Biyi share (603215)
Événements:
Le 28 avril 2022, biyi a publié son premier rapport trimestriel pour 2022. La société 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 368 millions de yuan (+ 13,45%) et un bénéfice net pour la société mère de 25 millions de yuan (+ 11,31%).
Principaux points d’investissement:
L’industrie des friteuses à air a connu une croissance rapide des revenus. Marché d’outre – mer: 2022q1 le chiffre d’affaires de l’entreprise augmente rapidement, ou la situation épidémique catalyse l’augmentation de la demande du marché d’outre – mer, Philips et d’autres commandes de clients clés augmentent et libèrent des dividendes; Marché chinois: selon les données du marché des miroirs magiques, les ventes de friteuses d’air des sectorformes de commerce électronique tmall Taobao, JD et Suning au cours du premier trimestre de 2022 se sont élevées à 2129 milliards de RMB (+ 139%). L’entreprise est Zhejiang Supor Co.Ltd(002032)
La marge brute est sous pression à court terme et le contrôle des coûts est bon. Marge bénéficiaire brute: la marge bénéficiaire brute de 2022q1 est de 12,92% (- 2,14 PCT), principalement en raison du prix élevé des matières premières. Selon la nouvelle liste d’exemption tarifaire publiée par le Bureau du représentant commercial des États – Unis en mars, les exportations de friteuses à air de la compagnie et d’autres produits similaires devraient bénéficier ou stimuler la croissance du côté des bénéfices entre le 12 octobre 2021 et le 31 décembre 2022; Taux d’intérêt net: le taux d’intérêt net de 2022q1 est de 6,93% (- 0,13 PCT), la baisse est inférieure au taux d’intérêt brut, et le contrôle du côté des dépenses est bon. Le taux des dépenses de vente / gestion / R & D de 2022q1 est de 1,00% / 2,79% / 2,74%, respectivement, et il est de – 0,47 / + 0,14 / – 0,94 PCT d’une année sur l’autre.
Développer activement de nouveaux canaux et explorer la construction de marques indépendantes. La première vidéo courte a été publiée le 6 mars 2022 par de nouveaux canaux, tels que le commerce électronique qiaoyin, et le 28 avril, les œuvres 90 + ont été publiées par le compte qiaoyin du magasin phare, avec un volume de lecture de 162000 +, et le temps de diffusion en direct de 80 +. Près d’un mois et demi après la récolte des fans 4400 +, pour l’exploitation du trafic privé pour jeter les bases des utilisateurs, on s’attend à ce que l’entreprise construise la deuxième courbe de croissance.
L’industrie des friteuses d’air est très prospère, le côté des coûts est bien contrôlé, de nouveaux canaux aident à la construction de marques indépendantes et maintiennent la cote d ‘« achat ». Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère pour la période 2022 – 2024 sera de 139 / 179 / 234 millions de RMB, ce qui correspond à 0,74 / 0,96 / 1,25 RMB pour le SPE et à 20,88 / 16,18 / 12,39 RMB pour le cours actuel des actions.
Conseils sur les risques: fluctuation des prix des principales matières premières, fluctuation des taux de change, concurrence accrue sur le marché, développement de nouveaux canaux moins que prévu, épidémie répétée de covid – 19, etc.
