Suzhou Slac Precision Equipment Co.Ltd(300382) ( Suzhou Slac Precision Equipment Co.Ltd(300382) )
Principaux points de vue
En 2021, le revenu a augmenté de 13,66% d’une année sur l’autre et le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté de 67,95% d’une année sur l’autre. En 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 1 003 millions de RMB, en hausse de 13,66% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 107 millions de RMB, en hausse de 67,95% d’une année sur l’autre; 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 292 millions de RMB, en hausse de 56,88% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 44 millions de RMB, en hausse de 177,31% d’une année sur l’autre. L’augmentation des résultats est principalement attribuable à l’amélioration constante des activités traditionnelles de boîtes et de couvercles amovibles.
La marge brute / nette a augmenté d’une année sur l’autre et les bénéfices de l’entreprise se sont nettement redressés. En 2021, la marge bénéficiaire brute / nette de la compagnie était de 37,26% / 9,18%, en hausse de 3,12 / 2,73 PCS par rapport à l’année précédente; Le taux des frais de vente / taux des frais généraux / taux des frais financiers / taux des frais de recherche et de développement est respectivement de 2,64% / 10,55% / 3,06% / 3,82%, avec une variation annuelle de – 0,46 / – 0,09 / – 1,65 / + 0,40 PCS. Le taux des frais au cours de la période a diminué de 2,20 PCS d’une année sur l’autre. L’augmentation de la marge brute est principalement due à la faible base de la marge brute sous l’influence de l’épidémie de 2020, et l’effet d’échelle a entraîné une baisse du taux des frais au cours de la période.
L’activité des boîtes de conserve et des couvercles faciles à étirer a connu une croissance régulière, tandis que l’activité des nouveaux boîtiers de batterie d’énergie est restée en attente. L’entreprise s’occupe principalement de la recherche et du développement, de la conception, de la production, de l’assemblage et de la mise en service d’équipements de production de produits d’emballage métalliques tels que des couvercles faciles à étirer à grande vitesse et des boîtes faciles à étirer, ainsi que de la recherche et du développement d’équipements d’essai intelligents pertinents, de pièces de rechange, de traitement et de fabrication. En s’appuyant sur les r ésultats de la recherche et du développement et l’expérience de production accumulées dans le domaine des couvercles faciles à étirer et des installations de production de boîtes, l En ce qui concerne les produits, en 2021, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 3,65 / 2,93 / 0,78 / 0,72 / 115 millions de RMB pour l’équipement de production à grande vitesse à tambour extensible / l’équipement de production à grande vitesse à couvercle extensible / le nouveau boîtier de batterie d’énergie / l’équipement d’essai intelligent / les pièces de rechange de l’équipement de production à couvercle extensible, avec une variation annuelle de 25,76% / – 9,40% / 16,58% / 28,06% / 17,13%, Représentant 36,36% / 29,18% / 7,81% / 7,15% / 11,48%, respectivement. En ce qui concerne le nouveau boîtier de batterie d’énergie, l’entreprise a accéléré l’atterrissage des projets Xinxiang Shengda, Anhui sixiang et Changzhou laisheng, dont la construction de l’usine Xinxiang Shengda et Anhui sixiang est entrée dans sa fin; Changzhou laisheng a obtenu un certificat de propriété immobilière. En ce qui concerne le boîtier de la batterie cylindrique, la première ligne de production a été produite en série et les deuxième et troisième lignes de production sont en cours d’installation et de mise en service. Le boîtier de la batterie cylindrique en acier de petit diamètre a commencé à être fourni par lots. Entre – temps, l’entreprise a terminé la vérification pertinente et la réserve technique du boîtier de la batterie cylindrique de grand diamètre, a réalisé la production expérimentale d’échantillons, et l’équipement principal de base pour la production de masse a également été mis en production. En ce qui concerne la coque carrée de la batterie en aluminium, la simulation en laboratoire et la conception d’une partie de l’équipement de production principal ont été achevées, et l’étude des principaux processus technologiques a également été vérifiée expérimentalement. L’entreprise met l’accent sur la mise en place de nouvelles activités de logement de batteries énergétiques, qui devraient contribuer à la croissance continue de l’entreprise.
Conseils sur les risques: risque de mise à niveau itérative technique; L’expansion de l’activité des boîtiers de batterie n’a pas été aussi rapide que prévu.
Suggestion d’investissement: l’entreprise a connu une croissance constante dans les activités traditionnelles de boîtes et de couvercles amovibles, et a fait une percée dans les activités de nouveaux réservoirs de batterie d’énergie. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 2,14 / 3,06 / 405 millions de RMB en 2022 – 24, ce qui correspond à pe26 / 18 / 14 fois, et la cote d ‘« achat » sera accordée pour la première fois pour la couverture.
