Oppein Home Group Inc(603833) ( Oppein Home Group Inc(603833) )
Événement: la compagnie a publié un rapport trimestriel pour 2022, avec des revenus plus élevés que prévu. Le chiffre d’affaires de la société au 22q1 s’est élevé à 4144 milliards de RMB, soit + 25,6% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 253 millions de RMB, soit + 3,88% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 234 millions de RMB, soit + 11,99% d’une année sur l’autre.
Les vêtements et le bois ont continué d’augmenter fortement et la croissance des ventes au détail a été excellente. En ce qui concerne les produits, le chiffre d’affaires de l’entreprise pour 22q1 armoires / placards et accessoires / toilettes / portes en bois est respectivement de 13,24 / 23,2 / 167 / 218 millions de RMB, soit + 5,13% / 40,85% / 1,19% / 32,29% d’une année sur l’autre, et les armoires et portes en bois continuent d’augmenter fortement. Du point de vue des sous – canaux, le chiffre d’affaires des canaux de distribution / vente directe de 22q1 était de 32,2 / 120 millions de RMB, soit + 34,1% et 51,2% respectivement d’une année sur l’autre. Le taux de croissance des canaux de vente directe a été remarquable, et le taux de croissance des canaux de vente au détail est resté relativement élevé au cours de la même période de l’année dernière. Les grands canaux ont fait des progrès réguliers, le chiffre d’affaires a chuté de 6,98% à 670 millions de RMB. Les magasins continuent d’être optimisés, avec 2449 / 2143 / 810 / 1022 / 974 magasins d’armoires / placards / toilettes / portes en bois / Europalia, respectivement – 10 / – 58 / + 5 / + 1 / – 15 par rapport à la fin de 2021.
Les bénéfices sont sous pression à court terme et l’efficacité du contrôle fin des coûts commence à apparaître. La marge brute / nette de la compagnie au 22q1 était de 27,66% / 6,08%, soit – 1,31 / – 0,28 PCT par rapport à l’année précédente et – 3,05 / – 2,17 PCT par rapport à l’année précédente. L’augmentation des prix des matières premières, l’augmentation de la proportion de produits de soutien, l’amortissement des immobilisations et d’autres facteurs influent sur les bénéfices à court terme. En ce qui concerne les dépenses, la Division 22q1 de l’entreprise a réduit le taux de dépenses de 1,5 PCT à 20,4% au cours de la période grâce à une gestion raffinée et a une excellente capacité de contrôle des dépenses.
Mettre en œuvre un nouveau modèle pilote d’assemblage complet, avec un bon volume Q2 disponible sur commande manuelle. Au début d’avril, l’entreprise a proposé que le Groupe et les concessionnaires financent conjointement la création d’une coentreprise dans la ville centrale afin d’ouvrir un grand centre d’exposition à domicile avec drainage tridimensionnel et de mieux saisir l’initiative d’entrée de flux. En outre, la société 22q1 a de bonnes commandes en main, avec un total de 1,98 milliard de RMB de dettes contractuelles + avances anticipées, soit + 39,9% d’une année sur l’autre. La société a commencé à émettre des volumes successivement à partir de Q2, ce qui a permis d’augmenter la période de disponibilité avec des résultats élevés.
Conseils et évaluations en matière d’investissement. L’entreprise met fermement en œuvre la stratégie de l’ensemble de la maison, saisit l’entrée de flux stratégique, le développement collaboratif Multi – catégories pour améliorer la valeur unique des clients, et continue de renforcer la Force des produits et l’avantage de tous les canaux. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société au cours des 22 à 24 années sera de 30,61 / 35,96 / 4338 milliards de RMB, soit + 14,8% et 17,5% / 20,6% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à un pe de 22,23x / 18,92x / 15,68x, et que la cote « buy – in » sera maintenue.
Conseils sur les risques.
Risque immobilier à la baisse, fluctuation importante des matières premières, concurrence industrielle accrue, risque récurrent d’épidémie.
