Zijin Mining Group Company Limited(601899) ( Zijin Mining Group Company Limited(601899) )
Événement: après l’annonce après les heures de bureau du 29 avril, la société a signé un accord de coopération avec dun’an Group, China Zheshang Bank Co.Ltd(601916) Hangzhou Branch, et a l’intention d’investir 7,68 milliards de RMB pour l’acquisition de l’ensemble d’actifs du Groupe dun’an, y compris 1) La valeur Projet d’investissement Rushan détenu par dun’an Group, évalué à 710 millions de RMB; Dunan Group and Related parties hold 260 million shares of Anhui Jiangnan Chemical Industry Co.Ltd(002226) ( Anhui Jiangnan Chemical Industry Co.Ltd(002226) .sz) Unlimited sale Conditional circulant shares with a price of RMB 1.420 million, and 4) 89.07 million shares of Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) ( Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) .sz) Unlimited sale Conditional circulant shares with a price of RMB 650 Million held by dunan Group.
Commentaires:
Les réserves de ressources sont importantes et le rapport magnésium – lithium est faible. Goldstone Mining détient 70% des capitaux propres de laguo Resources Co., Ltd. Et laguo Resources Co., Ltd. Possède le projet de mine de lithium laguo Salt Lake dans le comté d’Ali ghtse, au Tibet. Laguocuo Salt Lake est un grand lac de saumure sous – type de sulfate de sodium à développer, avec une grande échelle de ressources, une qualité stable et un faible rapport magnésium – lithium. L’annonce indique qu’à la fin de 2012, le lac salé de laguocuo disposait de 2,14 millions de tonnes de carbonate de lithium (qui peuvent être considérées comme des réserves), avec une concentration moyenne d’ions lithium de 270 mg / l; Le rapport magnésium – lithium est de 3,32, avec 3,82 millions de tonnes d’oxyde de bore, une teneur moyenne de 2,57 G / L, 7,44 millions de tonnes de chlorure de potassium, une teneur moyenne de 5,13 G / L, ainsi que du chlorure de sodium, du chlorure de magnésium, de l’oxyde de rubidium et de l’oxyde de césium.
La capacité de production de carbonate de lithium de la phase I est portée à 20 000 tonnes / an et celle de la phase II à 50 000 tonnes / an. L’annonce indique que la capacité de production prévue de carbonate de lithium du lac salé laguocuo est de 10 000 tonnes par an. Les experts techniques externes et l’équipe technique de l’entreprise ont estimé que le projet avait un espace d’expansion important grâce à des enquêtes sur le terrain, à des études techniques et expérimentales et que l’itinéraire technologique pouvait être ajusté en un processus combiné « Adsorption + traitement des membranes» plus respectueux de l’environnement et plus économique; Le processus est mature, la difficulté de mise en œuvre est faible et le cycle de construction est court. Si un nouveau procédé est adopté, il est proposé d’ajuster la capacité de production de la phase I à 20 000 tonnes / an de carbonate de lithium et de la phase II à 50 000 tonnes / an.
On s’attend à ce qu’une capacité de production de carbonate de lithium supérieure à 50 000 tonnes / an soit générée d’ici 2025. Le 20 mars, le premier projet de mine de lithium de la compagnie, le projet de construction de lithium 3Q Salt Lake en Argentine, a commencé et la première phase de production annuelle de 20 000 tonnes de carbonate de lithium devrait être achevée et mise en service d’ici la fin de 2023; Entre – temps, la société met en place une coopération Lithium – roche dure et une exploration en RDC. Selon l’annonce, grâce à l’acquisition du lac salé de laguocuo, les réserves de carbonate de lithium détenues par la société en fonction de ses capitaux propres dépassent 9 millions de tonnes, ce qui devrait entraîner une production annuelle de carbonate de lithium de plus de 50 000 tonnes d’ici 2025 (par comparaison, le rapport annuel de 2021 de Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) leader mondial de l’industrie du lithium indique qu’il est prévu de produire une production annuelle totale de 300000 tonnes de carbonate de lithium d’ici 2025).
Prévision des bénéfices, évaluation et notation: en supposant que le prix moyen de l’or de Shanghai en 2022 / 2023 / 2024 était de 390 / 385 / 380 yuan / G, le prix moyen du cuivre de Shanghai était de 7,2 / 6,9 / 65 000 yuan / t, le prix moyen du zinc de Shanghai était de 2,5 / 2,4 / 22 000 yuan / t, la prévision des bénéfices de la société a été maintenue. Le bénéfice net attribuable à la société mère en 2022 – 2024 était de 255 / 285 / 32,3 milliards de yuan, en hausse de 63% / 12% / 13% par rapport à la même période de l’année précédente, et le PE correspondant au prix actuel des actions était 11 / 10 / 9 fois, et la notation « augmentation de la participation» a été maintenue.
Conseils sur les risques: la baisse des prix des métaux a dépassé les attentes et la construction de projets tels que le cuivre et l’or n’a pas répondu aux attentes; Risques opérationnels à l’étranger.
