Syoung Group Co.Ltd(300740) ( Syoung Group Co.Ltd(300740) )
Principaux points de vue:
Événements
En 2021, le chiffre d’affaires annuel de la société s’élevait à 5010 milliards de RMB, en hausse de 34,86% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 236 millions de RMB, en hausse de 68,54% d’une année sur l’autre; Le bénéfice non net de 215 millions de RMB a été déduit de la société mère, en hausse de 58,31% par rapport à l’année précédente. Les flux de trésorerie d’exploitation nets se sont élevés à 199 millions de RMB, en hausse de 52,64% par rapport à l’année précédente.
Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1046 milliard de RMB, en hausse de 27,96% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 41 583600 RMB, en hausse de 36,10% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net déduit de la société mère s’élevait à 332185 millions de RMB, en hausse de 35,99% par rapport à l’année précédente. Les flux de trésorerie d’exploitation nets se sont élevés à – 138 millions de RMB, en baisse de – 467,19% par rapport à l’année précédente.
Les marques indépendantes et les marques de l’Agence stimulent la croissance de l’échelle, renforcent constamment la position dominante des recettes de la crème à base d’eau et développent conjointement des sectorformes indépendantes et des sectorformes tierces pour obtenir des résultats gagnant – gagnant efficaces.
En ce qui concerne le fractionnement trimestriel, tous les trimestres de l’année 2021 ont connu une forte croissance par rapport à la même période de l’année dernière, et le taux de croissance composé d’un seul trimestre au cours des deux dernières années a également été maintenu à plus de 30%. Étant donné que toutes les activités de L’entreprise sont principalement basées sur les ventes en ligne, cela correspond relativement à l’environnement de croissance élevée des canaux de commerce électronique et est moins affecté par l’épidémie que les entreprises comparables avec une forte proportion de ventes hors ligne. 22q1 est une saison de vente hors saison toute l’année (le chiffre d’affaires d’un seul trimestre représente environ 16% du chiffre d’affaires moyen de 2015 à ce jour). D’une part, la fréquence et l’intensité des activités de promotion du commerce électronique sont relativement faibles par rapport aux autres trimestres, d’autre part, la demande des consommateurs au cours du premier semestre de l’année est plus concentrée sur la protection solaire, et la demande de produits tels que les masques faciaux se reflète principalement au cours du deuxième semestre de l’année. Par conséquent, dans le contexte de l’impact de l’épidémie sur le marché, l’entreprise est moins touchée et réalise
Selon la répartition des canaux, la principale source de croissance des activités en 2021 est la suivante: premièrement, les revenus des sectorformes tierces ont légèrement augmenté, ce qui a contribué à 66,05% de la croissance des revenus d’exploitation; Deuxièmement, la sector – forme autonome en ligne a augmenté de 172,45% d’une année sur l’autre et sa part des revenus est passée de 3,33% en 2020 à 6,73%, ce qui a entraîné une optimisation structurelle des revenus du côté du canal. Limité par l’augmentation continue du prix du trafic dans le domaine public, l’entreprise a continué d’exploiter le trafic dans le domaine privé au cours de la période de rapport. D’une part, elle a augmenté la capacité d’accueil des clients et la gestion des utilisateurs des membres par l’intermédiaire de son propre petit programme « Shuiyang tide Cosmetics ». Au cours de la période de rapport, plus de dix millions d’utilisateurs ont été ajoutés et le nombre de commandes a augmenté de 80% d’une année sur l’autre, fournissant aux membres un service système plus complet et plus personnalisé, devenant le top 1 de l’applet de vente au détail D’autre part, l’expansion du canal de distribution « Shuiyang direct Supply » a stimulé les activités de Tob, avec une augmentation annuelle de 129,55% des nouveaux distributeurs coopératifs et une augmentation annuelle de 438,8% des revenus de la coopération de bout en bout.
Divisé par catégorie, en 2021, l’entreprise a insisté sur la promotion d’une stratégie axée sur les deux entreprises et a réalisé une croissance constante des marques indépendantes et des marques d’agence. La structure des produits de l’entreprise a changé. Les masques adhésifs traditionnels ont de nouveau diminué après 2019, et la part des revenus a diminué de moins de 20% par rapport au Sommet de près de 80% en 2016; L’échelle du masque non adhésif a également diminué. En revanche, le chiffre d’affaires des produits de crème à base d’eau a augmenté de 69,33% d’une année sur l’autre, ce qui en fait la principale source de revenus de l’entreprise. Compte tenu du faible prix unitaire des masques faciaux et de la faible viscosité des clients, les produits de crème à base d’eau ont réalisé l’optimisation de la structure des revenus d’exploitation du point de vue de la catégorie. En ce qui concerne la marque de l’Agence, l’entreprise et la marque coopérative sont progressivement entrées dans une voie de développement bénigne, la performance a augmenté régulièrement. Par exemple, il a terminé la mise en page de nouveaux canaux de commerce social et de nouveaux médias avec Chengyou Doctor, une marque japonaise de soins de la peau axée sur l’efficacité. L’essence de blanchiment de 377 taches légères a augmenté considérablement d’une année sur l’autre GMV, et les ventes de Shuangxi ont sauté dans Le top 1 de l’essence de maquillage international de tmall; Le chiffre d’affaires de la marque italienne de cosmétiques de mode Kiko a augmenté de 333% par rapport à l’année précédente, tandis que celui de la marque britannique zelens a augmenté de 302% par rapport à l’année précédente; Introduire des marques internationales célèbres comme cellex – C.
En 2021, la marge brute globale annuelle a augmenté de 2,86 PCT, le taux de dépenses a augmenté de 2,22 PCT et l’investissement dans le marketing a augmenté; 22q1 la marge brute globale de l’entreprise a augmenté de 2,32 PCT et le taux de dépenses a augmenté de 2,14 PCT au cours de la période.
En 2021, la marge brute globale de la compagnie a augmenté de 2,86 points de pourcentage, ce qui a permis d’améliorer sensiblement la marge brute. La marge de vente nette n’a augmenté que de 0,98 point de pourcentage, principalement en raison d’une augmentation de 2,22 points de pourcentage du taux des dépenses au cours de la période, compensée par une augmentation de la marge brute. Parmi eux, les dépenses de vente ont augmenté de 41,11% (591 millions de RMB) d’une année sur l’autre, ce qui signifie que la société a intensifié ses efforts de marketing au cours de la période considérée, les dépenses de service de promotion de la sector – forme ont augmenté de 276 millions de RMB à 994 millions de RMB d’une année sur l’autre, et les dépenses de publicité de la marque ont augmenté de 112 millions de RMB à 441 millions de RMB d’une année sur l’autre; Le taux des dépenses de gestion a augmenté de 0,58 point de pourcentage, principalement en raison de l’augmentation de la taille du personnel et des dépenses d’incitation au capital de la compagnie au cours de la période visée par le rapport. Pour le plan d’incitation au capital restreint de 2021, la compagnie prévoit générer des coûts d’incitation cumulatifs de 115 millions de RMB, dont 54 999500 RMB d’amortissement annuel prévu en 2021; Les d épenses de R & D ont augmenté de 38,70% par rapport à l’année dernière. Au cours de la période considérée, l’entreprise a pleinement encouragé la stratégie de R & D et de marque de produits habilitants en participant à la rédaction de normes nationales et industrielles, en ouvrant la sector – forme de recherche fondamentale, en r & D de matières premières uniques et en intégrant trois générations de formules. Au cours de cette période, 38 brevets ont été déposés et 29 brevets ont été autorisés, dont 17 brevets d’invention, ce qui a permis d’accroître continuellement les investissements dans la recherche et le développement et de promouvoir l’innovation dans la recherche et le développement.
Au cours du premier trimestre de 2022, la marge brute globale de la compagnie a encore augmenté pour atteindre 54,26%, en hausse de 2,32 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, tandis que la marge nette n’a augmenté que de 0,19 point de pourcentage, principalement en raison d’une forte augmentation du taux des dépenses de vente de 15,2 points de pourcentage, en raison de l’augmentation de l’échelle des ventes de la compagnie et des investissements de marketing plus élevés.
La matrice Multi – marques continue de progresser et la stratégie écologique à deux sectorformes dirige le développement de l’industrie.
L’entreprise adhère à la Mission d’entreprise de « faire profiter l’humanité de la beauté de la peau » et s’engage à devenir l’une des dix plus grandes entreprises de cosmétiques au monde. Au fil des ans, elle a formé un modèle de croissance axé sur les affaires avec sa propre marque comme noyau et sa propre marque plus la marque d’agence. En ce qui concerne la marque privée, elle possède de nombreuses marques telles que “yunifang”, “Xiao Fujie”, “Big water drop”, “Yumen”, “huayao Flower”, etc., et s’est toujours engagée à promouvoir la sédimentation des actifs de la marque, la construction du système de produits et l’expansion de tous les canaux. Au cours de la période considérée, d’une part, approfondir la transmission de la culture de la dynastie Tang prospère et améliorer systématiquement la perception de la marque; D’autre part, remodeler le positionnement de la marque et accroître la visibilité de la marque XinYue. Bigdrop Big Drop complète la nouvelle mise à niveau de la marque et se concentre sur le segment des soins de la peau de nuit; Mihoo Small Mist Brand, Remodeling Brand orientation – Young muscle Science Nursing Specialist, May sales break 20 million, achieve the same day tmall Facial Mask Category sales top 1. En ce qui concerne la marque de l’agence, l’entreprise a lancé en 2018 la sector – forme indépendante et ouverte « Shuiyang international», qui fournit aux marques étrangères un ensemble complet de solutions sur le marché chinois et aide les consommateurs chinois à profiter de produits et de services de haute qualité avec des antécédents multiculturels dans le monde entier. Au cours de la période considérée, nous avons continué d’approfondir la capacité d’incubation et de prime de marque, d’établir des liens avec d’excellentes marques à l’étranger et de fournir un soutien opérationnel continu à l’ensemble du lien et du cycle de vie des marques mondiales de cosmétiques diversifiées qui entrent sur le marché chinois.
L’entreprise est engagée dans le développement commun de l’industrie des cosmétiques, de l’intérieur à l’extérieur pour construire une sector – forme écologique saine pour le développement de l’industrie des cosmétiques. L’entreprise soutient vigoureusement le développement d’excellentes marques et ouvre sa propre sector – forme pour fournir un soutien en capital, en recherche et développement et d’autres ressources.
Au cours de la période considérée, le laboratoire R & D de l’entreprise a été ouvert aux membres de l’alliance Shuiyang, qui utilisent gratuitement l’équipement professionnel et les matières premières du laboratoire, partagent la sector – forme d’ouverture des produits, la sector – forme d’essai des sensations cutanées et l’inspection de la qualité des produits, et coopèrent avec la chaîne d’approvisionnement de l’entreprise, l’exploitation des nouveaux médias et le système de numérisation des technologies de l’information pour fournir un soutien habilitant industriel à tous les membres. À l’heure actuelle, il a servi plusieurs excellentes entreprises, dont la sector – forme de partage des connaissances sur les soins de la peau, la marque nationale originale de nouveaux cosmétiques de couleur, la marque nationale de soins du style de vie parfumé, la marque nationale de cosmétiques de beauté Chao, les entreprises de tête dans le domaine de la subdivision des équipements de production de cosmétiques, etc. Dans le même temps, autour des entreprises internes et externes de l’entreprise en tant que noyau, s’engage à combiner des fournisseurs de haute qualité, des partenaires de marque, des entreprises d’investissement, des fournisseurs de services de marque en tant qu’aide importante pour promouvoir le développement commun de l’industrie et d’excellentes entreprises, des avantages mutuels et des résultats gagnant – gagnant.
R & D et Digital Dual Science and Technology enabling Strategy, enabling Brand Management to Improve Efficiency
L’entreprise attache de l’importance à la recherche et au développement de produits, adhère à l’innovation technologique, approfondit la recherche et le développement de produits et les domaines professionnels, et promeut pleinement la stratégie de recherche et de développement de produits habilitants et de marques de produits habilitants en participant à la rédaction de normes nationales et industrielles, en ouvrant la sector – forme de recherche fondamentale, en développant des matières premières uniques et en intégrant trois générations de formules. Au cours de la période considérée, la société a demandé 38 brevets et autorisé 29 brevets, dont 17 brevets d’invention, ce qui a permis d’accroître continuellement les investissements dans la recherche et le développement et de promouvoir l’innovation dans la recherche et le développement. En outre, l’entreprise a continué d’investir des ressources pour contribuer à l’élaboration d’un système de normes industrielles et a participé à la publication ou à la mise en œuvre de 10 normes nationales révisées, telles que la détermination des billes de plastique dans les cosmétiques (GB / t40146 – 2021) et la détermination de l’acide trichloroacétique, une substance interdite dans les cosmétiques (GB / t40639 – 2021), afin de diriger le développement de l’industrie. Au cours de la période considérée, l’académicien Chen Jian de l’académie chinoise d’ingénierie a été engagé avec succès en tant que scientifique en chef de l’entreprise et a successivement mené conjointement avec l’institut des stupéfiants de l’académie chinoise des sciences agricoles, l’institut de chimie organique de Shanghai de l’académie chinoise des sciences, l’université Suzhou et d’autres institutions de recherche et de développement « le développement de nouvelles matières premières de levure à base de plantes Ganoderma lucidum basées sur la technologie de fermentation secondaire», « le développement de technologies d’évaluation in vitro de « l’effet biologique et l’application du rythme biologique dans la peau » et d’autres projets de recherche améliorent continuellement l’étendue et la profondeur de la coopération entre l’industrie, l’Université et la recherche de l’entreprise.
En ce qui concerne la numérisation, l’Organisation de l’entreprise a les caractéristiques de la jeunesse et de la numérisation. L’âge moyen des employés n’est pas plus de 30 ans. C’est l’une des rares équipes de l’industrie de la beauté et du maquillage qui ont de nombreuses années d’expérience dans l’exploitation de la numérisation. L’Organisation de l’entreprise a pris l’initiative d’entrer dans la phase de la numérisation et de l’intelligence par le commerce électronique et en ligne. En 2021, l’équipe technique de l’entreprise a construit une nouvelle sector – forme de cosmétiques numériques autour de six moteurs de base numériques: la marque, le produit, le marché, le canal, l’exploitation et la chaîne d’approvisionnement, sur la base de la stratégie d’autonomisation de la double technologie et de la philosophie de Gestion de la marque à cinq doigts de la marque, afin de fournir aux opérateurs de marques des solutions en ligne et intelligentes tout au long de la chaîne, de l’excavation de nouvelles marques à l’ouverture de magasins sur la sector – forme, à la construction de produits explosifs à l’exécution des commandes et à la commercialisation à L’ Améliorer l’efficacité de la gestion de la marque et l’autonomisation des entreprises.
Conseils en matière d’investissement
L’entreprise est principalement engagée dans la recherche et le développement, la production et la vente de cosmétiques. Les marques de produits comprennent principalement “yunifang”, “Xiao Mist”, “Yumen”, “Big water drop”, “huayao Flower”, “HPH”, “vaa”, etc. les catégories de produits couvrent des domaines cosmétiques tels que les masques faciaux, les crèmes d’eau, les cosmétiques colorés, les soins personnels et le nettoyage. Sur le canal de vente, nous avons établi des relations de coopération approfondies avec tmall, Taobao, JD, vipshop, Securities Store, pingduo et d’autres sectorformes de commerce électronique grand public. Entre – temps, il a été vendu sur les étagères à watsons, Wal – Mart, Carrefour, Wanning, dans les magasins spécialisés de cosmétiques de toutes les grandes villes et dans les magasins de vente directe de l’entreprise pour assurer une couverture complète du Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Canal. En ce qui concerne le développement des secteurs d’activité, nous avons activement coopéré avec des marques internationales à l’étranger, développé des activités d’agence de marques à l’étranger en fournissant des solutions complètes pour les marques à l’étranger sur le marché chinois, et exploité des marques transfrontalières couvrant toutes les catégories de cosmétiques et de soins de La peau, allant du luxe léger à des prix abordables, y compris les étudiants en médecine urbaine, ludqing, ifidan et Kiko, afin d’aider les marques de cosmétiques à l’étranger à atteindre les principaux consommateurs chinois. En combinaison avec les attentes de rendement du plan d’incitation au capital de la compagnie, nous donnons à la compagnie un chiffre d’affaires de 65,26 / 84,07 / 106,56 milliards de RMB et un bénéfice net de 357 / 5,29 / 732 millions de RMB en 2022 / 2023 / 2024, ce qui correspond à 0,87 / 1,29 / 1,78 RMB / action pour le SPE et à 0,87 / 1,29 / 1,78 RMB / action pour le Ps0. 70 / 0,55 / 0,43 fois, correspondant à pe13 / 9 / 6 fois, maintenir la « cote recommandée ».
Conseils sur les risques
Risques liés à la gestion de la chaîne d’approvisionnement; Le risque d’une concurrence intense dans l’industrie; Risques liés à la mise en œuvre et à l’effet inattendu de l’Organisation du projet d’investissement.
