétitivité de l'entreprise continue d'augmenter. Dans le domaine spécial, l'entreprise est devenue l'une des rares entreprises privées à entreprendre la recherche et le développement dans son ensemble, ce qui a considérablement amélioré sa compétitivité. En décembre 2021, l'entreprise a reçu 279 millions de commandes dans des domaines spéciaux par l'intermédiaire d'une seule source en tant qu'unit é globale, et elle devrait participer activement à des projets connexes à l'avenir; Dans le domaine des interventions d'urgence, la part de marché de l'entreprise dans l'enquête nationale sur les risques est la plus élevée en Chine, et l'entreprise devrait également participer à la construction de l'information fondée sur les données de l'enquête en profondeur en fonction des avantages accumulés par l'entreprise après l'enquête sur les risques; Dans le domaine des ressources naturelles, l'entreprise participe activement à l'élaboration de normes nationales pour la construction de la Chine 3D en direct, a le produit de pointe Pie - tdmodeler et la capacité de fournir des solutions complètes, et espère obtenir de plus grandes opportunités dans la construction de la Chine 3D en direct.
Prévisions de bénéfices et propositions d'investissement
Selon le rapport annuel de 2021 et le rapport trimestriel de 2022 de la compagnie, nous croyons que les activités de la compagnie continueront de croître régulièrement, et nous prévoyons que le bénéfice par action de la compagnie sera de 1,57, 2,25 et 3,13 RMB en 2022 - 2024 (les prévisions initiales de 22 - 23 ans sont de 1,55 et 2,18 RMB, et les revenus et les dépenses seront ajustés). Nous maintenons la cote d'achat en nous référant au taux P / e de 48 fois que la compagnie comparable a donné à la compagnie en 2022 et au prix cible correspondant de 75,36 RMB.
Conseils sur les risques
La concurrence sur le marché s'est intensifiée et l'expansion des entreprises n'a pas été aussi rapide que prévu.
