Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) ( Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) )
Q1 les revenus continuent d’augmenter rapidement et le taux d’intérêt non net est augmenté après déduction des frais de paiement des capitaux propres.
Q1 a enregistré un chiffre d’affaires de 1,01 milliard de RMB (+ 24,3%) et un bénéfice net de 120 millions de RMB (+ 35,8%) pour la société mère, déduction faite d’un bénéfice non net de 100 millions de RMB (+ 17,5%). Les revenus de Q1 ont continué de croître rapidement. Si l’on ajoute environ 200 millions de frais de paiement d’actions, le taux d’intérêt non net de Q1 sera déduit d’environ 12%, ce qui augmentera d’environ 1 PCT d’une année sur l’autre, et la tendance de l’exploitation principale se poursuivra. La part de marché des nouveaux produits vendus sur le marché intérieur est stable et l’acquisition de Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) Nous maintenons les prévisions de bénéfices. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 652 / 8,89 / 1164 milliard de RMB en 2022 – 2024, ce qui correspond à 13,0 / 17,8 / 23,3 RMB pour le SPE, et que le prix actuel des actions correspond à 28,7 / 21,0 / 16,1 fois PE, et nous maintenons la cote d ‘« achat ».
Z6x pro devrait stimuler la croissance rapide des ventes intérieures de Q2 et l’acquisition de Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179)
Q1 intelligent micro – investment Alibaba Channel Sales amount GMV Market Representative of 21.9% (+ 1.6pcts), Domestic sales Market Representative continuously improved. En mars 2022, le nouveau produit itératif z6x pro a été lancé, mettant l’accent sur la nouvelle mise à niveau + haute performance, élargissant la réserve de produits dans la bande de prix 3000 + avec une grande acceptation par les consommateurs, et espérant consolider davantage sa part. Sous la vente à chaud du nouveau produit, le chiffre d’affaires projeté de 2022w16 Alibaba Channel est GMV + 120%. Nous nous attendons à ce que les ventes intérieures de Q2 continuent de croître rapidement en raison de l’amélioration de la base basse en avril et des nouveaux produits de télévision laser tels que A3 pro. En 2021, l’entreprise a complété la gamme de produits pour les activités de marque privée à l’étranger. On s’attend à ce que l’expansion des canaux à l’étranger Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) augmente rapidement en 2022, sous réserve de l’atténuation du manque de noyau, et on s’attend à ce que l’expansion des activités de marque privée En outre, le Conseil d’administration de l’entreprise a adopté une proposition visant à acheter Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) Brand intelligent Hardware and Software related design R & D, Procurement and sales business détenu par POPIN Inc. Nous nous attendons à ce que cela aide l’entreprise d’innovation à accélérer davantage l’itération des produits et le développement du marché.
Sous l’impulsion continue de la marge brute, on s’attend à ce que la marge nette augmente régulièrement et que l’activité principale de Q1 continue de s’améliorer.
2022q1 la marge bénéficiaire brute de l’entreprise est de 37,8% (+ 2,6 PCTs), principalement en raison de l’amélioration de la structure du produit et de l’augmentation continue de la proportion d’auto – polisseurs. 2022q1 le taux des d épenses de vente / gestion / R & D / financement de l’entreprise est respectivement de + 0,1 / + 0,6 / + 3,3 / – 0,2 PCTs. Le taux des dépenses de R & D a considérablement augmenté, principalement en raison de l’expansion du personnel de l’équipe de R & D et de l’approfondissement de l’avantage concurrentiel à long terme. En 2022q1, le taux d’intérêt net de la compagnie est de 12,0% (+ 1,0pct), la rentabilité augmente de façon synchrone et le taux d’intérêt net devrait augmenter régulièrement. Nous calculons que les frais de paiement des capitaux propres pour 2022q1 sont d’environ 200 millions de RMB. Si les frais de paiement des capitaux propres sont ajoutés, le taux d’intérêt non net ajusté pour 2022q1 sera déduit d’environ 12%, augmenté d’environ 1 PCT d’une année sur l’autre, et la situation opérationnelle de L’entreprise principale restera inchangée.
Conseils sur les risques: modification de la politique tarifaire; Fluctuations des prix des matières premières; L’expansion des affaires à l’étranger n’a pas été aussi rapide que prévu.
