Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) ( Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) )
Événement: la compagnie publie un rapport annuel de 2021 et un aperçu des résultats du premier trimestre de 2022. En 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 16216 milliards de RMB, en hausse de 12,62% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 2876 milliards de RMB, en hausse de 4,15% d’une année sur l’autre, dépassant de 2,8 milliards de RMB à 2,85 milliards de RMB les prévisions précédentes. En outre, on s’attend à ce que le bénéfice net de la société mère au cours du premier trimestre de 2022 se situe entre 740 et 770 millions de RMB, en hausse de 533,71% à 559,40% d’une année sur l’autre.
Le rendement a continué de dépasser les attentes et un nouveau cycle de programmes d’actionnariat des employés témoigne de la confiance dans le développement à long terme. Les résultats de la société en 2021 sont plus faibles qu’avant et plus élevés qu’après. Le bénéfice net attribuable à la société mère pour 2021q3 et Q4 est respectivement de 867 millions de RMB et de 1154 milliard de RMB, avec un taux de croissance annuel de 54,77% et 130,54%. Le succès de la mise en place d’une matrice de produits diversifiée a entraîné une réduction du taux de dépenses de vente de 0,76 PCT à 56,27% en 2021, qui devrait rester stable par la suite; Au cours du deuxième semestre de l’année dernière, la performance de l’entreprise a dépassé le point d’inflexion, et le bénéfice net attribuable à la mère pour 2022q1 devrait dépasser le niveau de la période de dividende familial pour 2020q1, ce qui réduira la volatilité de la performance. En outre, la société a lancé une nouvelle phase du plan d’actionnariat des employés pour un maximum de 650 employés, avec un bénéfice net cible d’au moins 3 307 milliards de RMB, 3 595 milliards de RMB et 3 883 milliards de RMB en 2022, 2023 et 2024, respectivement.
“Auto – recherche + aller en mer” a obtenu des résultats remarquables, le flux des produits de base est stable. En ce qui concerne l’auto – recherche, l’équipe prend Guangzhou comme noyau, Suzhou, Xiamen, Wuhan, Chengdu et d’autres endroits créent des filiales ou des divisions de recherche et de développement pour attirer des talents de diverses catégories; La taille de l’équipe a dépassé 1957 personnes, soit 48,97%. La carte d’auto – étude “douluo continental: Soul Master duel” a permis d’établir la logique et l’efficacité de la recherche et du développement de la prochaine génération. Le premier mois a dépassé 700 millions d’eau, et les revenus des jeux populaires iOS sont toujours de 20 à 25. En ce qui concerne la navigation en mer, le produit phénoménologique « P & s» a un débit cumulé de plus de 2,5 milliards de RMB, et MMORPG a été classé Top 5 sur la liste des Best – sellers après le lancement en Corée du Sud du jeu Manuel « Song on Cloud City». En 2022, l’entreprise s’est classée parmi les cinq premiers éditeurs de jeux mobiles de sensortower en Chine en termes de revenus, en hausse par rapport aux 5 – 10 de l’année dernière. En 2021, le débit mensuel maximal d’eau à l’étranger de la compagnie a dépassé 700 millions de RMB; Le chiffre d’affaires annuel à l’étranger s’est élevé à 4777 milliards de RMB, en hausse de 122,94% d’une année sur l’autre, ce qui représente une augmentation annuelle de 14,58 PCT à 29,46% du chiffre d’affaires; La compagnie prévoit que les revenus à l’étranger dépasseront 7 milliards de RMB en 2022, avec un taux de croissance annuel de plus de 45%, et que les revenus à long terme ciblés à l’étranger représenteront 50%.
Les réserves de produits sont abondantes et fournissent un soutien solide pour la libération des résultats à moyen et à long terme. L’entreprise stocke près de 30 produits au pays et à l’étranger par l’auto – recherche, l’Agence et la personnalisation, dont environ 20 pour la Chine (7 pour l’auto – recherche) et 16 pour l’étranger (8 pour l’auto – recherche). Dream Nautical, the last original People, empty Fortress: Starting the Sea, DAWN plan, etc. issued for China have been given the Edition number. Code C6 (Self – go Chess Card), antlegion (slg), etc. issued for Overseas have been put on line Testing in Foreign Countries, and are expected to be put On Line this year, contributing increase in performance.
Suggestions d’investissement dans la prévision des bénéfices: l’entreprise “auto – recherche + aller en mer” « la transformation a fait des percées progressives et les activités à l’étranger continueront de croître à l’avenir, ce qui contribuera à la libération progressive des résultats futurs. On estime que le chiffre d’affaires de l’entreprise en 2022 / 2023 / 2024 sera de 19 206 milliards de RMB / 22 281 milliards de RMB / 25 691 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 3 330 milliards de RMB / 3 808 milliards de RMB / 4 322 milliards de RMB, le SPE sera de 1,50 RMB / 1,72 RMB / 1,95 RMB, et le PE correspondant sera de 13,99 fois / 12,23 fois / 10,78 fois. L’entreprise recevra 18 à 20 fois le PE sur la base de 2022, ce qui correspond à une fourchette de prix raisonnable de 27,00 à 30,00 RMB. Détenir une cote d ‘« achat » de l’entreprise.
Conseils sur les risques: changements dans la surveillance des politiques; Une concurrence accrue sur le marché; L’eau ne coule pas comme prévu; Délai de mise en service du produit.
