Xi’An International Medical Investment Company Limited(000516) ( Xi’An International Medical Investment Company Limited(000516) )
Les revenus augmentent rapidement d’un trimestre à l’autre, les bénéfices d’exploitation continuent de s’améliorer et la cote d ‘« achat » est maintenue.
Le 27 avril, la société a publié le rapport annuel 2021: le chiffre d’affaires réalisé en 2021 était de 2921 milliards de RMB (+ 81,78%, tous deux d’une année sur l’autre en 2020), et le bénéfice net attribué à la société mère était de – 822 millions de RMB (45 millions de RMB En 2020); Bénéfice non net déduit – 751 millions de yuan (- 15,85%); Les flux de trésorerie d’exploitation nets se sont élevés à 456 millions de RMB (41 millions de RMB en 2020) et le SPE de base à 0,37 RMB / action. 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 305 millions de RMB (- 51,78%, tous deux par rapport à 2021q1) et un bénéfice net pour la société mère de 428 millions de RMB (- 134,01%); Bénéfice non net déduit – 414 millions (- 217,85%); Flux de trésorerie opérationnels nets – 206 millions (- 410,92%). Les revenus de l’entreprise continuent de croître à un rythme élevé et le rendement global est conforme à nos attentes. Compte tenu de facteurs tels que l’arrêt de l’hôpital central et de l’hôpital de haute technologie pendant trois mois, l’impact de la situation épidémique et la forte pression d’amortissement au cours des prochaines années, nous avons réduit nos prévisions de bénéfices pour 2022 – 2023 et ajouté de nouvelles prévisions de bénéfices pour 2024, qui sont estimées à – 3,82 (anciennement 1,84), 2,53 (anciennement 3,84) et 479 millions de RMB respectivement pour les parents de 2022 – 2024, et le prix actuel des actions correspondant à P / E est – 51,1 / 77,0 / 40,7 fois respectivement. La société étend la chaîne industrielle avec la sector – forme hospitalière et ouvre le plafond de croissance. Le taux d’utilisation des lits d’hôpital de l’entreprise a augmenté de façon significative et la cote « achat » a été maintenue.
Les revenus augmentent rapidement d’un trimestre à l’autre, ce qui montre une tendance à la baisse des pertes trimestrielles, à l’exclusion des facteurs non opérationnels.
En 2021, le chiffre d’affaires annuel de la société s’élevait à 2 921 milliards de RMB, soit une augmentation de 80% par rapport à l’objectif d’évaluation de l’incitation au capital. En 2021, les revenus ont augmenté d’un trimestre à l’autre et ont considérablement augmenté d’une année sur l’autre. Q3 – Q4 a légèrement ralenti la croissance des revenus en raison de l’impact de l’épidémie. 2022q1 les revenus ont diminué de 52% d’une année sur l’autre en raison de l’arrêt des visites dans les hôpitaux de haute technologie et les hôpitaux centraux du 13 janvier au 13 avril. En 2021, le bénéfice net de Q1 – Q3, à l’exclusion des gains et des pertes résultant de variations de la juste valeur et des dépenses d’incitation au capital, a montré une tendance à la baisse par rapport à la même période en 2020, et la perte de Q4 a augmenté. Nous prévoyons qu’elle est liée à l’augmentation des charges d’amortissement résultant de l’ouverture de nouveaux bâtiments de services médicaux dans les hôpitaux de haute technologie.
Publier le plan stratégique quinquennal de développement (2022 – 2026) et s’efforcer d’atteindre 10 milliards de revenus d’ici 2026
En 2021, la compagnie a enregistré 1 809800 visites d’urgence (+ 36,10%) et 122600 hospitalisations (+ 64,24%), et on s’attend à ce que les hôpitaux de haute technologie et les hôpitaux centraux fonctionnent à pleine capacité à la fin de 2021. L’entreprise a publié un plan stratégique de développement quinquennal (2022 – 2026), a proposé d’atteindre l’objectif de développement de 10 000 lits médicaux fonctionnant à pleine capacité et de 10 milliards de revenus annuels de services médicaux dans un délai de cinq ans, et a exploré la création d’une chaîne de spécialités et l’expansion du marché médical à haute valeur ajoutée.
Conseils sur les risques: le contrôle des coûts de l’assurance médicale est devenu plus strict et la vitesse d’escalade des hospitalisations n’est pas aussi rapide que prévu.
