Autel Intelligent Technology Corp.Ltd(688208) ( Autel Intelligent Technology Corp.Ltd(688208) )
Les nouvelles sources d’énergie devraient ouvrir une nouvelle courbe de croissance et maintenir la cote « buy – in »
Au premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 513 millions de RMB, en hausse de 13,16% par rapport à l’année précédente. L’entreprise a augmenté ses investissements dans la recherche et le développement dans les domaines de l’intelligence et de la nouvelle énergie. Au premier trimestre, l’entreprise a investi 136 millions de RMB dans la recherche et le développement, en hausse de 31,77% par rapport à l’année précédente. Avec les investissements futurs de l’entreprise, les nouvelles entreprises énergétiques devraient ouvrir une nouvelle courbe de croissance. Nous maintenons les prévisions de bénéfices inchangées. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 5,50, 7,70 et 1 041 milliards de RMB en 2022 – 2024, et que le SPE sera de 1,22, 1,71 et 2,31 RMB / action. Le prix actuel des actions correspond à PE 22,6, 16,1 et 11,9 fois, et nous maintenons la cote d ‘« achat ».
Événement: la société publie le rapport trimestriel 2022
Au premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 513 millions de RMB, en hausse de 13,16% d’une année sur l’autre, dont 225 millions de RMB sur le marché nord – américain, en hausse de 4,87% d’une année sur l’autre; Le chiffre d’affaires du marché européen s’est élevé à 86 millions de RMB, en hausse de 23,21% par rapport à l’année précédente; Les revenus de la Chine et d’autres marchés se sont élevés à 201 millions de RMB, en hausse de 24,31% par rapport à l’année précédente. Les activités de TPMS, Adas et Software Cloud Service de l’entreprise ont connu une croissance rapide. En Amérique du Nord, l’approvisionnement en nouveaux produits est limité en raison de l’épidémie et des facteurs de la chaîne d’approvisionnement.
La société a réalisé un bénéfice net de 63 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 42,48% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère était de 47 millions de RMB, en baisse de 47,37% d’une année sur l’autre. La fluctuation des bénéfices est principalement due à l’augmentation des investissements dans la recherche et le développement dans les domaines de l’intelligence et de la nouvelle énergie. Au premier trimestre, les investissements dans la recherche et le développement de l’entreprise se sont élevés à 136 millions de RMB, en hausse de 31,77% par rapport à l’année précédente; Et pour répondre à l’expansion de l’échelle des nouvelles entreprises énergétiques, le personnel de vente et les dépenses de publicité et de promotion ont augmenté d’une année sur l’autre en raison de facteurs globaux.
Investissement continu dans la mise en page prospective, les nouvelles entreprises énergétiques méritent d’être attendues
En 2021, l’entreprise a accru ses investissements dans la recherche et le développement et a mis en place un nouveau marché de l’énergie de manière globale, qui comprend principalement les directions suivantes: (1) étendre la couverture des produits de diagnostic aux nouveaux modèles de véhicules énergétiques, qui couvrent actuellement plus de 1 000 modèles; Lancement des produits de la chaîne d’outils de la série ultraev, couvrant le diagnostic, la détection et l’entretien des nouveaux véhicules énergétiques, supportant la fonction de guidage de l’entretien intelligent au niveau de l’usine d’origine de la marque TOP10 New Energy, compatible avec plus de 90% des nouveaux véhicules énergétiques traditionnels; Produits de piles de recharge: en 2021, l’entreprise a lancé des produits de piles de recharge certifiés par la norme européenne et a successivement reçu des commandes du Royaume – Uni, de Singapour, de France et d’autres pays et les a livrés progressivement. Avec le volume rapide de nouveaux véhicules énergétiques, le marché arrière de 100 milliards de nouveaux véhicules énergétiques est prêt à se développer. L’entreprise saisit l’occasion du marché pour effectuer une mise en page prospective et espère ouvrir la deuxième courbe de croissance.
Conseil de risque: la croissance des ventes de nouveaux produits de diagnostic automobile ralentit; Les ventes de nouveaux produits énergétiques ont été inférieures aux prévisions.
