Guangdong South New Media Co.Ltd(300770) ( Guangdong South New Media Co.Ltd(300770) )
Le 28 avril, la compagnie a publié le rapport annuel de 2021 et le rapport trimestriel de 2022, et a réalisé un chiffre d’affaires de 1409 milliard de RMB (YOY + 15,43%) en 2021; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 680 millions de RMB (YOY + 18,23%); Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 625 millions de RMB (YOY + 17,72%); L’encaisse nette générée par les activités d’exploitation s’est élevée à 1045 milliard de RMB (YOY + 99,00%). Le chiffre d’affaires réalisé au premier trimestre de 2022 était de 388 millions de RMB (YOY + 19,26%); Le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 172 millions de RMB (YOY + 6,06%); Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 165 millions de RMB (YOY + 5,77%).
Principaux points d’investissement:
IPTV Business: adhérer à l’objectif stratégique de « construire une nouvelle sector – forme de tête audiovisuelle sur Internet » et réaliser une croissance constante de toutes les entreprises. Services de base de IPTV: la société continue de maintenir une bonne coopération stable avec les trois principaux opérateurs de Guangdong Mobile, Guangdong Telecom et Guangdong Unicom, continue de renforcer l’exploitation du contenu et des produits de “Xi Guangdong TV”, favorise la croissance constante de l’échelle des utilisateurs et des revenus, réalise un revenu de 735 millions de RMB (YOY + 4,77%) en 21 ans, atteint un nombre effectif d’utilisateurs de 1958 millions (YOY + 6,41%), et le taux de pénétration des utilisateurs d’accès fixe à large bande dans la province de Guangdong est de 45,77%; Services à valeur ajoutée IPTV: l’entreprise ouvre la coopération en matière de contenu, renforce l’introduction de contenu vidéo en tête de fournisseurs de contenu de haute qualité tels que migu et Youku, et se concentre entièrement sur l’exploitation fine, subdivise le contenu vertical de haute qualité tel que les enfants et les compétitions électroniques, et se connecte avec précision aux besoins des utilisateurs, afin d’améliorer la viscosité et la contribution de valeur des membres de la sector – forme, et de promouvoir la double croissance du taux de paiement des membres et de l’ARPU, réalisant un revenu de 346 millions de RMB (YOY + 17,33%) en 21 ans; Service de réseau privé à l’extérieur de la province: l’entreprise continue d’étendre la coopération avec les titulaires de droits d’auteur de contenu de haute qualité, d’approfondir les provinces déjà couvertes, d’intensifier les efforts d’exploration de nouveaux marchés, d’accroître l’influence de la marque “Xi Guangdong TV” sur le marché national de la télévision par IP et de stimuler la croissance de l’échelle des utilisateurs et des revenus.
Services de télévision sur Internet: l’entreprise continue de renforcer l’exploitation des produits de la série d’applications audiovisuelles en nuage et l’échelle des utilisateurs continue d’augmenter. Le nombre d’utilisateurs effectifs dans tout le pays a atteint 246 millions (YOY + 17,00%), avec un revenu de 191 millions de RMB en 21 ans (YOY + 21,39%). Les principaux produits se sont bien comportés. L’intégration de la petite télévision audiovisuelle en nuage répond aux préférences de la nouvelle génération en matière de contenu de haute qualité, met l’accent sur des produits verticaux tels que la musique et la concurrence électronique, élargit les canaux, optimise la conception interactive, attire les utilisateurs à croître rapidement et Les utilisateurs effectifs augmentent de près de 50% d’une année sur l’autre. Selon le rapport mensuel sur le grand écran d’awi Entertainment, la s érie audiovisuelle Cloud de l’entreprise occupe respectivement 4 et 3 sièges dans le classement global des médias à la demande et le classement vidéo à long terme des médias à la demande, et l’activité des utilisateurs augmente régulièrement.
Droit d’auteur sur le contenu: la chaîne industrielle s’est étendue au côté de l’offre, ce qui a entraîné une forte croissance des activités. L’entreprise a achevé la mise en page de la chaîne industrielle, du contrôle intégré de la diffusion à la production, à l’investissement, à l’intégration et à la distribution, a étendu ses activités du côté de la demande au côté de l’offre, a construit une base de ressources de contenu de haute qualité, a renforcé La distribution de contenu par les canaux nationaux et étrangers, a mené une coopération transfrontalière étendue, a exploré l’augmentation des revenus par le biais de modes de réalisation multidimensionnels tels que l’autorisation de propriété intellectuelle et le développement de produits dérivés, et a réalisé un revenu de 118 millions de RMB (YOY + 116,60%) en 21
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement: le bénéfice d’exploitation prévu pour 2022 – 2024 est de 16,46 / 19,29 / 2294 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère est de 8,08 / 9,09 / 1045 milliards de RMB, ce qui correspond au prix de clôture du 28 avril, le SPE est de 3,50 / 3,93 / 4,52 RMB, le PE est de 9,38 X / 8,35 X / 7,25 X, et la note « buy » est maintenue.
Facteurs de risque: le développement des activités à valeur ajoutée n’est pas à la hauteur des attentes, la disposition du contenu n’est pas à la hauteur des attentes, l’expansion du nombre de membres n’est pas à la hauteur des attentes et le risque d’expansion des activités publicitaires.
