Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) ( Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) )
Questions:
La société a publié le premier rapport trimestriel de 2022, avec un chiffre d’affaires de 666 millions de RMB, en hausse de 83,62% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 285 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 49,18% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net Après déduction de 268 millions de RMB, en hausse de 80,64% d’une année sur l’autre. Eps0. 71 dollars. Les résultats de l’entreprise ont dépassé les attentes du marché.
Avis de sécurité:
La forte augmentation des ventes de fils de diamant a entraîné une croissance continue des revenus trimestriels. Au premier trimestre, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 666 millions de RMB, en hausse de 83,62% d’une année sur l’autre et de 15,6% d’une année sur l’autre. La forte augmentation des revenus est principalement due à l’augmentation du volume des expéditions de la ligne Jingang. Au premier trimestre, la compagnie a vendu 16,94 millions de km de ligne Jingang, en hausse de 97,6% d’une année sur l’autre et en hausse de 16,4% d’une année La forte demande de nouvelles installations photovoltaïques en Chine au premier trimestre de 2022 a entraîné une croissance rapide de la demande de fils d’armature pour la coupe de plaquettes de silicium monocristallin.
La marge bénéficiaire brute a augmenté d’une année sur l’autre et le contrôle des dépenses est bon. La marge brute globale de la société au premier trimestre était de 54,22%, en hausse de 2,7 points de pourcentage par rapport à l’année précédente; Au cours du premier trimestre, le chiffre d’affaires des ventes de la ligne Vajra par kilomètre était d’environ 39,3 yuan RMB, en baisse d’environ 1% par rapport à l’année précédente, le coût de production par kilomètre était d’environ 18,0 yuan RMB et en baisse d’environ 6% par rapport à l’année précédente. L’effet d’échelle estimé a permis d’amortir les coûts directs de main – d’oeuvre, d’amortissement, d’ Au cours du premier trimestre, le taux de charge n’était que de 5,53%, en baisse de 4,24 / 4,84 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, ce qui a encore augmenté les bénéfices de l’entreprise.
Continuer de promouvoir l’expansion de la production, la réduction des coûts et le développement de nouveaux produits afin de consolider l’avantage concurrentiel. À la fin de 2021, la capacité de production annuelle de la ligne de production de diamants de la compagnie a atteint 70 millions de kilomètres. Au cours du premier trimestre de 2022, la compagnie a continué d’intensifier ses efforts d’expansion de la production, d’améliorer l’efficacité de la ligne de production de diamants à haut rendement et d’améliorer la capacité de conception d’une seule ligne de production; S’étendre activement en amont de la chaîne d’approvisionnement, en mettant l’accent sur la promotion de la production indépendante de matériaux de base pour les fils de coupe et de poudre de diamant, afin d’améliorer la compétitivité des coûts; En ce qui concerne la demande de tranchage et de blockbuster des copeaux photovoltaïques, nous renforcerons la recherche et le développement de nouveaux produits avec un diamètre de fil plus fin, une force de coupe plus forte et une meilleure qualité de coupe, et nous renforcerons la différenciation et la compétitivité des performances des produits.
Conseils en matière d’investissement. Compte tenu de la demande de l’industrie et du niveau de profit de l’entreprise plus élevé que prévu, les prévisions de bénéfices de l’entreprise sont augmentées. Le bénéfice net de l’entreprise attribuable à la société mère est estimé à 11,43, 14,27 et 1 725 milliards de RMB (les prévisions initiales étaient de 9,63, 11,53 et 1 407 milliards de RMB) de 2022 à 2024, ce qui est dynamique. 1, 16,9, 14,0 fois. L’industrie photovoltaïque est en plein essor, l’entreprise a un avantage concurrentiel exceptionnel dans le domaine de la ligne King Kong et maintient la cote « recommandée » de l’entreprise.
Conseils sur les risques. La demande de l’industrie photovoltaïque est influencée par de nombreux facteurs tels que la politique verte, la macro – économie, la concurrence industrielle et la situation épidémique du covid – 19, et il existe un risque que la demande du marché des nouvelles installations photovoltaïques et du fil de diamant ne soit pas à la hauteur des attentes. La structure concurrentielle de la liaison silicium – Wafer en aval de la ligne de chemin de fer Jingang change rapidement. Si l’entreprise ne peut pas s’adapter à cette tendance et ne peut pas étendre efficacement les nouveaux clients silicium – Wafer, la part de marché peut être affectée. L’intensification de la concurrence industrielle ou l’augmentation des prix des matières premières peuvent entraîner un niveau de rentabilité inférieur aux prévisions.
