Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) ( Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) )
Aperçu des données
22q1 Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) Le taux de croissance des revenus est de 11,0%, soit une augmentation de 11,5 PC par rapport à 2021; Le Rao (annualisé) était de 15,0%, en hausse de 2,3 PC par rapport à l’année précédente; Roa (annualisé) était de 1,01%, en hausse de 12 pb par rapport à l’année précédente. À la fin du 22q1 Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) Le taux de non – conformité était de 1,03%, soit une baisse de 5 pb par rapport au début de l’année; Le taux de couverture des provisions est de 330%, soit 22 PC de plus qu’au début de l’année.
Maintien d’une forte augmentation des bénéfices
Du côté des revenus, le taux de croissance des revenus de 22q1 Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) est de 11,0%, le taux de croissance des revenus ralentit, mais la croissance des revenus d’intérêts est relativement forte: ① Le revenu net d’intérêts de 22q1 Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) a augmenté de 13,6% d’une année sur l’autre, le taux de croissance est plus élevé 22q1 Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) 22q1 Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) Côté bénéfice: 22q1 Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) On s’attend à ce que la reprise future des activités de détail conduise à une amélioration des revenus, tandis que l’augmentation substantielle des provisions jette les bases d’une libération future des bénéfices.
Forte reprise de l’écart d’intérêt
L’écart d’intérêt net d’un trimestre au 22q1 (début et fin de la période) a augmenté de 8 pb à 1,84% par rapport au 21q4. Plus précisément: ① du côté de l’actif, le rendement de l’actif portant intérêt d’un seul trimestre au 22q1 (à la fin de la période d’ouverture) a augmenté de 4bp à 4,11% par rapport au 21q4, ce qui a été attribué à l’optimisation de la structure des prêts en raison de la baisse de pression des factures, et Les factures à la fin du 22q1 ont diminué de 2pc à 6% au début de la période de comparaison. À l’extrémité de la dette, le taux de coût de la dette au titre des intérêts d’un trimestre (à la fin de la période d’ouverture) du 22q1 a diminué de 4bp à 2,53% par rapport au 21q4, la proportion de dépôts attribuables a augmenté, le dépôt du 22q1 a augmenté de + 10,3% par Rapport au début de l’année et le taux de croissance a été de 4,7 PC plus rapide que le total de la dette.
Forte offre aux entreprises
À la fin du 22q1 Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) La croissance des prêts au détail devrait se redresser et soutenir la croissance des revenus de l’entreprise à mesure que la stabilité de la croissance et l’impact de la rectification des prêts sur Internet s’estomperont.
Amélioration de la qualité des actifs
Le taux de non – conformité est passé de – 5 pb au début de l’année à 1,03%, et le taux de non – conformité a diminué pendant 5 trimestres consécutifs. Les indicateurs prospectifs se sont améliorés, le taux de préoccupation à la fin du 22q1 était de – 1 pb à 1,33% au début de l’année et le taux de retard de – 4 pb à 1,13% au début de l’année. La provision a été considérablement épaissie et la couverture de la provision à la fin du 22q1 a été considérablement épaissie de 22pc à 330% par rapport au début de l’année. À l’avenir, la qualité des actifs devrait encore s’améliorer.
Prévision et évaluation des bénéfices
Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) On s’attend à ce que la reprise future des activités de détail conduise à une amélioration des revenus, tandis que l’augmentation substantielle des provisions jette les bases d’une libération future des bénéfices. On s’attend à ce que le bénéfice net attribuable au parent augmente de 25,5% / 16,3% / 16,4% d’une année sur l’autre de 2022 à 2024 Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) correspondant à bps11. 45 / 12.85 / 14.48 yuan. Maintenir le prix cible de 9,20 RMB, correspondant à 0,80 fois pb en 2022. Le prix courant correspond à pb0 en 2022. 65 fois, 24% de l’espace au prix courant.
Conseil de risque: ralentissement macro – économique, forte explosion de mauvais résultats.
