Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) ( Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) )
Événement: le 29 avril 2022, Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499)
Les produits de base continuent de croître et le marché extérieur de la province continue de se développer. 22q1 l’entreprise continue de cultiver le marché du Guangdong tout en développant activement le marché national. L’augmentation continue des ventes de bouteilles d’or de 500ml a entraîné une croissance stable des revenus de vente de l’entreprise. Par produit, le produit de base Dongpeng teyin 22q1 a réalisé un revenu de 1,91 milliard de RMB (95,4%), YOY + 15,9%; Les autres boissons 22q1 ont réalisé un chiffre d’affaires de 93 millions de RMB, YOY + 50,5%. Selon le mode de distribution, le chiffre d’affaires de 22q1 distribution / vente directe / ligne est respectivement de 18,1 / 1,5 / 280 millions de RMB, YOY + 16,9% / + 11,4% / + 102,8%. Selon les régions, 22q1 les revenus du Guangdong / de la Chine de l’est / du Centre / du Guangxi / du Sud – ouest / du nord de la Chine ont augmenté de + 7,1% / + 34,8% / + 35,2% / + 18,1% / + 18,1% / + 15,6% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné un ralentissement de la croissance des entreprises de base du Guangdong et une accélération du développement à l’extérieur de la province.
La hausse des coûts des matières premières exerce une pression sur les marges bénéficiaires. La marge bénéficiaire brute des ventes de 22q1 est de 43,2%. Si l’on ne tient pas compte de l’impact des changements apportés aux normes comptables, yoy-3.1pcts est principalement attribuable à l’augmentation des prix d’achat des matières premières, du sucre granulé blanc et du PET, ce qui entraîne une hausse des coûts. Du point de vue des dépenses, le taux des dépenses de vente du 22q1 est de 16,8%. Si l’on ne tient pas compte de l’influence du changement de normes comptables, YOY + 0,4 PCTs, principalement en raison de l’augmentation de la publicité et de la mise en place de congélateurs par l’entreprise. 22q1 le taux des dépenses de gestion est de 3,5%, YOY + 0,3pcts, principalement en raison de l’augmentation des salaires des cadres et de l’augmentation des investissements dans l’informatisation. Dans l’ensemble, le taux net des ventes du 22q1 est d’environ 17,2%, YOY – 2,8 PCTs.
Nous approfondirons la construction de canaux et organiserons la capacité de production pour assurer la promotion de la nationalisation. En ce qui concerne les canaux, l’entreprise organise les tâches de vente en fonction des conditions locales. Pour la région du Guangdong, mettre en œuvre la stratégie de raffinement des canaux et couler le marché du canton. En ce qui concerne le marché national, l’entreprise a été développée par l’équipe de vente directe, puis a mis en place des distributeurs locaux, a adopté le mode de distribution à grande échelle et a finalement adopté le mode de culture intensive pour cultiver progressivement le marché vierge. À la fin du premier trimestre de 2022, la société comptait 2 438 distributeurs, soit une augmentation nette de 126. En ce qui concerne la capacité de production, afin de répondre à la demande du marché dans le processus de développement national et d’atteindre l’objectif stratégique à long terme, l’entreprise a mis en place la capacité de production à l’avance et a établi la huitième base de production nationale à Changsha, qui devrait être mise en production En mars 2024, afin de répondre aux tâches de livraison en Chine centrale.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation: Compte tenu de la hausse des prix du PET causée par le prix du pétrole cette année, ce qui exerce une forte pression sur le côté des coûts de l’entreprise, et de l’incertitude quant à l’évolution future des prix du PET, nous avons réduit le bénéfice net attribuable à la Société à 13,73 / 17,67 / 2187 milliards de RMB (8,9% / 7,6% / 5,4% par rapport à l’exercice précédent) en 2022 – 24, ce qui équivaut à 3,43 / 4,42 / 5,47 RMB pour le SPE en 2022 – 2024, et le prix actuel des actions correspond à 36 X / 28 X / 23 x pour le PE. Les boissons énergisantes sont un circuit prospère dans le circuit des boissons gazeuses. Dongpeng, en tant que deuxième entreprise de haute qualité, a un potentiel de croissance à long terme. Maintenir la cote « surpoids ».
Indice de risque: risque que le processus de nationalisation ne soit pas aussi rapide que prévu; Le risque d’une concurrence accrue dans l’industrie.
