Chacha Food Company Limited(002557) ( Chacha Food Company Limited(002557) )
Événements:
La société a publié un rapport trimestriel, Q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1432 milliard de RMB, soit + 3,86%; Le bénéfice net attribué à la mère est de 208 millions, soit + 5,15%; Les bénéfices non nets ont été déduits de 182 millions, soit + 2,64%.
1. Le mauvais alignement en haute saison a entraîné un faible taux de croissance de Q1 et des objectifs de rendement annuels inchangés. La demande de cadeaux pour le festival de printemps de cette année est forte, et les ventes annuelles de l’entreprise sont bonnes. Cependant, comme le festival de printemps de cette année est plus tôt, une partie des revenus est incluse dans 2021q4. La situation épidémique depuis mars a causé le blocage du transport logistique et des expéditions de commerce électronique dans certaines régions, ce qui a affecté les ventes. Cependant, la base Q1 de l’année dernière est plus élevée, de sorte que le taux de croissance des revenus et des bénéfices a diminué. Parmi eux, la croissance des graines de melon est relativement stable, la demande de noix est endommagée et le taux de croissance ralentit. Toutefois, compte tenu des résultats des deux trimestres, la société a maintenu une croissance stable et rapide, le taux de croissance total des revenus et des bénéfices 2021q4 + 2022q1 étant respectivement de 17,15% / 14,65%, et le taux de croissance total des bénéfices non nets étant de 19,13%. Bien que l’augmentation des prix ait été réalisée sans heurt, l’augmentation de la proportion de noix à faible marge brute, l’augmentation des prix des matériaux d’emballage et l’augmentation des dépenses ont entraîné une croissance plus lente que celle du revenu et un taux de croissance légèrement inférieur aux prévisions. La vie à domicile a favorisé la consommation de graines de melon. En avril, certaines régions ont été fermées et mises à niveau, mais les ventes ont encore augmenté. Une fois que la logistique de livraison de suivi est revenue à la normale, on s’attend à ce qu’il y ait une demande de reconstitution des stocks. À l’heure actuelle, l’impact de l’épidémie sur les recettes annuelles est limité et l’objectif de croissance du début de l’année sera atteint avec succès.
2. La rentabilité est stable et les flux de trésorerie opérationnels sont négatifs en raison de la différence de rythme de paiement. Au cours de la dernière année Q4 et de cette année Q1, la marge brute totale a été estimée à 32,29%, en hausse de 3,06 PCT d’une année sur l’autre et de + 0,18 PCT à 30,86% d’une année sur l’autre au cours de la période 2022q1, la marge brute a diminué, principalement en raison de l’augmentation de la proportion de produits à faible marge brute et des coûts d’emballage. En raison de l’augmentation des dépenses annuelles de promotion des produits et de promotion des ventes, le taux de vente total des deux trimestres a augmenté de 3,14 PCT d’une année sur l’autre et a été principalement enregistré au quatrième trimestre de l’année dernière. Par conséquent, le taux de vente du premier trimestre de cette année a diminué de 0,14 PCT à 9,23% d’une année sur l’autre. Par conséquent, le taux d’intérêt net total des deux trimestres a légèrement diminué de 0,33 PCT à 15,34%. Cette année, le taux d’intérêt net du premier trimestre a légèrement augmenté de 0,18 PCT à 14,51% par rapport à l’année précédente, avec une rentabilité globale saine. Q1 les flux de trésorerie des activités d’exploitation se sont élevés à – 77 millions de RMB, contre 273 millions de RMB au cours de la même période l’an dernier, principalement en raison de la différence de temps de paiement des matières premières en amont. Si l’on considère le Q4 de l’année dernière et le Q1 de Cette année, les flux de trésorerie nets totaux des activités d’exploitation se sont élevés à – 108 millions de RMB, contre – 194 millions de RMB au cours de la même période l’an dernier, ce qui indique un rythme de paiement normal
3. L’ajustement interne et l’expansion des canaux externes progressent régulièrement et la logique de croissance à long terme est déterminée. L’année dernière, l’entreprise a ajusté la structure organisationnelle interne, encouragé la réforme du système de commercialisation, mis en place deux systèmes principaux de catégorie et de vente, renforcé l’intégration et la coordination de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Les variétés de graines de melon à l’extrémité du produit continuent de développer des produits aromatisés, de nouveaux goûts sont fréquemment apparus, tels que les graines de melon glacé, les graines de melon aromatisé au thé au lait osmanthus, etc., la zone urbaine de commercialisation des graines de melon au poivre de rotin devrait encore s’étendre cette année, les céréales d’avoine à l’extrémité des noix et les probiotiques sont toujours en promotion constante, la perméabilité et les revenus contributifs devraient continuer d’augmenter En 2021, l’entreprise a lancé une s érie de marketing autour de ses 20 années d’existence, s’est associée à China National Geographic pour créer le premier documentaire nuts, “négociation, semences du temps”, et a lancé plusieurs produits de co – marque. NUT s’engage à populariser les connaissances sur la nutrition des noix et à créer une pi exclusive pour le Dr Nut pour la transmission vidéo dynamique. L’extrémité du canal promeut activement la stratégie de culture intensive du canal. La sector – forme numérique du canal contrôle le nombre de points de vente terminaux de près de 120000. Le taux de stockage du marché de la culture intensive, le taux de survie des magasins et la production mensuelle par habitant augmentent progressivement. Les canaux de commerce électronique ont fait des percées grâce à de nouveaux canaux tels que l’innovation en matière de marketing, la diffusion en direct de sons secouants, etc., Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Bien que les prix des matières premières et des matériaux d’emballage des graines de melon aient continué d’augmenter cette année, on s’attend à ce que l’augmentation des prix couvre essentiellement l’augmentation des coûts. Entre – temps, l’entreprise s’attend à ce que l’occasion d’augmenter les prix améliore la qualité des graines de melon En Sac rouge, continue de promouvoir la mise à niveau de la marque et de l’emballage des graines de melon haut de gamme, augmente l’investissement de la marque et optimise la structure du produit. À long terme, la marge brute des produits de la série En 2022, l’entreprise a fermement mis en œuvre la stratégie « double 100 » de « 10 milliards de revenus et un million de terminaux ». La structure des produits a été continuellement optimisée et mise à niveau. La couverture et le contrôle des terminaux devraient continuer d’être améliorés afin d’aider à maintenir une croissance rapide des performances.
4. Prévision des bénéfices et cote d’investissement Chacha Food Company Limited(002557)
5. Conseils sur les risques 1) risques pour la sécurité alimentaire; La promotion de nouveaux produits n’a pas répondu aux attentes; L’impact de l’épidémie dépasse les attentes; L’augmentation des coûts dépasse les attentes; Risque d’exploitation de canaux inférieurs aux attentes.
