Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) ( Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) )
Événements:
Le 27 avril, Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) a publié le premier rapport trimestriel de 2022: au premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 4308 milliards de RMB, en hausse de 13,66% d’une année sur l’autre (après ajustement), en hausse de 0,61% d’une année sur l’autre Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’est élevé à 1 203 millions de RMB, en hausse de 5,18% d’une année sur l’autre (après ajustement) et de 25,59% d’une année sur l’autre; La marge brute a atteint 41,55%, en baisse de 6,59 points de pourcentage par rapport à l’année précédente et en hausse de 2,71 points de pourcentage par rapport à l’année précédente; Le taux d’intérêt net a atteint 28,04%, en baisse de 2,44 points de pourcentage par rapport à l’année précédente et en hausse de 5,62 points de pourcentage par rapport à l’année précédente.
Principaux points d’investissement:
Q1 croissance constante des performances et amélioration de la rentabilité par rapport à l’année précédente
Au premier trimestre de 2022, les résultats de l’entreprise ont augmenté régulièrement, avec un chiffre d’affaires de 4308 milliards de RMB, en hausse de 13,66% d’une année sur l’autre (après ajustement), en hausse de 0,61% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 1 203 millions de RMB, en hausse de 5,18% d’une année sur l’autre (après ajustement) et de 25,59% d’une année sur l’autre. La performance de l’entreprise a connu une croissance stable par rapport à la même période l’an dernier, principalement en raison de l’amélioration de la production et de la commercialisation des produits. Parmi eux, le nouveau projet de Méthionine de 100000 tonnes / an et le projet de fermentation biologique Heilongjiang (phase I) de l’entreprise ont été achevés à la fin de 2020. Au cours du premier trimestre de 2021, l’entreprise en était au stade initial de la production. Avec l’augmentation progressive de la capacité, la nouvelle capacité a commencé de façon stable au premier trimestre de 2022 et les Par rapport au quatrième trimestre de 2021, le bénéfice net attribuable à la société mère a considérablement augmenté. D’une part, en raison de la légère diminution de la pression du côté des coûts, le bénéfice brut de la société a atteint 41,55% au premier trimestre de 2022, soit une augmentation de 2,71 points de pourcentage par rapport au premier trimestre de 2021; Entre – temps, au premier trimestre de 2022, la perte de valeur des actifs et les dépenses non opérationnelles de la société ont diminué, ce qui a entraîné une augmentation du bénéfice net global.
En ce qui concerne le taux des dépenses de la période, le taux des dépenses de vente, de gestion et de financement de la compagnie en 2022 Q1 est respectivement de 0,53% / 7,81% / 1,59%, soit – 2,46 / + 0,91 / – 0,43 PCT par rapport à l’année précédente et + 0,10 / – 1,41 / – 0,36 PCT par rapport à l’année précédente; Entre – temps, les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation de la société Q1 en 2022 se sont élevés à 422 millions de RMB, en baisse de 61,03% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation des stocks de matières premières achetées au cours de la période considérée.
La Vitamin E E continue de prospérer et l’entreprise en profitera pleinement.
Après de nombreuses années de mise en page et de développement, l’entreprise est devenue l’une des quatre plus grandes entreprises de production de vitamines dans le monde. Parmi eux, la capacité de production de vitamine A est de 8000 tonnes / an (500000 ui) et celle de vitamine E est de 60 000 tonnes / an (50% de poudre). Sous l’influence du mauvais fonctionnement de certains fabricants et de l’augmentation du prix des matières premières, le prix de la vitamine E a continué d’augmenter depuis 2021. En 2021, le prix moyen du marché de la vitamine E a atteint 80,44 yuan / kg, en hausse de 24,0% par rapport à l’année précédente. Depuis l’entrée en 2022, le prix de la vitamine E a continué d’augmenter. Jusqu’au 27 avril, le prix moyen du marché de la vitamine E Q2 en 2022 était de 90,0 yuan / kg, soit + 14,96% d’une année sur l’autre et + 2,09% d’une année sur l’autre. En tant qu’entreprise leader dans le domaine des vitamines, l’entreprise profitera pleinement du boom élevé de la vitamine E.
Le nouveau projet continue de progresser et la production d’anhydride Caron et de bicyclettes azotées est imminente.
À la fin du premier trimestre de 2022, les travaux de construction en cours de la société s’élevaient à 3 724 milliards de RMB, soit 26,09% des immobilisations. Parmi ceux – ci, les projets en construction comprennent 150000 tonnes / an de ligne de production de Méthionine, 30 000 tonnes / an de taurine, 7 000 tonnes / an de PPS phase III, 5 000 tonnes / an de Menthol, 6 000 tonnes / an de vitamine B6, 3 000 tonnes / an de vitamine B12, 500 tonnes / an d’anhydride Caron et 500 tonnes / an d’azabicycliques. À l’heure actuelle, la construction de divers projets se déroule sans heurt, dont l’anhydride Caron et le bicyclique azoté devraient être mis en production au deuxième trimestre de cette année et commencer à contribuer à l’augmentation des performances; Entre – temps, des projets tels que l’acide chlorhydrique bovin, le PPS, le menthol, la vitamine B6 et la vitamine B12 devraient également être mis en service cette année. À mesure que de nouveaux projets seront lancés, l’entreprise connaîtra une forte croissance.
Les prévisions de bénéfices et les notations d’investissement prévoient que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera respectivement de 53,33, 61,42 et 7 031 milliards de RMB, ce qui correspond à 12,7, 11,1 et 9,7 PE, et que la cote d ‘« achat » sera maintenue.
