Tecon Biology Co.Ltd(002100) ( Tecon Biology Co.Ltd(002100) )
La population de truies a augmenté, les activités d’alimentation animale et de protection des animaux ont augmenté régulièrement et la cote d ‘« achat » a été maintenue.
Tecon Biology Co.Ltd(002100) publier le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022: la société a réalisé un chiffre d’affaires de 15 744 millions de RMB (+ 31,35%) en 2021 et un bénéfice net de – 686 millions de RMB (- 139,87%) pour la société mère; La société 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 3.392 millions de yuan (+ 1,58%) et un bénéfice net pour la société mère de – 70 millions de yuan (- 123,12%). La baisse des prix des porcs a nui aux résultats à court terme de l’entreprise et le coût des semis de porcs vivants a diminué au cours du premier trimestre de 2022, mais les prix des porcs demeurent relativement faibles, ce qui a entraîné une baisse des prévisions pour 2022; On s’attend à ce que le prix du porc commence à augmenter au cours du deuxième trimestre de 2022, à ce que les prévisions pour 2023 soient révisées à la hausse et à ce que les prévisions pour 2024 soient ajoutées. On s’attend à ce que la compagnie réalise un bénéfice net de 288 / 17,04 / 1721 milliard de RMB pour la période 2022 – 2024 (la valeur prévue avant 2022 – 2023 était de 13,1 / 660 millions de RMB), que le SPE correspondant soit de 0,21 / 1,26 / 1,27 RMB, que le prix actuel des actions soit de 44,4 / 7,5 / 7,4 fois le PE correspondant, que le coût de sortie du porc de La compagnie dans la province de Henan et la province de Gansu diminue régulièrement et que la cote d ‘« achat » soit maintenue.
L’engraissement des porcelets augmentera les coûts d’élimination de l’entreprise en 2021, et Gansu et Henan réaliseront l’élimination des porcs par lots au deuxième trimestre de 2022.
En 2021, l’entreprise a enregistré 1 Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) porcs (+ 19,20%). La perte de l’entreprise d’élevage est d’environ 1,21 milliard de RMB (y compris une petite quantité d’élevage bovin et ovin), dont 220 millions de RMB de réserves pour dépréciation d’actifs. Depuis le deuxième semestre de 2021, la société a progressivement réduit l’échelle d’élevage de la Division de l’alimentation animale et a cessé d’acheter des porcelets de la Division de l’alimentation animale en 2022. En 2022 et à l’avenir, la production d’engraissement de l’entreprise sera transformée en production autoreproductrice dominée par le Xinjiang, le Gansu et le Henan, tandis que la production de porcs de l’entreprise 2021q1 sera de 376900 porcs (+ 6,47%). On s’attend à ce que les capacités d’élevage de Henan et de Gansu de 2022q2 atteignent la production normale de porcs par lots et que les coûts diminuent considérablement. À la fin de 2021 et à la fin de janvier 2022, la capacité de production de truies de l’entreprise était de 120000, avec une psy d’environ 22, afin de soutenir l’objectif de 2,2 millions de porcs d’ici 2022.
L’industrie de l’alimentation animale et d’autres secteurs d’activité a connu une croissance stable et l’entreprise dispose de réserves suffisantes pour soutenir l’expansion de la capacité d’élevage de fond.
En 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise dans le secteur de l’alimentation animale s’élevait à 5135 milliards de RMB (+ 21,83%), avec un bénéfice net d’environ 249 millions de RMB et des ventes annuelles d’aliments pour animaux de 23125 millions de tonnes (+ 21,08%); Les ventes de porcs, de ruminants et de volailles se sont élevées respectivement à 127,91 / 45,43 / 458000 tonnes, avec une variation annuelle de + 52,09% / + 27,22% / – 23,60%. En 2021, la société a réalisé un bénéfice de 247 millions de RMB pour les vaccins animaux et un bénéfice d’environ 91 millions de RMB pour la transformation des graines de coton et la collecte et le stockage du maïs. À la fin de la période de déclaration de 2021, le capital monétaire comptable de la société s’élevait à 3424 milliards de RMB (+ 63,64%), le ratio actif – passif était de 54,71% (- 1,63 PCT), et au cours de la phase inférieure du cycle, des réserves de trésorerie abondantes et un ratio de passif faible ont soutenu l’expansion de l’échelle anticyclique de la société.
Conseils sur les risques: baisse du prix des matières premières pour aliments des animaux, période de perte de l’industrie porcine, etc.
