Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ( Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) )
Événements:
La société a publié le premier rapport trimestriel de 2022 et a réalisé un chiffre d'affaires de 34,6 milliards de RMB au cours du premier trimestre de 2022, en hausse de 8% par rapport à l'année précédente; Réaliser un bénéfice net de 4,5 milliards de RMB, en hausse de 431% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la société mère a atteint 2,3 milliards de RMB, en hausse de 215% d'une année sur l'autre.
La structure des ventes s'est améliorée et la rentabilité s'est considérablement rétablie.
Au cours de la période visée par le rapport, les ventes totales de la compagnie ont atteint 650000 véhicules, en hausse de 1,6% par rapport à l'année précédente. L'augmentation significative des résultats de l'entreprise d'une année sur l'autre est principalement due à de nouveaux gains et pertes non récurrents et à l'amélioration de la rentabilité. En ce qui concerne les bénéfices et pertes non récurrents, avita, filiale de la société, a introduit l'investissement de guerre pour augmenter le capital au cours de la période considérée, et la société a confirmé que le revenu comptabilisé dans l'état était d'environ 2,1 milliards de RMB. En ce qui concerne la rentabilité, la marge brute de 2022q1 de la société est de 18,2%, en hausse d'environ 4 points de pourcentage d'une année sur l'autre, principalement en raison de l'amélioration de la structure des ventes et de la réduction de l'escompte final d'une année sur l'autre: le volume des ventes de modèles Uni à forte valeur ajoutée de la société 2022q1 a augmenté de 2 points de pourcentage, dont le volume des ventes d'unik et d'univ a augmenté. Au cours du premier trimestre de 2022q1, le prix moyen du véhicule unitaire est estimé à 83 000 RMB, soit une augmentation de 6 000 RMB par rapport à l'année précédente. Le taux des dépenses pour la période était de 8%, en baisse de 0,9 point de pourcentage par rapport à l'année précédente.
L'effet de la sector - forme commence à apparaître et le nouveau marché de l'énergie est prometteur.
Nous pensons qu'avec l'atténuation progressive de la pénurie de cœur, la part des ventes de la série uni basée sur la sector - forme MPa devrait continuer à augmenter et la rentabilité de l'entreprise devrait continuer à s'améliorer. Entre - temps, l'entreprise réalisera un développement rapide dans le domaine de la nouvelle énergie d'ici 2022. Actuellement, l'entreprise a terminé la mise en page de la marque de tous les modèles du marché de la nouvelle énergie. Dans le domaine de l'électronisation intelligente haut de gamme, la marque avita de la société a rassemblé les avantages de Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Dans le domaine des petites voitures, l'entreprise s'efforce de construire des voitures de tourisme nationales de haute qualité, prévoit de lancer 4 nouveaux produits à l'avenir, et lancera lumin en 2022. Sur le marché principal des voitures particulières, l'entreprise a lancé Chang'an Deep Blue, une nouvelle marque numérique d'électricité pure. Cinq modèles sont prévus à l'avenir, dont c385, c673 et d'autres modèles seront lancés en 2022 pour soutenir pleinement la transformation stratégique de l'entreprise.
Proposition d'investissement: le SPE de la compagnie pour la période 2022 - 2024 est de 1,39 Yuan, 1,65 yuan et 2,01 Yuan respectivement. Maintenir la cote d'achat.
Conseils sur les risques: les ventes d'automobiles sont inférieures aux prévisions; Les nouveaux modèles ne progressent pas aussi rapidement que prévu.
