Nari Technology Co.Ltd(600406) ( Nari Technology Co.Ltd(600406) )
Événements:
La société a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 42,41 milliards de RMB, en hausse de 10,15% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 5 642 milliards de RMB pour la société mère, en hausse de 16,3% d’une année sur l’autre. Entre – temps, la compagnie a publié le rapport du premier trimestre de 2022, qui a réalisé un bénéfice d’exploitation de 5755 milliards de RMB, en hausse de 16,95% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net attribuable à la société mère de 379,1 millions de RMB, en hausse de 88,37% d’une année sur l’autre. Le rendement est conforme aux attentes.
Commentaires:
Le fonctionnement de l’entreprise se développe régulièrement et les indicateurs financiers continuent de s’améliorer.
En 2021, les conditions d’exploitation de la compagnie ont augmenté de façon stable tout au long de l’année, la marge brute a augmenté de 0,08 PCT à 26,88% d’une année sur l’autre, la proportion de trois charges a légèrement augmenté et la charge financière de la compagnie a considérablement diminué. La performance de l’actif et du passif est également très stable, l’ensemble de la société a réalisé un développement stable en 2021. Les résultats du premier trimestre de 2022 ont été remarquables. Comme le bénéfice net de 200 millions de RMB au premier trimestre de 2021 a été le plus élevé au cours des dernières années, le premier trimestre de 2022 a continué de rafraîchir considérablement ce record à 379 millions de RMB, principalement en raison de l’amélioration de la marge brute et des dépenses. Q1 la croissance des revenus est conforme aux attentes.
Les commandes en main se sont élevées à 51,5 milliards de RMB, ce qui a permis d’accélérer la construction d’infrastructures électriques pour soutenir une croissance annuelle élevée.
À la fin de 2021, les commandes en cours de la compagnie s’élevaient à 51508 milliards de RMB, contre 45572 milliards de RMB à la fin de 2020, soit une augmentation de 13,03% par rapport à l’année précédente. Les commandes en cours à la fin de 2021 ont augmenté de 21,4% par rapport au chiffre d’affaires annuel de 2021, dépassant l’objectif de 10% du chiffre d’affaires de la compagnie. Le 6 avril, lors de la 11e réunion de la Commission centrale des finances et de l’économie, il a été proposé de « Renforcer la construction d’infrastructures de réseau telles que les transports, l’énergie et la conservation de l’eau ». Nous pensons que l’entreprise, en tant que principal participant à la construction de réseaux énergétiques, bénéficiera pleinement de l’accélération de la construction d’infrastructures électriques au cours des deux à quatre trimestres de cette année. On s’attend à ce que le rythme d’exécution des commandes en main de l’entreprise s’accélère, ce qui contribue à une forte augmentation des résultats tout au long de l’année.
La première année de l’industrialisation de l’IGBT, en mettant l’accent sur la transformation énergétique et en jouant le rôle de base
IGBT Business est l’une des principales industries émergentes stratégiques cultivées par l’entreprise, parmi lesquelles 1200v, 1700v et 3300vigbt produits ont été appliqués avec succès. On s’attend à ce qu’ils soient progressivement produits en série cette année, principalement utilisés dans les domaines de la transmission d’énergie douce en courant continu, de la production d’énergie nouvelle et des nouveaux véhicules énergétiques, afin d’augmenter les bénéfices de l’entreprise. L’entreprise participe activement à la recherche et au développement de technologies clés pour les nouveaux systèmes d’alimentation électrique, effectue des recherches sur des technologies clés telles que le développement de solutions de scénarios d’affaires complets sur le marché de l’énergie, la gestion de la surveillance du carbone, le soutien actif à la production d’énergie nouvelle, la flexibilité et le contrôle de la charge multiple, l’interaction collaborative entre le stockage de la charge du réseau source et d’autres technologies clés, accélère la promotion de nouveaux services tels que la station de conversion numérique, le réseau de distribution d’électricité à courant continu et le terminal intelligent, et promeut Un certain nombre de nouvelles applications, telles que la nouvelle génération de postes de contrôle centralisés, ont été mises en place. L’entreprise est très dynamique et devrait connaître une croissance stable.
Prévisions de bénéfices
Sur la base des bonnes perspectives de développement de l’entreprise, nous maintenons les prévisions initiales, à savoir que le chiffre d’affaires d’exploitation de 2022 – 2024 est de 506,5 / 584,3 / 652,8 milliards de RMB (augmentation), le bénéfice net est de 67,88 / 83,65 / 98,54 milliards de RMB (augmentation), ce qui correspond au prix de clôture de l’action de PE 24 / 19,5 / 16,5 fois le 28 avril 2022, la cote « augmentation» est maintenue, le prix cible est de 39,18 RMB, ce qui correspond au prix de clôture de PE 22 fois en 2024.
Conseils sur les risques
Ralentissement des investissements dans la construction d’électricité; La recherche et le développement technologiques ne répondent pas aux attentes; La concurrence sur le marché s’est intensifiée.
