Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ( Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
Événement: la compagnie publie le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. Selon l’annonce, le chiffre d’affaires total de la société en 2021 s’élevait à 66209 milliards de RMB, en hausse de 15,51% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 23 377 milliards de RMB, en hausse de 17,15% par rapport à l’année précédente. Au premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires total des entreprises s’élevait à 27548 milliards de RMB, en hausse de 13,25% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 10 823 milliards de RMB, en hausse de 16,08% par rapport à l’année précédente.
Commentaires:
En 2021, la compagnie a fermé régulièrement et a réalisé une croissance bénigne des résultats au cours du premier trimestre de 2022. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires total de 66 209 milliards de RMB, en hausse de 15,51% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 23 377 milliards de RMB, en hausse de 17,15% par rapport à l’année précédente. Au cours d’un seul trimestre, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 16 488 milliards de RMB au quatrième trimestre, en hausse de 11,19% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 6050 milliards de RMB, en hausse de 11,84% par rapport à l’année précédente. Les revenus du quatrième trimestre de la compagnie se sont accélérés par rapport au troisième trimestre de 2021. Au cours du Festival du printemps 2022, les ventes de produits de base de l’entreprise ont bien fonctionné, avec une augmentation globale des expéditions estimée à plus de 30% d’une année sur l’autre, et l’inventaire des canaux est resté à un niveau Bénin. Entre – temps, la vitesse d’expédition de Classic Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires total de 27548 milliards de RMB, en hausse de 13,25% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 10 823 milliards de RMB, en hausse de 16,08% par rapport à l’année précédente.
Le prix des produits de base a augmenté régulièrement en 2021 et le système de produits alcoolisés de la série a été optimisé. Compte tenu de sa situation réelle, l’entreprise a augmenté le prix d’achat des concessionnaires de puwu en novembre 2021, avec un coût global de 969 yuan / bouteille, et a comparé feitianmaotai à la norme. En même temps que l’augmentation des prix, le volume de la huitième génération et de la cinquième génération a également augmenté, et les ventes de terminaux ont atteint de nouveaux sommets, ce qui a poussé la performance de l’entreprise à la hausse. En outre, l’entreprise a continuellement optimisé la structure des produits, a importé avec succès des produits ultra – haut de gamme classiques Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Tout en renforçant la marque principale Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Selon les données spécifiques, en 2021, le chiffre d’affaires d’exploitation des produits Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) de la Le chiffre d’affaires de Series Wines s’est élevé à 12 620 milliards de RMB, en hausse de 50,71% par rapport à l’année précédente.
2022q1 la rentabilité s’est améliorée. Au cours du premier trimestre de 2022, la marge bénéficiaire brute de l’entreprise était de 78,41%, en hausse de 1,98 point de pourcentage par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’augmentation du prix d’achat et de l’optimisation et de la mise à niveau de la structure des produits. En ce qui concerne le taux des frais, le taux des frais de vente de la compagnie au premier trimestre de 2022q1 était de 7,38%, en hausse de 0,29 point de pourcentage par rapport à l’année précédente; Le taux des frais généraux était de 3,76%, en baisse de 0,31 point de pourcentage par rapport à l’année précédente; Le taux des charges financières a été de – 1,86%, en hausse de 0,01 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. Combiné au taux de marge brute et au taux de charge, le taux de marge nette de la compagnie pour 2022q1 est de 41,28%, en hausse de 1,06 point de pourcentage par rapport à l’année précédente, ce qui améliore la rentabilité.
Maintenir la cote recommandée. On estime que le SPE de la compagnie sera de 7,14 et 8,35 RMB respectivement en 2022 – 2023, ce qui correspond à 23 et 20 fois le PE. L’année 2021 est l’année d’ouverture du « quatorzième plan quinquennal » de l’entreprise, avec des résultats stables et une clôture, et l’année 2022 a été couronnée de succès. En tant que leader de l’industrie de la liqueur de saveur Luzhou haut de gamme, l’expansion de la capacité de production de l’entreprise et la mise à niveau des produits progressent régulièrement, et le volume et le prix des produits peuvent encore être améliorés. Maintenir la cote « recommandée » de l’entreprise.
Conseils sur les risques. Les ventes de produits de base sont inférieures aux attentes, l’expansion des canaux est inférieure aux attentes, les risques macroéconomiques à la baisse et les risques pour la sécurité alimentaire.
