Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
La société a publié le premier rapport trimestriel de 2022 et a réalisé un chiffre d’affaires de 431 millions de RMB au premier trimestre de 2022, YOY + 66,07%; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 280 millions de RMB, YOY + 64,03%, et le taux d’intérêt net attribuable à la mère était de 65,03%, soit une baisse de 0,81 PCT; Après déduction, le bénéfice net attribuable à la mère s’élevait à 266 millions de RMB, YOY + 63,52%, et le taux d’intérêt net attribuable à la mère après déduction était de 61,65%, soit une baisse de 0,96 PCT. Le résultat non récurrent de 2022q1 est de 14,56 millions de RMB, principalement le résultat de la variation de la juste valeur des actifs financiers de transaction.
Côté coût: la marge brute de 2022q1 a atteint 94,45%, soit une augmentation de 1,95 PCT. Nous prévoyons que la structure des produits de l’entreprise continuera d’être optimisée et que les produits haut de gamme continueront de contribuer à l’énergie cinétique.
Côté dépenses: Au cours de la période 2022q1, le taux des dépenses est de 21,4%, soit une augmentation de 1,8 PCT, dont 12,52% du taux des dépenses de vente, soit une augmentation de 1,83 PCT; Le taux de d épenses de R & D était de 6,75%, soit une baisse de 2,26 PCT. Le taux des frais généraux était de 5,08%, soit une augmentation de 0,55 PCT; Taux des frais financiers – 2,95%
Flux de trésorerie: les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation de la société en 2022q1 se sont élevés à 240 millions de RMB, en hausse de 55,2%, et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’investissement se sont élevés à 211 millions de RMB; En 2022q1, le capital monétaire était de 3287 milliards de RMB. Capacité opérationnelle: 132,2 jours de rotation des stocks au cours du premier trimestre de 2022, soit une augmentation de 7,15 jours par rapport à l’année précédente; Le nombre de jours de rotation des comptes débiteurs était de 16,05 jours, soit une augmentation de 5,19 jours par rapport à l’année précédente; Le nombre de jours de rotation des comptes créditeurs a diminué de 0,15 d’une année sur l’autre de 47.
Suggestions d’investissement: Bien que l’éclosion ait eu un certain impact, nous croyons que la demande de soins médicaux aux États – Unis est spontanée, retardée mais ne disparaîtra pas. En outre, les nouvelles politiques récentes exigent l’approbation de l’acupuncture à lumière d’eau selon trois types d’instruments et l’augmentation des exigences d’enregistrement des ingrédients. L’entreprise dispose d’un stock rare de produits conformes à la lumière d’eau et devrait bénéficier d’une accélération de la préemption du marché. À long terme, l’activité de l’entreprise s’étend progressivement de la catégorie d’injection de base à la catégorie Light Medicine Beauty, avec une matrice de produits constamment améliorée et une extension continue de la marge de catégorie. À chaque étape de la R & D, l’entreprise dispose d’une réserve de produits qui devrait lisser la courbe de revenu et fournir un moteur de croissance. Nous pensons que la croissance rapide de Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) On estime que le bénéfice net de 2022 – 24 sera de 14,5 / 20,8 / 2,88 milliards de RMB et que la cote « achat » sera maintenue.
Conseil de risque: l’enregistrement du produit R & D n’est pas aussi bon que prévu; Une concurrence accrue sur le marché; Problèmes de qualité et de sécurité des produits
