Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ( Haier Smart Home Co.Ltd(600690) )
Q1 les résultats ont dépassé les attentes, la tendance à la hausse des taux d’intérêt nets mondiaux de haut de gamme s’est poursuivie et la cote d ‘« achat » a été maintenue.
Q1 a enregistré un chiffre d’affaires de 60,25 milliards de RMB (+ 10,0%) et un bénéfice net de 3,52 milliards de RMB (+ 15,1%) pour la société mère, déduction faite d’un bénéfice non net de 3,19 milliards de RMB (+ 13,0%). Q1 le rendement a dépassé les attentes et la logique d’augmentation du taux d’intérêt net a continué de se matérialiser. Les prévisions de bénéfices sont maintenues. Le bénéfice net attribuable à la société mère est estimé à 153,8 / 177,0 / 19,93 milliards de RMB en 2022 – 2024, ce qui correspond à 1,63 / 1,87 / 2,11 RMB pour le SPE, et le prix actuel des actions correspond à 15,1 / 13,1 / 11,6 fois PE, de sorte que la cote d ‘« achat» est maintenue.
Le marché haut de gamme de Casati continue de jouer un rôle de premier plan et la marge bénéficiaire d’exploitation du marché d’outre – mer augmente régulièrement.
Q1 les revenus des ménages intelligents et d’autres entreprises en Chine ont augmenté de 16,0% d’une année sur l’autre, et les catégories de chaleur de lavage de glace Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Les parts hors ligne et en ligne des services de climatisation sont respectivement de 19,6% et 13,7%, ce qui laisse encore beaucoup de place à l’amélioration. De plus, les revenus des lave – vaisselle et des séchoirs ont augmenté de 56% / + 114%, ce qui a accéléré la croissance des nouvelles catégories. La marque haut de gamme Casati bénéficie d’un développement rapide de la scène des oiseaux à trois ailes. Le chiffre d’affaires de la marque Q1 Casati a augmenté de + 32,3% d’une année sur l’autre, poursuivant la tendance à la hausse. La part de marché des réfrigérateurs de plus de 1W / machines à laver de Plus de 1W / climatiseurs de plus de 1,5w a atteint 37,9% / 72,5% / 27%, avec un avantage évident. La marque scénique triple Wing Bird a accéléré l’atterrissage, avec un chiffre d’affaires de Q1 de + 108% d’une année sur l’autre, 120 magasins xintuo et + 118% / + 134% d’activité mensuelle app / Voice respectivement. Au cours du premier trimestre de 2022, les revenus des entreprises à l’étranger ont augmenté de 4,2% d’une année sur l’autre, la marge bénéficiaire d’exploitation a augmenté de 0,1 PCT, la structure des principaux produits a été continuellement mise à niveau et les avantages du système mondial de coordination ont été pleinement mis à profit. La part de marché des appareils ménagers de base de l’entreprise sur le marché américain est bonne, les revenus des marques haut de gamme, y compris Monogram, café et geprofile, ont augmenté de plus de 30%, et les produits haut de gamme tels que les réfrigérateurs à colonne intégrés et les machines à laver à roues ondulées continuent de diriger.
Les changements de haut de gamme et de numérisation stimulent l’augmentation du taux d’intérêt net et une nouvelle série d’incitations au capital – actions stimulent le développement à long terme de l’entreprise.
2022q1 marge brute de 28,5% (+ 0,05 PCTs), principalement en raison de la haute qualité des produits, de la fabrication sans gaspillage et de la contribution synergique de la chaîne d’approvisionnement mondiale. 2022q1 le taux des dépenses de vente, de gestion, de recherche et de développement et des dépenses financières est respectivement de – 0,4 / – 0,3 / + 0,3 / – 0,1 PCT par rapport à l’année précédente, et le changement numérique continue de stimuler l’augmentation et la réduction des dépenses. Sous l’influence globale, le taux d’intérêt net en 2021 sera de 5,8% (+ 0,3 PCT), et la logique d’augmentation du taux d’intérêt net sera continuellement mise en œuvre. La Société met en œuvre le plan d’actionnariat des employés de base des actions a et h et le plan d’incitation à l’option d’achat d’actions a en 2022, lie profondément les employés de base aux intérêts de la société, ce qui contribue au développement stable à long terme de la société. L’exigence d’évaluation est que le bénéfice net attribuable à la Société de 2022 à 2025 est supérieur de 15% au taux de croissance composé de 2021.
Indice de risque: risque accru de concurrence industrielle; La hausse continue des prix des matières premières; L’expansion du Haut de gamme n’a pas été aussi rapide que prévu.
